13.2. Показатели определения эффективности.
Повышение эффективности является жизненно важным. Менеджмент предприятия, а особенно его владельцы, должны осуществлять постоянный мониторинг эффективности деятельности. Менеджеры получат вознаграждение именно за эффективное экономическое управление, а владельцы стремятся к максимальной отдаче от вложенного капитала и достижению успешного функционирования бизнеса. На определенных этапах развития предприятия такой мониторинг имеет разные цели. Если по завершению первого года функционирования вновь созданного предприятия инвестору интересно, не ошибся ли он в своем инвестиционном решении, то оценка эффективности в дальнейшем это определение уровня привлекательности такого предприятия (возможно, для посторонних инвесторов, в случае необходимости в привлечении дополнительного капитала). На основе оценки осуществляется поиск резервов роста эффективности, выясняется целесообразность перспектив развития существующего бизнеса или необходимость переориентации предпринимательских усилий. Осуществить мониторинг эффективности можно с помощью показателей эффективности деятельности предприятия.
Проблема определения экономической эффективности деятельности предприятия связана с определением соответствующего критерия эффективности и формированием системы показателей, с учетом различных факторов. Можно разработать показатели эффективности использования для каждого вида ресурсов или для всей совокупности ресурсов. Рассчитанные показатели сравниваются с показателями за предыдущий период, который называют базовым, или со среднерыночным значением доходности капитала на рынке.
Оценка эффективности проводится с определенной целью (оценка развития бизнеса, оценка целесообразности инвестирования капитала) для конкретных потребителей такой информации (владельцы предприятия, менеджеры, другой персонал), на определенном уровне в пределах предприятия (можно оценивать эффективность деятельности предприятия в целом, а можно - эффективность использования отдельных групп его активов).
Используют несколько подходов оценки эффективности.
Традиционный подход. Базируется на классической модели Дюпона «Рентабельность капитала», предусматривает оценку эффективности на основе двух групп показателей: обобщающих - показателей первого уровня, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия в целом, сравнивая результативные показатели с расходами всех ресурсов, и показателей второго уровня, которые оценивают эффективность использования отдельных видов ресурсов предприятия.
Многофакторный подход. Предлагается в научной экономической литературе, однако редко применяется на практике. Предусматривает использование агрегированных индексов эффективности, которые являются сложными и тяжелыми для интерпретации, а поэтому и не являются общепризнанными.
Оценка эффективности деятельности на основе концепции управления результативностью предусматривает использование так называемой сбалансированной системы индикаторов, которая включает разные финансовые и не финансовые показатели. Они дают возможность комплексно оценить стоимость предприятия и эффективность его деятельности.
Система показателей оценки эффективности деятельности предприятия на основе традиционного подхода.
1. Обобщающие показатели - показатели первого уровня (определяют эффективность использования сразу всех ресурсов предприятия):
1.1. Рентабельность активов (Прибыль/Средние активы)
1.2. Рентабельность собственного капитала (Прибыль/ Собственный капитал);
1.3. Рентабельность инвестированного капитала, то есть капиталу, который используется на предприятии
,
1.4. Рентабельность продукции
,
1.5. Рентабельность продажи
,
1.6. Рентабельность операционной деятельности
,
Собственный капитал - это капитал, вложенный в бизнес владельцами предприятия, который состоит из таких частей:
- капитал, который был инвестирован при основании предприятия (уставный капитал);
- дополнительно вложенный капитал. В процессе дополнительной эмиссии акции часто продаются по цене, которая превышает номинал. При этом в уставном капитале отображается только номинал, а к дополнительному вложенному капиталу попадает разница между рыночной и номинальной ценами;
- нераспределенная прибыль - это чистая прибыль после уплаты дивидендов, то есть после того, как владелец изъял определенную его часть;
- резервный капитал.
Если первые три показателя являются более информативными для владельцев предприятия, то последние три являются важными для его менеджеров в процессе осуществления экономического управления предприятием.
Требования к рентабельности капитала во многом определяются стоимостью привлеченного капитала, умноженного на риск. Однако все же критерий оценки рентабельности должен быть заложен именно стратегией развития предприятия. Очень часто уровень рентабельности для предприятия является на определенном этапе второстепенным, когда в краткосрочном периоде основное его задание заключается в завоевании доли рынка или увеличении объемов продажи.
2. Показатели второго уровня характеризуют эффективность использования отдельных видов ресурсов и дают возможность менеджерам сосредоточить внимание на использовании отдельного ресурса. Целесообразно анализировать их динамику, а не абсолютный уровень, поскольку абсолютное значение, например рентабельности основных или оборотных средств, нельзя сравнивать с альтернативной доходностью, например по банковскими депозитами, поскольку полученная предприятием прибыль является результатом функционирования не только одного вида активов предприятия, а всей их совокупности. Изучение динамики отмеченных показателей дает возможность выявить, с эффективностью использования каких активов в предприятия возникают больше всего проблемы.
Показатели эффективности использования основных средств:
- Фондоотдача. Показывает, какая сумма общего объема продукции приходится на 1 грн. стоимости основных средств:
,
где ВП ― выпуск продукции за отчетный период, в денежном выражении.
Среднегодовая стоимость ОС рассчитывается по формуле:
, где
ОС н.г.- стоимость ОС на начало года;
ОС вв, ОС выб - соответственно стоимость введенных и выбывших в течение года основных средств;
Твв - период времени с момента ввода ОС к конца года;
Твыб - период времени с момента выбытия ОС к конца года;
- Рентабельность основных средств. Определяется как отношение балансовой прибыли (ПБ) к среднегодовой стоимости основных средств:
.
где П - годовая прибыль предприятия;
- Коэффициент использования производственной мощности, который характеризует степень загрузки производственной мощности, эффективность использования активной части основных средств и определяется по формуле:
, где
Q - годовой объем выпуска продукции;
- среднегодовая мощность предприятия.
Показатели эффективности использования оборотных средств:
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств определяет, сколько оборотов могут сделать оборотные запасы за определенный расчетный период времени, и показывает то количество продукции, которое приходится на одну гривну стоимости оборотных средств.
,
где Vг - годовой оборот выпущенной продукции, грн.;
Сос - среднегодовые остатки оборотных средств, грн.
- рентабельность оборотных средств :
,
- относительная экономия оборотных средств :
,
где СосБАЗ и СосОТЧ - средний остаток оборотных средств соответственно в базовом и отчетном годах;
РПбаз и РПотч - реализованная продукция предприятия соответственно в базовом и отчетном годах.
Показатели эффективности использования трудового потенциала предприятия:
- выработка:
,
где Чппп - численность промышленно-производственного персонала;
- изготовленная продукция на единицу фонда оплаты труда:
,
где ФОТ - годовой фонд оплаты труда предприятия;
- темп роста производительности труда :
,
где ПТбаз, ПТотч - уровень производительности труда соответственно в базовом и отчетном годах.
- относительная экономия количества работников;
,
где Ч0иЧ1 - численность персонала соответственно в базовом и отчетном годах;
-
объем изготовленной продукции
соответственно в базовом и отчетном
годах;
- доля прироста объема продукции за счет роста производительности труда :
,
где В1, В0 - уровень производительности труда (выработка) соответственно в отчетном и базовом годах;
-
прирост
объема производства продукции.
Показатели эффективности использования нематериальных активов:
- отдача нематериальных активов:
,
где НА - среднегодовая стоимость нематериальных активов;
- рентабельность нематериальных активов :
,
Показатели эффективности инвестиций:
- рентабельность инвестиций :
- в случае нового строительства;
,
где К - общая сумма производственных инвестиций (капиталовложений).
- в случае расширения или реконструкции предприятия;
,
- срок окупаемости инвестиций:
- в случае нового строительства;
,
- в случае расширения или реконструкции предприятия
,
где П - годовой прирост прибыли предприятия;
А - годовая сумма амортизационных отчислений;
∆ П - прирост годовой прибыли предприятия в результате расширения или реконструкции;
∆ А - прирост годовой суммы амортизационных отчислений в результате расширения или реконструкции.
На практике не всегда целесообразно определять результаты всех ресурсов. Следовательно, на практике определение общей эффективности может быть сформулировано как сосредоточение на ограниченном количестве ресурсов, которые в результате указывают на успех предприятия.
Однако индивидуальные показатели при изолированном использовании не могут создать объективной картины. Снижение эффективности использования одного ресурса может быть необходимым для повышения эффективности использования другого. Такой компромисс желателен тогда, когда снижаются общие расходы, но результат будет потерян, если использовать любой частичный показатель отдельно. Только наблюдая последствия роста общей эффективности использования всех ресурсов, менеджеры могут сделать точные выводы об общем результате эффективности. Через возможность существования компромиссного выбора общий показатель эффективности должен оценивать совокупные финансовые последствия и, следовательно, должен быть финансовым показателем.