Формули:

Компаундирування просте:

Компаундирування звичайної ренти:

Компаундирування вексельної ренти:

FVA (вексельна) = FVA звичайної ренти  (1 + i).

Дисконтування просте:

Дисконтування звичайної ренти:

Дисконтування вексельної ренти:

PVA (вексельна) = PVA звичайної ренти  (1+ i).

Компаундирування для m-кількості нарахування складного процен­та протягом одного року:

Оцінка майбутньої вартості грошей з урахуванням фактора інфляції:

FV = PV  [(1 + і)  (1 + TI)]ⁿ,

де TI – гнозований темп інфляції, виражений десятковим дробом.

Оцінка теперішньої вартості грошей з урахуванням фактора інфляції:

ПЕРЕЛІК ПРОГРАМНИХ ПИТАНЬ ДЛЯ САМОСТІЙНОГО ВИВЧЕННЯ

1. Необхідність і сутність визначення часової вартості грошей. Основні причини зміни вартості грошей у часі.

2. Типи задач при визначенні вартості грошей у часі. Класи­фікація, алгоритм і способи їх вирішення.

3. Проблеми застосування принципів компаундування та ди­сконтування в Україні. Значення встановлення зміни часової вар­тості грошей у світовому господарстві.

4. Поняття і сутність компаундування. Просте компаундування. Компаундування ануїтетів (ренти). Поняття звичайної, вексельної ренти.

5. Поняття і сутність дисконтування. Просте дисконтування. Дисконтування звичайної і вексельної ренти.

6. Оцінка майбутньої і теперішньої вартості грошей з ураху­ванням фактора інфляції.

Тема 5. Управління прибутком План вивчення теми

1. Прибуток як фінансова категорія.

2. Операційний аналіз на підприємстві.

3. Розробка цінової політики та її оптимізація на підприємстві.

4. Управління використанням прибутку.

Навчальні завдання Задачі для аудиторної роботи

1. Визначте на прикладі товариства з обмеженою відпові­дальністю "Епсілон" прибуток, поріг рентабельності, валову ма­ржу, запас фінансової стійкості, операційний важіль, якщо виру­чка від реалізації - 39 500 грн., змінні витрати - 7 889,1 грн., по­стійні витрати - 12 824,97 грн.

Розв’язання:

Таблиця 5.1

№ з/п	Показники	Визначення	Розрахунок
11	Загальна сума витрат (Заг. В)	Змінні витрати (ЗВ) + Постійні витрати (ПВ)	20714.07 грн.
22	Прибуток (П)	Виручка від реалізації (В)-Заг. В	18785,93 грн.
33	Валова маржа (Мвал.)	П + ПВ	31610,9 грн. або 80,027% В.
44	Поріг рентабельності (N)п,р,	ПВ М вал	16025,8 грн.
55	Запас фінансової стійкос­ті	B-Nп.р	23474,2 грн. або 59,4% В
66	Операційний важіль (Важоп)	мвал = В-ЗВ П П	1,68 показує у від­сотках зростання (зменшення) прибу­тку при змінах ви­ручки

2. Стосовно попереднього об'єкта дослідження визначте: скільки відсотків прибутку може зберегти підприємство "Епсі­лон", якщо виручка від реалізації зменшиться на 30%?

Розв’язання:

При зменшенні виручкм на 30% прибуток зменшиться на 50,4% (1,68×30). Це означає, що підприємство «Епсілон» збереже майже половину очікуваного прибутку – 49,6% (100-50,4).

3. На скільки відсотків необхідно зменшити постійні витрати, щоб при скороченні виручки на 30% і попередньому значенні сили впливу операційного важеля підприємство "Епсілон" збере­гло 50,4% очікуваного прибутку?

Розвязання:

Щоб зберігати 50,4% прибутку, або 9468,11 грн. (18785,93×0,504), необхідно, щоб постійні витрати не перевищували величини (1,68-1)×9468,11 = 6438,31 грн, або 50,2% початкової суми постійних витрат (12824,97грн).

Звідси ПВ = (Важ_оп-1)×П

Тобто потрібно, щоб постійні витрати були на 49,8% (100-50,2) меншими вихідної суми постійних витрат.

4.Визначте суму чистого прибутку підприємства, якщо відомі такі дані:

1. Виручка від реалізації продукції - 880 тис. грн.

2. Сума податку на додану вартість - 45 тис. грн.

3. Сума акцизного зборку - 10 тис. грн.

4. Сума ввізного мита - 5 тис. грн.

5. Матеріальні затрати на виготовлення продукції - 140 тис. грн.

6. Основна і додаткова заробітна плата - 37 тис. грн.

7. Відрахування на обов'язкове соціальне страхування - згідно чинного законодавства.

8. Відрахування на обов'язкове пенсійне страхування - згі­дно чинного законодавства.

9. Амортизація основних засобів і нематеріальних активів – 8 тис.грн.

10. Витрати, пов'язані з управлінням виробництвом, - 900 грн.

11. Сплата відсотків за кредит -1,1 тис. грн.

12. Витрати на реалізацію продукції - 700 грн.

13. Прибуток від реалізації продукції підсобного господарства - 1,6 тис. грн.

14. Надходження орендної плати - 700 грн.

15. Надходження штрафів - 350 грн.

Розв’язання:

Чистий доход = 880-45-10-5=820 тис.грн

Прибуток валовий = 820-198,69=621,31 тис. грн

Собівартість виробництва = 140+37×1,37+8=198,69 тис. грн

Прибуток від операційної діяльності = 621,31-0,7-0,9+0,7+0,35+1,6=622,36 тис. грн

Прибуток від звичайної діяльності = 622,36-1,1=621,26 тис. грн

Чистий прибуток = 621,26(1-0,3)=434,882 тис. грн

5. Підприємство "Прогрес" виготовляє один вид продукції і є прибутковим. Керівництво підприємства поставило перед аналітиками завдання: визначити, на скільки відсотків повинен збільшитися обсяг реалізації продукції, щоб прибуток підприємства збільшився на 10%. Виконайте це завдання, визначивши одночасно запас фінансової міцності даного підприємства. Скористайтеся такими даними:

Обсяг реалізації у звітному періоді - 80 тис. виробів.

Ціна одного виробу - 200 грн.

Загальна сума постійних витрат - 2 млн. грн.

Змінні витрати на одиницю продукції - 110 грн.

Розв’язання:

Щоб прибуток підприємства збільшився на 10%, обсяг реалізації продукції повинен збільшитися на 7,246%.

Поріг рентабельності складає 4,44 млн. грн (2х16/5,2+2).

Запас фінансової стійкості (16-4,44)/16)х100=72,2%.

6. Є така інформація про фінансові результати діяльності ВАТ та рух його простих акцій. Визначте середньозважену кіль­кість акцій в обігу і чистий прибуток, що припадає на одну прос­ту акцію.

Статутом ВАТ не передбачений випуск привілейованих акцій.

Таблиця 5.2

Показники
Чистий прибуток звітного періоду, грн.	400
Прості акції в обігу, шт.:
на 1 січня	900
випущені 1 лютого	100
викуплені 1 вересня	200
на 31 грудня	800

Розв’язання:

Середньозважена кількість акцій в обігу дорівнює:

(900×1/12)+(1000×7/12)+(800×4/12) = 925 простих акцій, де 1/12, 7/12, 4/12 – період часу від дати наступної операції.

Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію:

4000/925 = 4,32грн/акцію.