2.2.3. Управління оборотними активами

Аналіз та оптимізація розміру та структури обігових коштів підприємства.

Обігові кошти - це сукупність грошових коштів, авансованих для створення і використання оборотних виробничих фондів та фондів обігу з метою забезпечення безперервного процесу виробництва й реалізації продукції. Склад і структура обігових коштів ТОВ «Надія» за 2009-2011 рр. наведено в табл. 2.12.

Таблиця 2.12.

Склад і структура обігових коштів ТОВ «Надія» 2009-2011 рр.

Види обігових коштів	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення абсолютне	Питома вага у %
Виробничі запаси	473,5	663,5	3391	2727,5	27,03
Незавершене виробництво	1488,5	3820,5	8799,5	4979	70,15
Готова продукція	2441,5	2328,5	300	-2028,5	2,39
Грошові кошти	1811	1544,5	54	-1490,5	0,43
Усього	6214,5	8357	12544,5	4187,5	100

Проаналізувавши обігові кошти ТОВ «Надія» можна побачити що в загальному їх сума збільшилася на 4187,5 тис. грн.. у тому числі, виробничі запаси зросли на 2727,5 тис. грн.., незавершене виробництво збільшилося на 4979 тис. грн.., обсяги готової продукції знизилися на 2028,5 тис. грн.., грошові кошти також зменшилися на 1490,5 тис. грн.. Щодо структури обігових коштів то у 2011 році вона була такою: 27 % становили виробничі запаси, 70 % - незавершене виробництво, 2 % - готова продукція та всього 0,5% становили грошові кошти підприємства, що є негативним, з точки зору ліквідності обігових коштів.

2.2.4. Організація системи моніторингу за фінансовою діяльністю підприємства

Оцінка платоспроможності ТОВ «Надія»

Платоспроможність — це одна з характеристик фінансової стійкості підприємства, яка показує наявність у нього коштів, достатніх для погашення боргів за всіма короткостроковими зобов'язаннями та одночасного здійснення безперервного процесу виробництва та реалізації продукції.

Потенційними засобами для погашення боргів є грошові кошти, дебіторська заборгованість, яка за нормальним кругообігом коштів повинна перетворитись у готівку, наявні запаси товарно-матеріальних цінностей, які також можна реалізувати. В окремих випадках на погашення боргів можуть бути направлені необоротні активи після їх реалізації. Перспективну платоспроможність дає змогу оцінити коефіцієнт чистої виручки. Він показує частку вільних грошових коштів у виручці. Аналіз платоспроможності ТОВ «Надія» здійснений у таблиці 2.13.

Таблиця 2.13.

Аналіз показників платоспроможності ТОВ «Надія» за 2009-2010 рр.

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення
Дохід від реалізації продукції	18179	22549	28465	5916
ПДВ	3030	3758	4744	986
Чистий дохід від реалізації продукції	15149	18791	23721	4930
Собівартість реалізованої продукції	13604	18105	22500	4395
Валовий прибуток	1545	686	1221	535
Інші операційні доходи	104	0	1	1
Адміністративні витрати	1587	517	724	207
Витрати на збут	0	0	0	0
Інші операційні витрати	263	187	183	-4
Дохід від участі в капіталі	0	0	0	0
Інші фінансові доходи	6	8	0	-8
Фінансові витрати	72	37	0	-37
Короткострокова заборгованість	3488	5465	13075,5	7611
Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	-267	-47	315	362
Податок на прибуток	71	88	223	135
Чистий прибуток	-338	-135	92	227
Грошові кошти	1811	1544,5	54	-1491
Дебіторська заборгованість	0	400,5	1431,5	1031
Товарно-матеріальні цінності (запаси)	473,5	638,5	3391	2753
Сума зносу	791	1465	1998,5	534
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,52	0,2826	0,0041	-0,28
Коефіцієнт критичної ліквідності	0,52	0,36	0,114	-0,24
Коефіцієнт покриття	0,65	0,473	0,373	-0,10
Коефіцієнт чистої виручки	0,025	0,06	0,07	0,01

З даної таблиці ми бачимо, що ситуація на підприємстві не з найкращих, про це свідчать такі проаналізовані показники як: коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт критичної ліквідності, коефіцієнт покриття та коефіцієнт чистої виручки. Розглянемо дані показники у динаміці. Отже, у 2009 році коефіцієнт абсолютної ліквідності становив 0, 52, при нормативному значенні 0,25 – 0,3 це досить хороший результат, але у 2010 році зменшилася кількість грошових коштів підприємства та збільшилася сума короткострокової заборгованості, що й призвело до зниження даного показника до 0,28, хоча він ще залишався у межах норми. Погіршуватися ситуація почала у 2011 році коли розмір грошових коштів зменшився на 1491 тис. грн.., а обсяг короткострокової заборгованості зріс на 761 тис. грн.., саме це й призвело до теперішнього стану коефіцієнту ліквідності у розмірі 0,004, що є катастрофічно малим для підприємства.

Наступним показником є коефіцієнт критичної ліквідності, проаналізувавши його ми зрозуміли, що у 2009 році цей показник мав більше значення ніж у 2010 та 2011 рр., хоча така його складова як дебіторська заборгованість у 2009 році була нульовою, у 2010 становила 400,5 тис. грн.., а у 2011 році збільшилася та становила 1431,5 тис. грн.. Нормативне значення цього показника не менше 1, а у нашого підприємства усі 3 роки характеризуються негативним значенням даного коефіцієнта, що свідчить про невисокий ступінь платоспроможності підприємства.

Ще одним показником платоспроможності підприємства вважається коефіцієнт покриття, нормативне значення якого 2-2,5. Дослідивши цей показник на підприємстві , можна побачити негативні тенденції щодо зниження даного, і без того, низького коефіцієнт, причиною цього є, як вже зазначалося, різке зниження обсягу грошових коштів та збільшення суми короткострокової заборгованості.

Щодо коефіцієнту чистої виручки, то це єдиний показник, який демонструє позитивну тенденцію. У 2009 році цей показник становив 0,025, у 2010 – 0,06, а у 2011 – 0,07, що свідчить про частку вільних грошових коштів у виручці і свідчить про перспективу зростання платоспроможності підприємства у майбутньому. Така тенденція даного показника спричинена різким зростом обсягу чистого прибутку, адже у 2011 році ТОВ «Надія» змогло погасити збитки не тільки попередніх років але й отримати прибуток у розмірі 92 тис. грн..

Оцінка фінансової стійкості підприємства

Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктивний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

Особливістю оцінки фінансової стійкості ТОВ «Надія» є те, що дане підприємство не використовує у своїй діяльності жодного джерела довгострокових та короткострокових зобов’язань. Тому оцінка буде здійснюватися на основі таких показників, як коефіцієнт концентрації власного капіталу, коефіцієнт фінансової залежності, та коефіцієнт маневреності власного капіталу. Даний аналіз здійснений у таблиці 2.14.

Таблиця 2.14.

Оцінка фінансової стійкості ТОВ «Надія» за 2009-2011 рр.

Показник	Роки			Зміна 2010 від 2009	Зміна 2011 від 2010
	2009	2010	2011
Власний капітал	6596	6359,5	6525	-236,50	165,50
Валюта балансу	14616,5	19483	29883,5	4866,50	10400,50
Власні кошти	7256	12475	23097,5	5219,00	10622,50
Необоротні активи	7360,5	7008	6786	-352,50	-222,00
Коефіцієнт концентрації власного капіталу	0,45	0,33	0,22	-0,12	-0,11
Коефіцієнт фінансової залежності	2,22	3,06	4,58	0,85	1,52
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	1,10	1,96	3,54	0,86	1,58

За даними таблиці 2.14. можемо зробити певні висновки щодо фінансової стійкості ТОВ «Надія» , а саме:

• коефіцієнт концентрації, який показує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність. Що вищим є значення цього показника, то більше підприємство є фінансово стійким, стабільним і незалежним від зовнішніх кредиторів. У нашому випадку простежуються негативні тенденції, адже даний показник з часом знижувався і у 2011 році становив 0,22, тобто частка власного капіталу у авансованому капіталі підприємства становить усього 22%.;

• коефіцієнт фінансової залежності підприємства ТОВ «Надія» свідчить про зростання цього показника в динаміці, а це означає, що зростає частка заборгованих коштів у фінансуванні підприємства. У 2011 році цей показник набував значення 4,58;

• щодо коефіцієнту маневреності власного капіталу, то він свідчить про те яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку частину вкладено в оборотні кошти, а яку — капіталізовано. У нашому випадку фінансування діяльності майже у 4 рази перевищило суму власного капіталу, що свідчить про велику частку заборгованості даного підприємства щодо різного роду кредиторів.

Розрахунок системи узагальнюючих показників та оцінка ефективності фінансової діяльності підприємства.

Розрахунок системи узагальнюючих показників та оцінка ефективності фінансової діяльності підприємства здійснюється за допомогою показників рентабельності. Аналіз рентабельності підприємства дозволяє визначити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їхнього використання.

Коефіцієнти рентабельності – система показників, які характеризують здатність підприємства створювати необхідний прибуток в процесі своєї господарської діяльності. Коефіцієнти (показники) рентабельності визначають загальну ефективність використовуваних активів і вкладеного капіталу. Вони можуть бути розраховані як коефіцієнти і тоді представлені у вигляді десятинного дробу або у вигляді показників рентабельності і тоді представлені у вигляді процентів. Показники рентабельності розрахововуються на основі Балансу ф.1 та Звіту про фінансові результати підприємства ф.2. В основу розрахунку показників рентабельності можуть бути покладені різні величини прибутку підприємства: валовий прибуток, операційний прибуток, прибуток до виплати процентів і податку на прибуток, прибуток до виплати податку на прибуток, чистий прибуток. Найчастіше для розрахунку коефіцієнтів рентабельності використовується чистий прибуток або прибуток до виплати процентів і податку на прибуток.

У таблиці 2.15. здійснено аналіз рентабельності ТОВ «Надія» за 2009-2011 рр.

Таблиця 2.15.

Аналіз показників рентабельності ТОВ «Надія» за 2009-2011 рр.

Показник	2009 рік	2010 рік	За планом	2011 рік	Відхилення
1.Валовий прибуток, тис. грн.	1545	686	304,59	1221,00	916,41
2.Реалізація продукції(без ПДВ)	15149	18791	23308,58	23721,00	412,42
3.Середньорічна вартість основних фондів	6896	6833	6770,58	6663,50	-107,08
4.Середньорічні залишки матеріальних оборотних коштів	1962	4459	10133,88	12190,00	2056,12
5.Середньорічна вартістьвиробничих фондів(р.3+р.4)	8858	11292	14394,81	18853,5	4458,69
6.Коефіцієнт фондомісткості (р.3/р.2)	0,46	0,36	0,29	0,28	-0,01
7.Коефіцієнт закріплення оборотних коштів (р.4/р.2)	0,13	0,24	0,43	0,51	0,08
8.Прибуток на 1 грн. реалізованої послуг (р1./р2.) коп.	0,10	0,04	0,01	0,05	0,04
9.Рівень рентабельності діяльності (р.1/р.5), %	0,17	0,06	0,02	0,06	0,04

З даної таблиці бачимо, що валовий прибуток підприємства зріс на 916,4 тис. грн.., середньорічні залишки матеріальних оборотних коштів також зросли на 2056 тис. грн. саме ці та інші фактори спричинили такі зміни у показниках рентабельності:

- коефіцієнт фондомісткості знизився у 2011 році відносно планового на 1%;

- коефіцієнт закріплення обігових коштів зріс на 0,08 пунктів;

- прибуток на 1 грн. реалізованих послуг збільшився на 4 коп.;

- загальний рівень рентабельності діяльності підприємства зріс на 0,04 пункти;

Наступним етапом оцінки ефективності діяльності підприємства є аналіз показників матеріаломісткості послуг підприємства, який можна побачити у таблиці 2.16.

Таблиця 2.16.

Аналіз показників матеріаломісткості діяльності ТОВ «Надія» за 2009-2011 рр.

Показники	2009	2010	2011	Відхилення
Матеріальні витрати, тис.грн.	9390	14282	19368	5086,00
Обсяг реалізованих послуг, тис.грн.	18179	22549	28465	5916,00
Матеріаломісткість товарної продукції, грн.	0,51653	0,633376	0,68041454	0,05
Матеріаловіддача,грн.	1,935996	1,57884	1,46969228	-0,11
Перевитрати(+), економія(-) матеріалів за рахунок зміни матеріаломісткості, тис.грн.	Х	Х	Х	671,80
Зміна випуску продукції у результаті зміни її матеріаломісткості, тис.грн.	Х	Х	Х	8029,98

Як бачимо, досліджуване підприємство ТОВ «Надія» у 2011 році збільшило матеріаломісткість продукції на 0,05 пунктів, матеріаловіддача знизилася на 0,11 пунктів, що призвело до перевитрати матеріалів за рахунок зміни матеріаломісткості на 671 тис. грн.. У свою чергу, зміна випуску продукції у результаті зміни її матеріаломісткості збільшилася 8029 тис. грн.

Також у економічній літературі вважається за доцільне у процесі оцінки ефективності діяльності дослідити ефективність використання основних засобів, здійснити аналіз таких показників, як фондовіддача, обертання обігових коштів та ін.. Даний аналіз ТОВ «Надія» здійснений у таблиці 2.17.

Таблиця 2.17.

Ефективність використання основних засобів ТОВ «Надія»

за 2009 - 2011 рр.

Показник	2009	2010	2011	Відхилення
Коефіцієнт зносу	0,15	0,2	0,26	0,11
Коефіцієнт придатності	0,85	0,8	0,74	-0,11
Коефіцієнт оновлення	0,08	0,07	0,019	-0,061
Коефіцієнт вибуття	0,013	Х	0,0001	-0,0129
Коефіцієнт приросту	0,07	0,07	0,019	-0,05
Фондовіддача	2,36	2,72	3,29	0,92
Фондомісткість	0,42	0,37	0,30	-0,12

За даними таблиці 2.17. можна зробити такі висновки:

• за 2011 рік технічний стан основних засобів ТОВ «Надія» погіршився, адже коефіцієнт зносу зріс на 11 %, в свою чергу коефіцієнт придатності основних засобів знизився на 11 %, що свідчить про застарілість обладнання;

• коефіцієнт оновлення вище за коефіцієнт вибуття, хоча у 2009 році цей показник був більшим за теперішній;

• аналіз такого показника як фондовіддача свідчить про те що ТОВ «Надія» почало ефективніше використовувати основні засоби, що, в свою чергу призвело до зниження такого показника, як фондомісткість на 12%;