Контрольные вопросы

1. Сформулируйте понятие финансового рынка. Опре­ делите значение и место финансового рынка в экономике республики.

2. Охарактеризуйте субъекты и объекты финансового рынка,

3. Какова классификация финансовых рынков?

4. Каковы роль и функции отдельных сегментов финансо­ вого рынка в экономической системе общества?

5. Дайте общую характеристику каждому сегменту фи­ нансового рынка.

6. Какова структура финансового рынка?

7. Назовите основные виды финансовых активов.

8. Какие функции выполняют денежный рынок и рынок капитала?

21

9. Что такое первичный и вторичный рынки? В чем за­ ключается роль вторичного рынка?

10. Перечислите элементы инфраструктуры финансового рынка.

Тема 2. Кредитный рынок 2.1. Кредитные операции на финансовом рынке

Кредитный рынок представляет собой часть финансового рынка, где осуществляется распределение и перераспределе­ние кредитных ресурсов. Кредитные институты (коммерче­ские банки и небанковские финансовые организации) осуще­ствляют размещение собственных и привлеченных средств в виде ссудного капитала среди заемщиков.

Предпосылкой развития кредитного рынка явилось иму­щественное расслоение общества в период возникновения товарно-денежных отношений. Кредитные отношения эво­люционировали в соответствии с изменениями в экономиче­ской жизни. Кредит постоянно расширял сферу своего функ­ционирования, становился объективной необходимостью, вы­ражающей связи между участниками воспроизводственного процесса.

В современном мире он по-прежнему актуален и является его неотъемлемой реальностью. Кредит опосредует процессы формирования капитала в экономической системе и его дви­жение между экономическими субъектами и секторами эко­номики.

Экономическое назначение кредита состоит в перераспре­делении денежных средств между разными звеньями и сфе­рами процесса воспроизводства в целях обеспечения его бес­перебойного функционирования.

Роль кредита в развитии экономики исключительно важ­на для всех субъектов хозяйствования. Каждое предприятие в условиях рыночной экономики функционирует в режиме самофинансирования. В процессе непрерывного производ-

ственного кругооборота у него может возникнуть потребность во временных дополнительных средствах или, наоборот, у него временно могут высвободиться денежные ресурсы. Взяв кредит, предприятия располагают требуемой суммой денеж­ных средств, необходимой для нормальной работы.

Особенно важна роль кредита для пополнения оборотных средств, потребности в которых у любого предприятия не стабильны: то увеличиваются, то уменьшаются в соответ­ствии с объективным процессом притока и оттока средств. Не менее важна роль кредита в процессе воспроизводства ос­новных фондов. У субъектов хозяйствования возникает по­требность в денежных средствах до того, как они накопят прибыль в достаточных размерах для инвестиций. Использо­вание кредита позволяет совершенствовать технологию про­изводства, быстро осваивать выпуск новых видов продукции.

Большое значение имеет кредит как средство регулирова­ния ликвидности для банковской системы, а также для фи­нансирования государством расходов на безынфляционной основе. Перераспределительная функция кредита в услови­ях рыночной экономики существенно отличается от такого вида перераспределения ресурсов, как бюджетное финанси­рование тем, что кредитование осуществляется на времен­ной и возвратной основе.

В основу кредитных отношений положены принципы, от­личающие его от других видов активов финансового рынка. Наиболее часто выделяют следующие: возвратность, сроч­ность, платность, материальную обеспеченность, дифферен-цированность, целевую направленность и др. Отличия в ко­личестве принципов и трактовке их содержания обусловли­ваются особенностями экономики государства, характерной для определенного периода ее развития. Состав принципов банковского кредитования по мере трансформации социаль­но-экономических условий несколько видоизменяется.

Принцип возвратности считается основой кредита, все­общим его свойством. Возвратность — необходимость свое­временной обратной передачи заемщиком ссудной стоимости кредитору. Как принцип организации кредита она присуща всем формам кредита.

Принцип срочности отражает необходимость возврата ссуды не в любое время, а в сроки, согласованные между за-

23

емщиком и кредитором. Исключением являются так назы­ваемые онкольные ссуды (on call — быть наготове), срок по­гашения которых не оговаривается заранее.

Принцип платности означает, что каждый кредито­получатель должен внести банку определенную плату за вре­менное пользование денежными средствами. Данный прин­цип стал рассматриваться в системе основных принципов кредитования только с переходом к рыночной экономике.

Принцип материальной обеспеченности, кредитования означает, что кредитор должен иметь защиту своих имуще­ственных интересов в формах, установленных законода­тельством,

Принцип дифферепцированности означает, что кредит должен предоставляться в соответствии с финансовым состоя­нием заемщика и возможностью его своевременного возврата.

Целевая направленность кредитов проявляется в том, что они выдаются на цели, определяемые заемщиком. Банк имеет право и необходимые возможности для осуществления контроля за целевым использованием кредитных ресурсов. Статьей 144 Банковского кодекса Республики Беларусь от 25.10.2000 г., № 441-3 (в ред. Закона Республики Беларусь от 17.07.2006 г., № 145-3) данный принцип выведен из обя­зательных и Инструкцией о порядке предоставления (разме­щения) банками денежных средств в форме кредита и их воз­врата, утвержденной постановлением Правления Националь­ного банка Республики Беларусь от 30.12.2003 г., № 226 банку предоставлено право определять данный принцип при заключении кредитного договора.

Как правило, при осуществлении кредитных сделок участ­вуют две стороны и более. К примеру, кредитование круп­ных целевых программ может производиться на принцргаах консорциального и синдицированного кредитов. При консор­циальном кредитовании банки-участники объединяют свои денежные ресурсы через банк-агент, при синдицированном — предоставляют кредит одному кредитополучателю в рамках единого синдицированного кредитного договора, заключа­емого банками-участниками с кредитополучателем. Право­вой основой всех кредитных операций является договор.