Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами на ооо "Сахалинка"

Наименование показателя	01.01.2011	01.01.2012	изменение
	базис	отчет
1. Выручка от продаж	200	100	-100
2. Чистая прибыль	50	40	-10
3. Текущие активы	4492	5789	1297
4. Основные активы	321	314	-7
5. Общая сумма активов	4813	6103	1290
6. Собственный капитал	1733	3499	1766
7. Краткосрочный кредит	2225	1769	-456
8. Удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов, %	93.33	94.85	1.52
9. Экономическая рентабельность активов, %	1.04	0.66	-0.38
10. Период оборачиваемости оборотных средств, оборотов	0.04	0.02	-0.02
11. Собственные оборотные средства	1412	3185	1773
12. Удельный вес краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов, %	46.23	28.99	-17.24
13. Тип политики управления текущими активами	агрессивная	агрессивная	X
14. Тип политики управления текущими пассивами	умеренная	консервативная	X

Предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность – удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Это признаки агрессивной политики управления текущими активами.

И стабильные, и нестабильные активы предприятия финансируются, в основном, за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов). Таким образом, на предприятии осуществляется консервативная политика управления текущими пассивами.

Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Политика управления текущими пассивами	Политика управления текущими активами
	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Агрессивная	Не сочетается	Умеренная ПКОУ	Агрессивная ПКОУ
Умеренная	Умеренная ПКОУ	Умеренная ПКОУ	Умеренная ПКОУ
Консервативная	Консервативная ПКОУ	Умеренная ПКОУ	Не сочетается

Агрессивной политике управления текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления текущими пассивами, но не консервативный. Данная политика порождает значительный излишек денежных средств. Лежащие мертвым грузом деньги – свидетельство плохого финансового менеджмента. Необходимо направить деньги на долго – или краткосрочные финансовые вложения. Это увеличит внереализационные текущие финансовые потребности. Также рекомендуем сменить политику управления текущими пассивами с консервативной на умеренную, т.е. снизить долю собственных средств и долгосрочных заимствований в общей сумме пассивов. Данный шаг не приведет к значительному снижению финансовой устойчивости и платежеспособности, однако будет достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), также снизится средневзвешенная стоимость всего капитала.