Розділ 6. Операції банку з цінними паперами

6.1 Банківська діяльність на ринку цінних паперів

Важливу роль у розбудові ринку цінних паперів відіграють банківські установи, які є його активними інституційними учасниками. Не зважаючи на те, що кредитування є превалюючий за своєю значимістю вид банківської діяльності, але все ж розміщення у вигляді кредитів усіх наявних банківських ресурсів не завжди доцільне. До того ж, значна кількість наданих кредитів може ви­явитись нестандартними, що означає нараження їх вагомої части­ни на ризик неповернення позичальником, природним наслідком чого виступає втрата ліквідності та фінансової стійкості банку. Також недоцільність проявляється в тому, що діяльність більшості банків, як правило, пов'язана з якимось одним економічним регіоном, а тому зниження ділової ак­тивності в цьому регіоні дестабілізує стан кредитного портфеля банку. У зв'язку з цим комерційні банки все більше зусиль зосе­реджують на активізації та розширенні кола операцій, що здійснюються ними на ринку цінних паперів (фондовому ринку). Кредитно-фінансові інститути здійснюють операції на ринку цінних паперів з метою накопичення грошових коштів і нормалізації в системі грошового обігу. Більшість комерційних банків активно виступають емітентами цінних паперів і укладають угоди як через фондову біржу, так і на позабіржовому РЦП (торгівля облігаціями, продаж акцій тощо). До функцій портфеля цінних паперів відносять: диверсифікація портфеля активів з метою зниження ризиків, можливість використання як застави, поліпшення фінансових показників діяльності банку (оскільки цінні папери в цілому мають вищу якість порівняно з іншими активами) та ін.

Чинне законодавство передбачає різноманітність операцій з цінними паперами. Відповідно до ст. 47 Закону України “Про банки і банківську діяльність” комерційні банки мають право займатися емісійними операціями - випуском власних цінних паперів, організацією їх купівлі та продажу за дорученням клієнтів. За допомогою емісії цінних паперів державні органи прагнуть покрити бюджетний дефіцит, комерційні банки - збільшити кредитні кошти і розширити кредитування, а підприємства - залучити кошти для розширення своїх основних і оборотних фондів.

6.2 Класифікація банківських операцій з цінними паперами

Усі банківські операції з цінними паперами можуть бути роз­поділені на три основні групи:

- емісійні - пасивні операції, які здійснюються через випуск цінних паперів власного боргу;

- інвестиційні - активні операції із вкладення власних та за­лучених фінансових ресурсів у фондові активи шляхом придбання відповідних цінних паперів на фондовому ринку від свого імені;

- клієнтські - посередницькі операції з цінними паперами, які здійснюються банками від імені, за рахунок та на користь клієнтів.

Комерційний банк проводить ту чи іншу операцію на фондо­вому ринку залежно від конкретно визначеної мети банківської діяльності. Так, для формування і збільшення власного капіталу та залучення ресурсів для використання в активних операціях банк здійснюватиме емісійні операції:

• випуск акцій і облігацій;

• емісію векселів;

• випуск депозитних та ощадних сертифікатів.

З метою одержання прибутків від діяльності з цінними папе­рами, для забезпечення участі у статутному капіталі інших підприємств та контролю над їх власністю банк здійснюватиме інвестиційні операції:

• арбітражну дилерську діяльність, тобто виконання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені та за свій раху­нок шляхом виставлення власних цін купівлі-продажу із зобов'я­занням їх купівлі та (або) продажу за заявленими цінами;

• купівлю акцій з метою утримування їх у своєму розпоря­дженні терміном більше ніж 1 рік.

Якщо метою банківської діяльності на фондовому ринку висту­пає одержання доходу у вигляді комісійних винагород від опера­цій з цінними паперами, то банк буде проводити клієнтські опе­рації:

• андеррайтинг, тобто гарантоване розміщення на ринку ви­пусків цінних паперів клієнтів-емітентів;

• брокерську діяльність, тобто здійснення угод з цінними паперами як повірений чи комісіонер, що діє на підставі договору доручення або комісії;

• діяльність з управління цінними паперами, тобто здійснен­ня від свого імені та за винагороду протягом певного строку до­вірчого управління цінними паперами, що належать іншій особі, в інтересах цієї або інших осіб;

• депозитарну діяльність: надання послуг зі зберігання сертифі­катів цінних паперів та (або) обліку переходу прав на цінні папери та ін.

Серед найбільш важливих завдань, для вирішення яких комер­ційні банки, власне, здійснюють формування та управління портфе­лем цінних паперів у складі своїх активів, можна виділити такі:

- зменшення вагомої частки кредитного ризику (за рахунок його урівноважування високоякісними цінними паперами);

- стабілізація доходу банку (за рахунок можливого зростан­ня доходів від фондових операцій в той час, коли доходи від кредитів падають);

- забезпечення географічної диверсифікації (за допомогою вторинного фондового ринку цінні папери, на відміну від банківських кредитів, можуть вільно обертатися в різних регіонах);

- послідовне підтримання ліквідності (за рахунок можливості динамічної трансформації ресурсного портфеля в частині цінних паперів);

- забезпечення високої гнучкості банківського портфеля ак­тивів (за рахунок його ефективної реструктуризації на базі купівлі продажу цінних паперів);

- страхування ризику змін процентних ставок;

- створення високоякісних видів застави (для забезпечення особливо важливих депозитів);

- підвищення фінансових показників стійкості банківського балансу за рахунок володіння пакетами цінних паперів достатньо високої якості.