Планирование потока движения денежных средств. Финансовая стратегия.
Денежный поток – это движение денежных средств, т.е. их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени.
Прогноз движения денежных средств показывает процесс их поступлений и расходования в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. По нему определяется потребность в капитале, планируется эта потребность для финансирования предприятия, осуществляется контроль за ликвидностью, а также определяется финансовая реализуемость проекта.
Поток движения денежных средств может быть как текущим, так и прогнозным. В бизнес-плане может использоваться кратко-, средне- и долгосрочное планирование денежных потоков.
Соответственно трем важнейшим сферам деятельности предприятия – операционной, инвестиционной и финансовой – прогнозирование потока денежных средств производится путем расчета притока и оттока денежных средств от операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности организации по периодам реализации проекта.
Сопоставление доходов и расходов предприятия за определенный период определяет чистый денежный поток (ЧДП). ЧДП служит основой для принятия оптимального решения по вопросу привлечения дополнительных средств, в тот или иной период времени.
В процессе финансового планирования должны быть обеспечены следующие условия:
где
ПСо
–
запас платежных средств на начало
планируемого периода; Пt
–
поступления в течение периода t;
Вt
–
выплаты в течение периода I;
ПСтin
–
запланированный запас платежных средств,
гарантирующий ликвидность.
В том случае, когда поступления с учетом начального состояния финансовых средств меньше ожидаемых выплат, следует ожидать возникновения дополнительной потребности в финансовых средствах. В этих случаях либо осуществляют перераспределение денежные средства, либо привлекают дополнительные источники в соответствии с выбранной и обоснованной стратегией финансирования
ЧДП является важным показателем финансового плана. Для характеристики возможностей внутреннего финансирования и ликвидности предприятия в зарубежной практике используется показатель кэш-фло (cash-flow). Существуют различные методы его получения. Наиболее простой заключается в суммировании прибыли, остающейся после всех выплат, и расчетной амортизации периода, которая остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Поэтому в прогноз движения денежных средств амортизация не включается. При этом Кэш-баланс на конец расчетного периода будет равен сумме ликвидных средств текущего периода времени. Накопленный остаток денежных средств не должен быть отрицательным в любой период осуществления проекта, так как отрицательное значение показывает дефицит бюджета проекта или, иными словами, недостаточность денежных средств на счетах и в кассе предприятия.
Движение денежных средств с учетом выработанной стратегии финансирования отражается в окончательном варианте бюджета предприятия.