12. Анализ и методы устранения рисков.

Для того чтобы оценить уровень риска в конкретной ситуации подготовки хозяйственных решений, необходимо собрать исходную информацию об анализируемом предприятии - носителе риска. Эта первичная стадия носит название "выявление факторов хозяйственного риска (ФХР) предприятия" и включает два основных этапа: сбор информации о характеристиках предприятия и выявление возможных угроз.

К универсальным методам выявления ФХР можно отнести методы, основанные на следующих способах получения первичной информации:

• заочное массовое анкетирование;

• выборочное интервьюирование руководителей высшего и среднего звеньев управления предприятием (линейных и функциональных) с использованием структурированной план-программы или в форме свободной беседы;

• анализ квартальных и годовых финансовых отчетов предприятия;

• анализ индикаторов риска деятельности производственных предприятий.

К специализированным методам следует отнести:

• анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности;

• полномасштабное (выборочное) обследование производственных подразделений;

• анализ организационной структуры предприятия;

• составление и анализ диаграмм и карт технологических потоков производственных процессов;

• составление и анализ карт информационных потоков в системе управления предприятием.

В реальных ситуациях, в условиях действия разнообразных факторов риска могут использоваться различные способы снижения уровня хозяйственного риска. Их можно разделить на четыре типа:

Методы уклонения, основанные на отказе (уклонении) от риска: не принимать хозяйственных решений, которые не были бы стопроцентно гарантированными (отказ от ненадежных партнеров, отказ от инновационных проектов, страхование хозяйственной деятельности, создание региональных или отраслевых структур взаимного страхования и систем перестрахования, поиск "гарантов").

Методы локализации риска базируются на выявлении участков деятельности предприятия, в которых отмечена наиболее высокая концентрация факторов хозяйственного риска, с тем, чтобы затем выделить эти участки в самостоятельную учетно-финансовую или организационно-правовую структуру (выделение "экономически опасных" участков в структурно или финансово самостоятельные подразделения (внутренний венчур), образование венчурных предприятий, последовательное разукрупнение предприятия).

Методы диссипации риска, основаны на распределении выявленных факторов риска между участниками производственного процесса и тем самым исключении чрезмерной концентрации риска у какого-то одного производителя.

Методы компенсации хозяйственного риска основаны на формировании механизмов упреждающего действия.

13. Риск инвестиционной деятельности.

Инвестиционный риск — это риск неопределенности возврата вложенных средств и получения дохода. Например, риск вложе­ния средств в какой-либо проект связан с неопределенностью его реализации. Эта неопределенность обусловлена неполнотой и по­грешностью исходных данных для исполнения проекта, величиной затрат и результатов, связанных с возникновением негативных ситуаций при проектировании, а также с воздействием фак­торов технического, коммерческого, политического характера.

В общем случае инвестиционные риски подразделяют на два вида:

• связанные с покупательной способностью денег;

• связанные с вложением капитала.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, от­носятся следующие:

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В случае обратного процесса — дефляции, т.е. снижения цен, возникает дефляционный риск — риск того, что при росте дефицита происходит падение Уровня цен, ухудшение экономических усло­вий предпринимательства и снижение доходов.

Валютный риск представляет собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономиче­ских, кредитных и других валютных операций.

Риск ликвидности — это риск, связанный с возможно­стью потерь при реализации ценных бумаг или других товаром из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости

Инвестиционные риски, связанные с вложениями капитала, включают в себя следующие подвиды рисков:

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования, хеджирования, инвестирования).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Риск прямых финансовых потерь связан с тем, что предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью эко­номической конъюнктуры, которая следует из непостоянства спроса (предложения) на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции, а также многих других обстоятельств.