- •Сравнительный аналитический баланс оао "Завод Арсенал"
- •Анализ структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2012 г., а также изменения его значимых составляющих произведем на основе следующей схемы:
- •Структура актива баланса по состоянию 01.01.2012 г.
- •Структура оборотных активов
- •Анализ структуры пассива баланса на 01.01.2012 г. Произведем на основе следующей схемы:
- •Структура пассива баланса по состоянию 01.01.2012 г.
- •Структура собственных средств
- •Структура заемных средств
- •Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
- •Динамика собственных и заемных средств
- •Анализ платежеспособности оао "Завод Арсенал"
- •Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности
- •Анализ рыночной устойчивости оао "Завод Арсенал"
- •I. Показатели, определяющие состояние оборотных средств
- •II. Показатели, определяющие состояние основных средств
- •III. Показатели, характеризующие структуру капитала
- •Анализ финансовой устойчивости оао "Завод Арсенал"
- •Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости
- •Анализ влияния факторов на изменение собственного оборотного капитала
- •Изменение наличия собственных оборотных средств
- •Оценка ликвидности баланса оао "Завод Арсенал"
- •Анализ деловой активности оао "Завод Арсенал"
- •Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости
- •Показатели управления материальными запасами
- •Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью
- •Анализ финансовых результатов оао "Завод Арсенал"
- •Динамика структуры прибыли до налогообложения
- •Динамика факторов формирования финансовых результатов деятельности
- •Динамика показателей прибыли
- •Динамика структуры прибыли до налогообложения
- •Распределение прибыли до налогообложения
- •Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности
- •Балльная оценка финансовой устойчивости оао "Завод Арсенал"
- •Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия
- •Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов
- •Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость
- •Оценка кредитоспособности заемщика (методика СберБанка России) оао "Завод Арсенал"
- •Основные оценочные показатели методики Сбербанка рф
- •Оценка класса кредитоспособности предприятия-заемщика по методике Сбербанка рф
- •Дифференциация показателей по категориям
- •Расчет чистых активов акционерного общества (в балансовой оценке) ооо "Сахалинка"
- •Расчет стоимости чистых активов по бухгалтерскому балансу
- •Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала, тыс. Руб.
- •Показатели эффективности использования чистых активов
- •Расчет эффекта финансового рычага ооо "Сахалинка"
- •Расчет эффекта финансового рычага ооо "Сахалинка"
- •Текущие финансовые потребности ооо "Сахалинка"
- •Определение текущих финансовых потребностей ооо "Сахалинка" для осуществления операционной деятельности
- •Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами на ооо "Сахалинка"
- •Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.
- •Оценка финансового потенциала ооо "Сахалинка"
- •Оценка уровня финансовых показателей
- •Кривая фпо по финансовым показателям
- •Анализ использования капитала ооо "Сахалинка"
- •1. Анализ эффективности использования капитала
- •2. Анализ интенсивности использования капитала
- •3. Анализ оборачиваемости оборотного капитала
- •Общая продолжительность оборота оборотного капитала
- •Модель «дюпона» ооо "Сахалинка"
- •Расчет динамики показателей доходности компании
- •Модели оценки вероятности банкротства ооо "Сахалинка"
- •Оценка вероятности банкротства
- •Оценка вероятности банкротства на основе модели Фулмера
- •Оценка вероятности банкротства на основе модели Стрингейта
- •Оценка вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера
- •Комплексная оценка интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности ооо "Сахалинка"
- •Расчет показателей интенсификации использования ресурсов ооо "Сахалинка"
- •Сводный анализ показателей интенсификации ооо "Сахалинка"
- •Определение финансовой устойчивости должника - сельскохозяйственного товаропроизводителя ооо "Сахалинка"
Расчет эффекта финансового рычага ооо "Сахалинка"
на 01.01.2012 г.
Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.
РСС = (1-ННП) х ЭР+ЭФР
ЭФР = (1-ННП) х (Дифференциал) х (Плечо)
Плечо = ЗС/СС;
Дифференциал = ЭР-СРСП;
ННП - налог на прибыль;
ЗС - заемные средства;
СС -собственные средства;
ЭР - экономическая рентабельность;
СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.
Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс не только для организации, но и для банков, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для банков, и наоборот. Дифференциал ЭФР должен быть положительным. Организация имеет определенные рычаги воздействия на дифференциал, однако влияние ограничено возможностями наращивания производства.
Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации, так и для банков. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.
Таким образом, эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и и банков)
Показатель |
за 2010 г. |
за 2011 г. |
изменение |
Прибыль от обычной деятельности (ЧП) (с.2400 Ф2) |
50 |
40 |
-10 |
Прибыль до налогообложения (БП), (с.2300 Ф2) |
50 |
40 |
-10 |
Проценты к уплате (ПУ) (с.2330 Ф2) |
0 |
0 |
|
Прибыль до уплаты процентов и налогов (НРЭИ=БП+ПУ), |
50 |
40 |
-10 |
Налог на прибыль (ННП=1-ЧП/БП) |
0 |
0 |
|
Заемные средства (ЗС) (с.1400+с.1500) |
3080 |
2604 |
-476 |
Собственные средства (СС) (с.1300) |
1733 |
3499 |
1766 |
Капитал компании (К=СС+ЗС) |
4813 |
6103 |
1290 |
Экономическая рентабельность (ЭР=НРЭИ/К) |
1.04% |
0.66% |
-0.38% |
Средняя расчетная ставка процента по кредитам за анализируемый период, за мес. (СРСП=ПУ/ЗС), в % |
0 |
0 |
|
Плечо рычага (ЗС/СС) |
1.7773 |
0.7442 |
-1.033 |
Дифференциал (ЭР-СРСП) |
0.0104 |
0.007 |
-0.004 |
1.04% |
0.66% |
-0.38% |
|
Эффект финансового рычага (ЭФР) |
0.0185 |
0.005 |
-0.014 |
1.85% |
0.49% |
-1.36% |
|
Рентабельность собственных средств (РСС=ЧП/СС) |
2.89% |
1.14% |
-1.74% |
Рентабельность собственных средств РСС = (1 - ННП) х ЭР + ЭФР |
2.89% = 1.04% + 1.85% |
1.14% = 0.66% + 0.49% |
|
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод: |
присутствует приращение 1.85% к рентабельности СС за счет использования заемных средств |
присутствует приращение 0.49% к рентабельности СС за счет использования заемных средств |
|