Задача 1

Проведіть розрахунок показників ризику інвестицій на прикладі двох акцій та порівняйте одержані результати.

Біржові дані Ринкова ціна,грн	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Акція АТ ”A”	40,8	43,1	43,4	42,1	40,5	42,7	43,8	44,1	44,0	44,9
Акція АТ “B”	5,2	5,5	5,1	4,9	5,2	5,6	5,8	6,0	5,5	5,7

Розв’язання

Ризикованість інвестицій визначаємо за допомогою стандартного відхилення. Стандартне відхилення визначаємо за формулою: σ = ,

де

Розрахунок дисперсії представимо в таблиці 1.

Таблиця 1

Розрахунок дисперсії

Біржові дані Ринкова ціна,грн	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	Разом	В середньому
Акція АТ ”A”	40,8	43,1	43,4	42,1	40,5	42,7	43,8	44,1	44	44,9	429,4	42,9
Акція АТ “B”	5,2	5,5	5,1	4,9	5,2	5,6	5,8	6	5,5	5,7	54,5	5,5
(Ri – R)2 – для акції АТ «А»	4,58	0,03	0,21	0,71	5,95	0,06	0,74	1,35	1,12	3,84	18,58	1,86
(Ri – R)2 – для акції АТ «В»	0,06	0,00	0,12	0,30	0,06	0,02	0,12	0,30	0,00	0,06	1,07	0,11

D_A = 1,86; D_Б = 0,11

σ_А = 1,36

σ_Б = 0,33

Стандартне відхилення показує, що ринкова ціна акцій в кожному варіанті відрізняється від середнього значення по варіантам в середньому по акція АТ «А» на 1,36 грн., по акціям АТ «Б» на 0,33 грн.

Чим більше стандартне відхилення, тим більший розкид можливого результату, отже, вищий ризик реалізації інвестицій. Отже, за стандартним відхиленням ризик інвестицій в акції АТ «А» є вищим.

Визначимо коефіцієнт варіації: V = σ/R:

V_A = 1,36/42,9*100%=3,17 %,

V_Б =0,33/5,5*100%= 5,99%.

Коефіцієнт варіації показує, що кожне значення ціна акції відрізняється від середнього значення в середньому для акцій АТ «А» на 3,17 %, для акцій АТ «Б» на 5,99%.

Чим менший коефіцієнт варіації, тим менший коефіцієнт відносного ризику. Отже, ризик реалізації інвестицій в акції АТ «А» є меншим за ризик реалізації інвестицій в акції АТ «Б».

Таким чином, менш ризикованим є інвестування в акції АТ «А».