Финансовые источники формирования ир: внутренние и внешние, макро- и микроэкономический уровень.

От подбора источников инвестиционного процесса финансирования зависти:

• Жизнеспособность ИД,

• Распределение конечных доходов от нее,

• Эффективность использования капитала,

• Финансовая устойчивость предприятия-инвестора,

• Стоимость привлечения.

Совокупность источников финансирования на макроуровне – общенациональный фонд:

Внутренние (национальные) источники Централизованные (бюджетные и муниципальные средства, внебюджетные средства) Нецентрализованные

Внешние Репатриируемые капиталы Иностранные инвестиции

Источники на микроуровне

• Внутренние (возникают в процессе ХД) – формируются постоянно, не имеют временного лага

• Внешние источники – формируются вне пределов предприятия и требуют документального оформления

• Ссуды банков

• Заемные средства

• Средства от продажи облигаций и других ЦБ

Источники финансирования в отечественной практике

• Заемные средства

• Привлеченные

• Бюджетные

• Собственные

• Иностранные инвестиции

Основные источники финансирования

• Собственные инвестиции – средства ЮЛ и ФЛ, направляемые на финансирование на условиях уастия в прибыли

• Заемные – средства, привлекаемые на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов.

• Привлеченные – предоставляются на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде процента, дивиденда)

Источники привлечения заемных средств организации

• Банковский кредит (ст. 819 – 821 ГК)

• Заем (ст. 807 – 818 ГК)

• Ссуда (договор безвозмездного пользования) (гл. 36 ГК)

• Товарный кредит (ст. 822 ГК)

• Коммерческий кредит (ст. 823 ГК)

• Банковский овердрафт

Методы финансирования инвестиционных проектов

• Самофинансирование

• Долевое – акционерное и др.

• Заемное (долговое) – инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций, кредиты иных организаций

• Лизинг

• Ипотечное кредитование

• Бюджетное финансирование

• Смешанное финансирование на основе комбинации различных способов

• Проектное финансирование

• Венчурное финансирование

• Слияния и поглощения

5. Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельности

Определение оптимальной структуры источников финансирования

• Определение стоимости каждого источника и цены инвестиционного капитала

• Оптимизация источников финансирования

Поставщики ИР

• Долгосрочные источники

• Собственный капитала

• Заемный капитал (поставщики тендеры)

• Краткосрочные источники (поставщики кредиторы)

Подходы к определению величины ИК

1. Вся сумма акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли

2. Активы – кредиторская задолженность

3. Все долгосрочные источники средств

4. Стоимость актива баланса

5. Стоимость пассива баланса

Под стоимостью источника финансирования понимают сумму средств, которую надо регулярно платить за использование определенного объема привлекаемых финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему, т.е. представленную в виде годовой процентной ставки.

17.04.2013