8.4. Грошово-кредитна політика держави.

Цілі грошово-кредитної політики поділяють на кінцеві та проміжні. До кінцевих цілей відносять економічне зростання, досягнення повної зайнятісті, мінімізація рівня інфляції, збалансований платіжний баланс. До проміжних цілей відносять відсоткову ставку, грошову масу, валютний курс.

Проведення грошово-кредитної політики пов’язане з певними труднощами. Це обумовлено, насамперед тим, що Національний банк не в змозі одночасно стабілізувати грошову масу і відсоткову ставку при мінливому попиті на гроші. У короткостроковому періоді нахил кривої пропозиції грошей залежить від виду грошово-кредитної політики: гнучкої, жорсткої, проміжної.

Гнучка грошово-кредитна політика Національного банку спрямована на утримання відсоткових ставок на певному рівні. Їй відповідає горизонтальна крива пропозиції грошей.

Жорстка грошово-кредитна політика полягає у підтримці стабільної пропозиції грошової маси в економіці. Їй відповідає вертикальна крива пропозиії грошей.

При проміжному типі грошово-кредитної політики зростання попиту на гроші супроводжується одночасним зростанням пропозиції грошей і ставки відсотка. Крива пропозиції грошей у цьому випадку є зростаючою.

С тавка Ставка Ставка

% % %

Для впливу на резерви банку, можуть бути використані наступні засоби кредитно-грошового контролю:

1. Операції на відкритому ринку.

2. Зміна резервної норми.

3. Зміна облікової ставки.

1. Операції на відкритому ринку - найбільш важливий засіь контролю за грошовою пропозицією. Означає купівлю та продаж Національним банком облігацій комерційним банкам і населенню.

Купівля цінних паперів. В результаті купівлі Національним банком цінних паперів резерви комерційних банків збільшуються.

Купівля цінних паперів у комерційних банків. а) Комерційні банки передають частину своїх портфелей цінних паперів Національному банку. б) Національний банк сплачує сплачує ці цінні папери збільшеннім резервів комерційних банків на суму купівлі.

Купівля цінних паперів у населення. Резерви комерційних банків збільшуються.

Продаж цінних паперів. Резерви комерційних банків зменшуються.

Продаж цінних паперів комерційним банкам.а) Національний банк уступає цінні папери комерційним банкам. б) Комерційні банки сплачують ці цінні папери, виписуючи чеки на свої внески, тобто, свої резерви в Національному банку.

2. Резервна норма.

Резервна норма - це відношення обов’язкових резервів банку до зобов’язань по безстроковим внескам. Зменшення резервної норми переводить обов’язкові резерви в надлишкові і тим самим збільшує можливість банків створювати нові гроші шляхом кредитування. Зміна резервної норми впливає на спроможність банківської системи до створення грошей двома шляхами:

1) впливає на розмір надлишкових резервів,

2) змінює розмір грошового мультиплікатора.

Прийом зміни резервної норми використовується не часто.

3. Облікова ставка.

Однією з головних функцій Національного банку є функція позичання грошей. Яким чином це відбувається. Нац.банк надає ссуди комерційним банкам, яким термінове потрібні додаткові кошти. Коли комерційний банк бере ссуду він переводить Нац.банку виписане на себе боргове зобов’язання.

Політика дешевих та дорогих грошей

Набір політичних рішень для збільшення пропозиції грошей в умовах спаду називається політикою дешевих грошей. Кредит стає дешевим, зростають сукупні витрати та зайнятість.

Набір політичних рішень для скорочення пропозиції грошей в умовах інфляції називається політикою дорогих грошей. Кредит стає дорогим, зменшуються сукупні витрати та зайнятість.