9.4. Лизинговые платежи

Одной из важнейших статей договора международного лизин­га является статья «Лизинговые платежи».

Лизинговые платежи — это выплаты лизингодателю, осущест­вляемые лизингополучателем за предоставленное ему право поль­зования лизинговым имуществом и обеспечивающие лизингодателю возмещение его финансовых зат­рат на покупку имущества и получение прибыли.

Из чего складываются лизинговые платежи, какие факторы определяют их величину приведены на рис. 9.2.

Как видно из приведенного рисунка, это и размер покупной цены имущества, и срок, на который заключен договор лизинга, и кредитоспособность лизингополучателя, и финансовые возмож­ности лизингодателя, и ряд других факторов, включая действую­щее законодательство в области налогов и амортизации. Исходя из сказанного, можно сделать вывод, что общая сумма лизинго­вых платежей за весь период лизинга должна включать:

• сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стои­мость предмета лизинга;

• сумму, компенсирующую лизингодателю расходы на при­обретение кредитных ресурсов, используемых для приобретения лизингового имущества;

• комиссионное вознаграждение лизингодателю;

• иные затраты лизингодателя, вызванные действующим на­логовым законодательством и прочими обстоятельствами (напри­мер, обучение персонала и т.п.).

Конкретные размеры, форма и периодичность выплат уста­навливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

По форме лизинговые платежи могут осуществляться:

• денежными средствами (денежная форма);

• продукцией (услугами) лизингополучателя (компенсацион­ная форма);

• денежными средствами в сочетании с поставкой продукции (смешанная форма).

По периодичности лизинговые платежи могут быть ежегод­ными, полугодовыми, квартальными и ежемесячными.

ние. 9.2. Факторы формирования лизинговой ставки

По способу уплаты лизинговые платежи осуществляются равными долями, увеличивающимися размерами, уменьшающи­мися размерами. Выбор способа уплаты определяется по соглаше­

нию сторон в зависимости от финансового положения лизингопо­лучателя и возможностей лизингодателя.

Общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной, а зависит от скорости возмещения стоимости лизин­гового имущества. Чем быстрее будет гаситься его стоимость, например, путем выплаты аванса, тем меньшие проценты будут начисляться на оставшуюся стоимость лизингового имущества. И наоборот, при переносе выплаты первых платежей на более поз­дний срок первоначальная стоимость имущества возрастает за счет начисленных процентов на стоимость лизингового имущес­тва и кредита.

В варианте, предусматривающем выкуп лизингового имущес­тва, его остаточная стоимость может включаться в лизинговые платежи (равными или неравными долями).

Рассмотрим методику расчета лизинговых платежей, при этом заметим, что возмещение первоначальной стоимости пред­мета лизинга не обязательно будет равняться начисленной ли­зингодателем амортизации, хотя природа их одна и та же — воз­мещение стоимости имущества, передаваемого по договору ли­зинга.

Исходные данные: немецкая лизинговая фирма сдает белорус­скому партнеру по договору лизинга оборудование стоимостью 150 ООО евро с годовой нормой амортизационных отчислений 20 %, ставкой комиссионного вознаграждения в размере 20 %. Периодичность платежа — 2 раза в год (в конце полугодия). Нор­мативный срок службы имущества, исходя из нормы амортизаци­онных отчислений, составляет 5 лет.

Общая сумма лизинговых платежей, график выплат и оста­точная стоимость имущества, по которой будет проведен его вы­куп, составит:

• при варианте «А» срок договора лизинга — 4 года с правом выкупа имущества и возмещения стоимости долями, равными амортизационным отчислениям (табл. 9.1).'

Таблица 9.1 Расчет лизинговых платежей (вариант «А») Номер платежа	Остаточная стоимость иму­щества, евро	Возмещение стоимости иму­щества, евро	Комиссионное вознаграждение, евро	Лизинговый платеж, евро
Первый	150 ООО	15 000	15 000	30 000
Второй	135 ООО	15 000	13 500	28 500
Третий	120 000	15 000	12 000	27 000
Четвертый	105 000	15 000	10 500	25 500

Номер платежа	Остаточная стоимость иму­щества, евро	Возмещение стоимости иму­щества, евро	Комиссионное вознаграждение, евро	Лизинговый платеж, евро
Пятый	90 000	15 000	9 000	24 000
Шестой	75 000	15 000	7 500	22 500
Седьмой	60 000	15 000	6 000	21 000
Восьмой	45 000	15 000	4 500	19 500
Итого	30 000	120 000	78 000	198 000

Поясним расчеты. По условиям, срок действия лизингового договора — 4 года, а периодичность выплат — 2 раза в год (в кон­це полугодия). Следовательно, общее количество платежей 4x2 = 8. Ежегодная норма амортизации, по условию, равна 20 %, следо­вательно, каждое полугодие (т.е. в каждую выплату) начисляется 10 %. И, наконец, комиссионное вознаграждение, оговоренное в размере 20 % годовых, составляет также 10 % в полугодии, но уже от остаточной стоимости имущества.

В результате расчета общая сумма лизинговых платежей сос­тавляет 198 ООО евро и складывается из 120 000 евро возмещен­ной стоимости имущества и 78 000 евро комиссионного вознаг­раждения. График выплат лизинговых платежей приведен в табл. 9.2.

Таблица 9.2 График лизинговых платежей (вариант «А») Номер платежа	Дата	Размер платежа, евро
Первый	30.06.2002 г.	30 000
Второй	31.12.2002 г.	28 500
Третий	30.06.2003 г.	27 000
Четвертый	31.12.2003 г.	25 500
Пятый	30.06.2004 г.	24 000
Шестой	31.12.2004 г.	22 500
Седьмой	30.06.2005 г.	21 000
Восьмой	31.12.2005 г.	19 500

Выкуп имущества будет осуществлен по цене 30 000 евро (ос­таточная стоимость). Общая цена лизингового договора составит 198 000 + 30 000 = 228 000 евро;

• при варианте «Б» (условия те же, но периодичность плате­жа — 1 раз в год). Расчеты приведены в табл. 9.3.

Таблица 9.3 Расчет лизинговых платежей (вариант «Б») Номер платежа	Остаточная стоимость иму­щества, евро	Возмещение стоимости иму­щества, евро	Комиссионное вознаграждение, евро	Лизинговый платеж, евро
Первый	150 000	30 000	30 000	60 000
Второй	123 000	30 000	24 000	54 000
Третий	90 000	30 000	18 000	48 000
Четвертый	60 000	30 000	12 000	42 000
Итого	30 000	120 000	84 000	204 000

В результате расчета общая сумма лизинговых платежей сос­тавляет 204 ООО евро, которая складывается из 120 ООО евро воз­мещенной стоимости имущества и 84 ООО евро комиссионного вознаграждения. В этом варианте график выплаты лизинговых платежей выглядит следующим образом (табл. 9.4).

Таблица 9.4 График лизинговых платежей (вариант «Б») Номер платежа	Дата	Размер платежа, евро
Первый	31.12.2002 г.	60 000
Второй	31.12.2003 г.	54 000
Третий	31.12.2004 г.	48 000
Четвертый	31.12.2005 г.	42 000

Выкуп осуществляется по цене 30 ООО евро. Общая цена ли­зингового договора составит 30 ООО + 204 000 = 234 000 евро.

При сравнении вариантов «А» и «Б» видно, что при более час­тых выплатах лизинговых платежей их общая сумма меньше. Это связано с более высокими суммами комиссионных вознаг­раждений (вариант «А» — 78 000, вариант «Б» — 84 000), кото­рые получаются из-за более медленной скорости возмещения сто­имости имущества.

В практике международного лизинга встречаются и другие ва­рианты условий и способов лизинговых платежей, которые удов­летворяют обоих партнеров лизинговой сделки. В настоящее вре­мя условия договора лизинга диктует лизингодатель, поэтому ре­шающее слово в выборе методики расчета лизинговых платежей остается за ним.

В одном из последних разделов договора описываются дей­ствия сторон по завершении сделки в связи с истечением его сро­ка. Возможны три варианта, при которых лизингополучатель:

• возвращает имущество лизингодателю;

• заключает новый договор лизинга;

• приобретает имущество по остаточной стоимости.

Имущество возвращается лизингодателю в работоспособном

состоянии с учетом физического износа. Все затраты по доставке имущества и риски несет лизингополучатель.

Как правило, в финансовом лизинге реализуется второй или третий вариант, так как лизингодатель совершенно не заинтере­сован в возврате имущества. Ему выгоднее заключить новый до­говор на льготных для лизингополучателя условиях или продать имущество за символическую плату.