Задача 3

За нижче приведеними даними визначити:

1. На скільки процентів зменшиться прибуток підприємству, якщо виручка від реалізації скоротиться на 25%?

2. Процент зниження виручки, при якому підприємство повністю позбувається прибутку і знову стає на поріг рентабельності.

3. На скільки процентів необхідно знизити постійні витрати, щоб при попередньому значенні сили впливу операційного важеля (3), підприємство зберегло 75% очікуваного прибутку.

4. Рівень ефекту фінансового важеля. Умовна ставка оподаткування прибутку – 1/3.

Виручка від реалізації Змінні витрати	1500 тис. грн. 1050 тис. грн.
Валова маржа Постійні витрати Прибуток	450 тис. грн. 300 тис. грн. 150 тис. грн.
Власні засоби Довгострокові кредити	600 тис. грн. 150 тис. грн.
Короткострокові кредити Середня розрахункова ставка процента (середньозважена вартість позикових засобів)	60 тис. грн. 40%

Розв’язання

1. Виручка від реалізації після скорочення на 25 %: 1500*0,75 = 1125 тис.грн.

Показник	1-й	2-й
Виручка від реалізації	1500	1125
Змінні витрати	1050	1050
Валова маржа	450	75
Постійні витрати	300	300
Прибуток	150	-225

При зниженні виручки на 25%, підприємство отримає збитки в розмірі 225 тис. грн.

Процент зниження прибутку = (150-(-225))/(-225)*100 = -250 %.

Отже, прибуток зменшиться на 250 %

2. Виручка, при якій підприємство не отримає ні прибутку ні збитку = Змінні витрати + Постійні витрати = 1050+300 = 1350 тис.грн.

Отже, виручка може зменшитися на 10 % (1350/1500)*100-100 = -10%) і підприємство не отримає прибутку ні зазнає збитків.

3. Рівень операційного важеля = Темп приросту прибутку / Темп приросту виручки

Рівень операційного важеля показує, що зі зміною виручки на 1 %, прибуток змінюється на 3 %.

Отже, при скороченні виручки на 25%, прибуток зменшиться на 75 %.

Виручка = 1500*0,75=1125 тис.грн.

Прибуток = 150*0,25 = 37,5 тис.грн.

Виручка від реалізації	1125
Змінні витрати	1050
Валова маржа	75
Постійні витрати	37,5
Прибуток	37,5

Отже, постійні витрати необхідно зменшити на 87,5 % (37,5/300*100-100= - 87,5%).

4. Ефект фінансового важеля -це приріст рентабельності власних коштів, отриманий завдяки використанню позикових коштів.

Рівень ефекту фінансового важеля (ЕФВ) визначається за формулою:

ЕФВ = (1 - ставка оподатковуваного прибутку) х (ЕР - СРСВ) х ПК / ВК,

де (ЕР - СРСВ) - диференціал;

ПК / ВК - плече ЕФВ;

ЕР - економічна рентабельність активів

СРСВ- середня розрахункова ставка відсотка (фінансові витрати на 1 грн. позикових коштів у відсотках).

ПК – позикові кошти, які несуть проценти.

ВК- власні кошти.

ЕР = 150/(600+150+60) = 0,185

ЕФВ = (1-1/3)*(0,185-0,4)*(150+60)/600 = -0,05 або – 5%.