50. Анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние расчетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Задача анализа финансовой устойчивости является оценка величин и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-экономической деятельности. Тип финансовой устойчивости определяется на основе показателя СОС (собственные оборотные средства):
СОС = СК (III раздел баланса) – ВА (I раздел баланса), где
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
Иногда к собственным источникам приравниваются долгосрочные заемные ресурсы. Тогда
СОС = СК + ДСО (IV раздел баланса) – ВА, где
ДСО – долгосрочные обязательства.
Тип финансовой устойчивости определяется способностью показателя СОС покрывать запасы и затраты предприятия, т.е. финансировать текущую деятельность.
Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия. В таблице приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия:
Тип финансовой устойчивости |
Используемые источники покрытия затрат |
Краткая характеристика |
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании); |
Собственные оборотные средства |
Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании); |
Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты |
Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность |
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств). |
Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы |
Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации |
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании). |
Все возможные источники покрытия затрат |
Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Основные показатели финансовой устойчивости:
1. Коэффициент автономии или финансовой независимости:
Ка
= 
Нормативное значение ≥ 0,5. Отражает степень сформированности активов предприятия собственными средствами. Рост коэффициента в динамике свидетельствует о повышении финансовой прочности организации.
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:
Кфз
= 
Нормативное значение ≥ 0,7. Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение коэффициента более 0,7 означает прирост рентабельности собственного капитала за счет заемных источников.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала:
Км(ск)
= 
Нормативное значение от 0,2 до 0,5. Показывает какая часть собственного капитала направляется предприятием на формирование оборотного капитала.