Сравнительные расчеты прибыли

При осуществлении сравнительных расчетов прибыли речь идет о том, чтобы выбрать вариант с наибольшей среднегодовой экономической прибылью.

Среднегодовая экономическая прибыль определяется как разность среднегодового дохода и среднегодовых затрат. К числу таких затрат относятся заработная плата работников, затраты сырья, основных и вспомогательных материалов, энергии, затраты на текущий ремонт и техническое обслуживание оборудования, содержание производственных помещений и др. Следует учитывать расчетную среднегодовую амортизацию, а также альтернативные затраты, отражающие потери дохода предприятия вследствие долгосрочного связывания капитала. Прибыль, определяемую с учетом альтернативных затрат, называют экономической. В конкретных условиях обоснования затрат и результатов по каждому отдельному проекту необходимо учитывать все затраты и доходы, которые связаны с реализацией этого проекта.

Поясним осуществление метода сравнительного расчета прибыли на следующем примере. Пусть инвестор выбирает плановый период, равный 5-ти годам, и он должен осуществить выбор из двух инвестиционных проектов, которые обеспечивают выпуск одинакового продукта, совпадающего по качеству. На основе анализа рынка в процессе маркетинга инвестор установил, что максимальный объем сбыта продукции равен 100 тыс. шт., а цена реализации единицы продукции составляет 30 у.д.е.. Исходные данные для проведения сравнительных расчетов приведены в табл. 1.

Таблица 1. Исходные данные для сравнительных расчетов прибыли

Показатели	Инвестиционные проекты
	А	Б
Объем инвестиции	1 000 000 у.д.е.	1 200 000 у.д.е.
Ожидаемый срок службы оборудования	5 лет	5 лет
Объем производства за год	70 000 шт.	80 000 шт.
Условно-переменные затраты на единицу изделия	25 у.д.е.	22 у.д.е.
Условно-постоянные затраты (без амортизации)	50 000 у.д.е..	260 000 у.д.е.

Кроме указанных в табл. 1 условно-переменных и условно-постоянных затрат, необходимо учесть амортизацию оборудования,; которую определяют равномерно. Будем учитывать такие альтернативные затраты, отражающие потери от долгосрочного связывания капитала и представляющие собой доход, упущенный в результате инвестирования в проект. Будем считать, что они определяются по ставке 10% на средний за 5 лет связанный капитал. Среднегодовой связанный капитал в условиях равномерного начисления амортизации можно вычислить как полусумму капитала, связанного на начало и конец рассматриваемого периода. Связанный капитал на начало периода равен инвестиционным расходам, а на конец периода - нулю, поскольку учитываемый период совпадает с периодом амортизации. Для проекта А этот капитал составляет 500 тыс. у.д.е.., для проекта В - 600 тыс. у.д.е.. Используя эти данные, а также информацию, содержащуюся в табл. 1, осуществим сравнительные расчеты прибыли. Определим вначале торговую прибыль, или прибыль от продаж, затем учтем налог на прибыль по ставке 30% и найдем чистую прибыль. Экономическая прибыль определяется как разность чистой прибыли и альтернативных затрат.

Таблица 2. Сравнительные расчеты прибыли для двух проектов (тыс. у.д.е.)

Показатели	Инвестиционные проекты
	А	Б
Доход	2100	2400
Затраты:
1) условно-переменные	1750	1760
2) условно-постоянные
- амортизация	200	240
- прочие	50	260
Итого затраты	2000	2260
Прибыль от продаж	100	140
Налог на прибыль (30%)	30	42
Чистая прибыль	70	98
Альтернативные затраты	50	60
Экономическая прибыль (чистая прибыль — альтернативные затраты)	20	38

Результаты этих расчетов приведены в табл. 2. Они показывают, что для обоих вариантов экономическая прибыль положительна. Это означает, что чистая прибыль по каждому варианту больше альтернативных затрат, т.е. прибыли, упущенной в результате связывания капитала в рассматриваемом проекте.

Сравнительные расчеты затрат

Когда речь идет о сравнительных расчетах затрат, то имеются в виду затраты в процессе функционирования соответствующего объекта. Для осуществления сравнительных расчетов затрат и выбора инвестиционного проекта по критерию минимума этих затрат необходимо, чтобы все рассматриваемые варианты инвестиционных проектов были приведены в сопоставимый вид и соответственно для них совпадали бы не только сроки использования и объемы инвестиции, как в предыдущем разделе, но и доходы от реализации соответствующих проектов. Расчеты осуществляются аналогично табл. 2, за исключением того, что не учитывается прямо получаемый доход и прибыль. Лучшим считается вариант с наименьшими среднегодовыми затратами.