2.2. Анализ финансовой устойчивости оао «Муромский ремонтно-механический завод»

2.2.1. Оценка финансовой ситуации на предприятии

Оценка финансовой ситуации на предприятии может проводиться разными способами: на основе балансовой модели и на основе трехкомпонентного показателя.

Наиболее распространенной является методика, основанная на составлении балансовой модели:

,

где F – стоимость внеоборотных активов (строка 1100);

E^M – стоимость производственных запасов (строки 1210 +1220);

E^P – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

(сумма строк 1230–1260);

C^C – источники собственных средств (строка 1300);

C^Д – долгосрочные обязательства (строка 1400);

C^K – краткосрочные займы и кредиты (строка 1500);

C^P – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

(строка 1500 – строка 1510).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты в первую очередь направляются на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

.

Показатель E^C, равный (C^C+C^Д) – F, называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, запасов).

Для определения типа финансовой ситуации предприятия ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» заполним таблицы 2.4 и 2.5.

Таблица 2.4

Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Показатели	Значение, тыс. руб.
	на начало года	на конец года
1. Стоимость внеоборотных активов, F	71271	72390
2. Стоимость запасов, EM	65610	67163
3. Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы,EP	94600	100719
3. Источники собственных средств, CC	86617	136635
5. Долгосрочные обязательства, CД	17709	17257
6. Краткосрочные займы и кредиты, СК	72882	38605
7. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы, СР	54273	47775
8. Собственные оборотные средства, ЕС	33055	81502
9. Источники средств, ослабляющих финансовую напряженность,СО	-	-

На начало года:

E^M=65610

E^C + C^K=33055+72882=105937

Соответственно, E^M˂E^C + C^K

На конец года:

E^M=67163

E^C + C^K= 81502+38605=120107

Соответственно, E^M˂E^C + C^K

Рассчитав необходимые данные, нужно определить тин финансовой ситуации (таблица 2.5). Выделяют четыре типа финансовой ситуации:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием:

.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность (достаточно примерного равенства в пределах  10% от стоимости запасов):

.

3) Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (C^О). В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (строка 620 – (строки 230 + 240)).

+ С^О.

4) Кризисное финансовое состояние:

.

Таблица 2.5

Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Тип финансовой ситуации	Соответствует условию	На начало года		На конец года
Абсолютная устойчивость	EM< EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		65610	105937	67163	120107
Нормальная устойчивость	EM EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		65610	105937	67163	120107
Неустойчивое финансовое состояние	EM EC + CK + CO	EM	EC+CK+CO	EM	EC+ CK+CO
		65610	105937	67163	120107
Кризисное финансовое состояние	EM>EC + CK + CO	EM	EC+CK+CO	EM	EC+CK+CO

Тип финансовой ситуации на предприятии ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» - абсолютная устойчивость. Сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов намного превышает сумму запасов.

Окончательный вывод об устойчивости можно сделать после оценке типа финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю и расчета финансовых коэффициентов.

Вторая методика оценки финансовой ситуации, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости. В данном случае фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями по их формированию за счет собственных и заемных средств.

Оценка финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя ведется в следующем порядке.

1) Определяется потребность в материальных оборотных средствах (запасах):

Е^М — суммарная стоимость запасов (с. 1210 + с. 1220);

2) Определяются возможные источники финансирования запасов.

Е^СОС – источники собственных оборотных средств (с. 1300 – с. 1100):

.

Е^СД – источники собственных и долгосрочных заемных средств ((с. 1300 + с. 1400) – с. 1100):

.

Е^О – общая величина источников формирования запасов, собственные средства, долгосрочные заемные средства и краткосрочные займы и кредиты ((с. 1300 + с. 1400 + с. 1510) – с. 1100):

.

3) Рассчитываются показатели обеспеченности запасов источниками формирования, характеризующими их излишек или недостаток.

±Ф^С – излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

.

±Ф^СД – излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

.

±Ф^О – излишек (+) или недостаток (–) общей суммы источников средств для формирования запасов:

.

4) Формируется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой ситуации:

.

Где каждая компонента равна:

.

.

Трехкомпонентный показатель, таким образом, может иметь вид:

,

,

,

.

5) Определяют зоны риска потери устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации.

Для того, чтобы определить тип финансовой ситуации ОАО «Муромский ремонтно-механический завод» необходимо заполнить таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю

Показатели	Значение, тыс. руб.
	на начало года	на конец года
1. Стоимость внеоборотных активов	71271	72390
2. Стоимость запасов	65610	67163
3. Источники собственных средств	86617	136635
4. Долгосрочные обязательства	17709	17257
5. Краткосрочные займы и кредиты	72882	38605
6. Источники собственных оборотных средств	15346	64245
7. Источники собственных и долгосрочных заемных средств	33055	81502
8. Общая величина источников формирования запасов	160210	167882
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	-50264	-2918
10. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных средств	-33255	14339
11. Излишек (+) или недостаток (–)общей суммы источников финансирования запасов	94600	100719
12. Трехкомпонентный показатель	{0;0;1}	{0;1;1}

При этом выделяются, как и при оценке по балансовой модели, четыре типа финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, допустимая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние (таблица 2.7.).

Таблица 2.7