5 курс. Экономическая оценка инвестиций. Помогаева Ирина Юрьевна. Экзамен. Кафедра ауд.328

Лекция №1 (02.09.2010) Теоретические основы инвестиций и источников их финансирования

I. Основные понятия, классификация и виды инвестиций

Под инвестициями понимают временный отказ от существующих у субъекта ресурсов и их использование для увеличения в будущем своего благосостояния.

Инвестиции – вложение капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном этого процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологии. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

Простейшим примером инвестиций является расходование денежных средств на приобретение имущества, у которого существенно меньше ликвидность: оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

Инвестиции:

• Интеллектуальные инвестиции – это инвестиции, направленные на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передача опыта, получение лицензий, нововведения и др.;

• Капиталообразующие инвестиции – это инвестиции, направленные на прирост производственных и непроизводственных (финансовых) активов (приобретение земельных участков, ремонт и др.);

• Портфельные инвестиции – это инвестиции, вложенные в долгосрочные ценные бумаги, акции, но не дающие вкладчикам право влиять не работу фирм и компаний, составляющие не менее 10% в общем акционерном капитале фирмы, а также вложенные в облигации, векселя и другие долговые ценные бумаги собственного и заемного капитала;

• Прямые инвестиции – это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;

• Реальные инвестиции – это долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

• Финансовые инвестиции – это долговые обязательства государства.

Инвестиции реализуются путем кредитования прямых затрат денежных средств и покупки ценных бумаг.

Большинство расходов, связанных с основными средствами, четко разделяются на относящиеся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам относят обычно:

• дополнения (новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования);

• модернизация или замена (оборудование, приобретенное для замены аналогичным основным средствам, имеющее примерно такую же мощность);

• усовершенствование или обновление (капитальные затраты ведущие к фактической замене или изменению основных средств).

К производственным затратам относятся:

• содержание и ремонт;

• амортизация;

• страхование;

• налоги;

• собственность.

С финансовой точки зрения цель анализа капитальных вложений – избежать ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимо:

• постоянное обновление средств производства;

• выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования;

• наличие соответствующих средств (важно иметь средства, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия).

Инвестиции классифицируются по признакам:

• по объектам вложений:

• реальные;

• финансовые.

• по срокам вложений:

• краткосрочные (до 1 года);

• среднесрочные (1-3 года);

• долгосрочные (свыше 3 лет).

• по целям инвестирования:

• прямые;

• портфельные.

• по сфере вложения:

• производственные;

• непроизводственные.

• по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные (негосударственные) инвестиции – это вложения средств граждан и предприятий негосударственной формы собственности;

• государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления;

• иностранные инвестиции – это вложения иностранных граждан, фирм, государств;

• смешанные инвестиции осуществляются отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

• по регионам:

• внутри страны;

• за рубежом.

• по рискам:

• агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибылью и низкой ликвидностью;

• умеренные инвестиции характеризуются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыли и ликвидностью вложений;

• консервативные инвестиции – это вложения пониженного риска, отличаются надежностью и ликвидностью.