VI. Нормативно-правовое обеспечение долгосрочных и краткосрочных инвестиций

Без определения правовых форм регулирование инвестиционной деятельности на предприятии невозможно.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

• общим хозяйственным (предпринимательским) законодательством;

• специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных капиталовложений.

К числу основных правовых актов общего регулирования относят:

• Гражданский кодекс РФ;

• Земельный кодекс РФ;

• Налоговый кодекс РФ;

• ФЗ «О ЦБ РФ»;

• ФЗ «О банках и банковской деятельности»;

• ФЗ «Об иностранных инвестициях РФ»;

• ФЗ «О защите прав и законных инвесторов на рынке ценных бумаг»;

• ФЗ «О финансовой аренде (лизинг);

• ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости);

• ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

• ФЗ «О рынке ценных бумаг» и т.д.

Лекция №3 (27.09.2010) Понятие инвестиционного проекта

I. Разработка инвестиционного проекта

Задачи разработки инвестиционного проекта – подготовка информации для принятия рационального решения относительно осуществления инвестиций.

Инвестиционный проект – это проект, содержащий технико-экономические обоснованные расчеты объемов и сроков осуществления капитальных вложений.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, направленных на осуществление капитальных вложений, их дальнейшее возмещение и получение прибыли.

Инвестиционный проект должен включать информацию:

• характер проектируемого производства, состав производимой продукции, работ, услуг;

• сведения о размещении производства;

• информация об особенностях технологического процесса, характере потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

Такой проект сопровождается документацией в соответствии с существующим законодательством и утвержденными стандартами (нормами, нормативами).

Большое внимание уделяется обоснованию финансовой реализуемости проекта – обоснование структуры денежных потоков, прибыли и убытков.

Прибыль – денежные поступления.

Убытки – все виды платежей, в том числе капитальные вложения.

Сальдо денежного потока по инвестиционному проекту – его баланс, эффект, оцениваемые разностью между притоком и оттоком денежных средств как на каждом интервале осуществления инвестиционного проекта, так и в целом по инвестиционному проекту.

В укрупненной структуре денежный поток инвестиционного проекта состоит из основных элементов:

• налоги;

• выручка от реализации;

• производственные затраты;

• инвестиционные затраты.

Для выхода из кризиса основными направлениями с точки зрения бюджетного инвестирования будут:

• выделение предприятиям инвестиций для стимулирования развития опорных сырьевых объектов, обеспечивающих решение топливно-энергетических проблем;

• поддержание и разработка научно-производственного потенциала, переквалификация персонала;

• выделение субсидий на социальные цели работникам и их семьям, что позволит остановить текучку кадров и сохранить профессионализм.

II. Фазы инвестиционного проекта

Основные этапы инвестиционного проекта:

• Доинвестиционный этап. Проводятся маркетинговые исследования, выбор поставщиков, разработка технико-экономического обоснования проекта, введение переговоров с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, юридическое оформление проекта (регистрация предприятия, оформление контракта и пр.). В конце этой фазы должен быть представлен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта, который должен иметь определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима затем для детального проекта.

• Инвестиционный этап. Проводятся действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования, строительство и пр.). На этой стадии формируются постоянные активы предприятия. Необходимо проведение банковской экспертизы для предоставления кредита.

• Эксплуатационный этап начинается с момента ввода в действие основного оборудования. Этот период характеризуется началом производства продукции, оказания услуг или выполнения работ и соответствующими поступлениями и текущими издержками. Продолжительность этой фазы оказывает значительное влияние на общую характеристику проекта.

• Подведение итогов. Рассчитываются вложения средств, затраты, окупаемость проекта и сроки его окупаемости.