2. Государственные органы, регулирующие рцб.

Важную роль государство играет на рынке ценных бумаг, выступая в качестве его регулятора.

Согласно ст. 38 Закона N 39-ФЗ государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Министерство финансов РФ полномочно принимать стандарты раскрытия информации о ценных бумагах субъектов РФ или муниципальных ценных бумагах, содержащейся в решении о выпуске ценных бумаг субъектов РФ или муниципальных ценных бумаг и в отчете об итогах эмиссии этих ценных бумаг (п. 5.2.16 Положения), оно же осуществляет государственную регистрацию условий эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг (п. 5.3.17 Положения) См. также ст. 114 Бюджетного кодекса РФ, проводит регистрацию выпусков облигаций Центрального банка РФ.

В соответствии с банковским законодательством (Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ; Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 2 декабря 1990 г. N 395-1 (с изм.); нормативные акты Банка России)

Центральный банк РФ выполняет следующие регулирующие функции на рынке ценных бумаг:

- устанавливает для кредитных организаций обязательные правила совершения операций с фондовыми инструментами, учета и отчетности по сделкам с ними;

- лицензирует, регистрирует и контролирует операции банков с ценными бумагами; Здесь имеется в виду не специальная лицензия на осуществление операций с ценными бумагами, а лицензия на осуществление банковских операций.

- регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитных организаций и ведет реестр ценных бумаг кредитных организаций.

С 1 сентября 2013 года образовалась Служба Банка России по финансовым рынкам, которая будет осуществлять функции упраздняемой с указанной даты Федеральной службы по финансовым рынкам

Межрегиональные управления Службы Банка России по финансовым рынкам образуются на базе существующих региональных отделений ФСФР России.

До 1 сентября 2013 года эти функции выполняла Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). До административной реформы (март 2004 г.) таким органом являлась Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

3. Профессиональная деятельность на рцб

Предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг в Российской Федерации, в том числе предоставление услуг по размещению, купле и продаже ценных бумаг, осуществляется исключительно профессиональными участниками на основании лицензий, выдаваемых в порядке, определяемом действующим законодательством РФ. Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую и депозитарную деятельность.

Законом "О рынке ценных бумаг" (ст.ст.3 - 9) установлено семь видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1) дилерская (купля-продажа ценных бумаг за свой счет с публичным объявлением цен и иных условий сделок);

2) брокерская (сделки с ценными бумагами в рамках договоров комиссии или поручения);

3) доверительное управление ценными бумагами и деньгами, предназначенными для вложений в ценные бумаги;

4) депозитарная (услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги);

5) ведение реестров владельцев именных ценных бумаг;

6) определение взаимных обязательств участников сделок (клиринг);

7) организация торговли (биржи и внебиржевые организованные рынки).

┌────────────────────────────────────────────────────────┐

│Группировка профессиональной деятельности по выполняемым│

│ функциям на рынке ценных бумаг │

└────────────────────────────┬───────────────────────────┘

┌─────────────────┬──────────┴───────┬──────────────────┐

\│/ \│/ \│/ \│/

┌────────┴───────┐┌────────┴────────┐┌────────┴───────┐┌─────────┴────────┐

│ Осуществление ││ Организация ││ Учет взаимных ││ Учет движения │

│ торговых ││ торговли ││ обязательств ││ и фиксация прав │

│ операций ││ ││ ││ собственности │

└┬───────────────┘└┬────────────────┘└┬───────────────┘└┬─────────────────┘

├ брокеры ├ фондовые биржи └ клиринговые ├ депозитарии

│ │ организации │

├ дилеры └ внебиржевые └ реестродержатели

│ организаторы

└ управляющие торговли

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг в ряде случаев предъявляются общие требования, к числу которых относятся:

соблюдение установленного размера собственного капитала;

соблюдение требований к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг;

обязанность разработать и утвердить документы, определяющие систему мер снижения рисков совмещения различных видов профессиональной деятельности;

наличие определенного юридического статуса;

наличие лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и др.

Лицензирование.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг ст. 39 ФЗ о РЦБ.

За исключением одного случая. Право на осуществление отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг может быть предоставлено государственной корпорации федеральным законом, на основании которого она создана.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг требует наличия лицензии Федеральной службы по финансовым рынкам или уполномоченного ею органа (который сам должен получить от ФС генеральную лицензию). См.: Приказ ФСФР РФ от 06.03.2007 N 07-21/пз-н "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"

В настоящее время есть три вида лицензий, дающих право заниматься такой деятельностью:

1) фондовой биржи (дает право на организацию биржевой торговли);

2) на ведение реестров владельцев именных ценных бумаг (лицензия специализированного регистратора);

3) профессионального участника рынка ценных бумаг.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг имеет несколько подвидов:

- на ведение брокерской деятельности;

- на ведение дилерской деятельности;

- на ведение депозитарной деятельности;

- на ведение деятельности по доверительному управлению ценными бумагами;

- на ведение клиринговой деятельности;

- на ведение деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

- на ведение деятельности по организации торговли.

При наличии соответствующей лицензии профессиональные участники рынка ценных бумаг могут совмещать деятельность:

- брокерскую, дилерскую, по управлению ценными бумагами с депозитарной;

- клиринговую с депозитарной;

- по организации торговли на рынке ценных бумаг с клиринговой.