2. Сутність Фінансового менеджменту

Фінансовий менеджмент – це процес управління формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів господарюючого суб’єкта і оптимізація обігу його грошових засобів.

Фінансовий менеджмент в системі загального менеджменту займає центральне місце. Він дозволяє координувати результати і підвищувати ефективність виробничого менеджменту, маркетингового менеджменту, менеджменту персоналу і т.п. Ефективний фінансовий менеджмент дозволяє формувати високі темпи виробничого розвитку підприємства, забезпечувати постійне зростання власного капіталу, суттєво підвищувати конкурентну позицію на ринку, забезпечувати стабільний економічний розвиток.

Фінансовий менеджмент спрямований на збільшення фінансових ресурсів, інвестицій і нарощування обсягів капіталу. У загальному вигляді фінансовий менеджмент можна представити наступною схемою (рис. 1.1).

Ключові питання управління фінансами підприємств такі:

1. який обсяг фінансових ресурсів необхідний для успішної діяльності підприємства з позиції перспективи;

2. з яких джерел можна залучити необхідні фінансові ресурси, і яка оптимальна структура цих джерел;

3. як організувати оперативне управління фінансами підприємства з метою забезпечення його ліквідності та платоспроможності.

Фінансове завдання (визначення мети)

Вибір фінансових методів, важелів і прийомів управління рухом фінансових ресурсів

Прийняття рішення. Складання програми заходів та фінансового плану

Організація виконання рішення

Контроль за виконанням рішення

Аналіз і оцінка

результатів рішення

Р ис. 1.1. Загальна схема фінансового менеджменту

Мета фінансового менеджменту – максимізація благополуччя власників капіталу підприємства, що проявляється в забезпеченні максимізації ринкової вартості підприємства чи його акцій.

Максимізація прибутку підприємства не може бути метою фінансового менеджменту з таких причин:

по-перше, максимізація ринкової вартості підприємства не завжди автоматично досягається за максимізації його прибутку. Наприклад, одержана сума прибутку може бути повністю використана з метою поточного споживання, і підприємство не буде мати основного джерела формування власних фінансових ресурсів для забезпечення високих темпів розвитку в перспективі, що в кінцевому рахунку призведе до зниження його ринкової вартості;

по-друге, високий рівень прибутку підприємства може бути досягнутий за відповідно високого рівня фінансового ризику і загрозі банкрутства у наступному періоді, що також може призвести до зниження його ринкової вартості.

У процесі реалізації основної мети фінансовий менеджмент спрямований на вирішення наступних завдань (рис. 1.2).

Фінансове управління підприємством

Операційна діяльність

Управління витратами

Фінансова діагностика

Аналіз беззбитковості

Планування прибутку

Бюджетування і контроль

Управління оборотними засобами

Операційна діяльність

Інвестиційна діяльність

Фінансова діяльність

Вибір структури капіталу

Фінансова діагностика

Прогнозування грошових потоків

Аналіз беззбитковості

Критерії оцінки ефективності

Оцінка вартості капіталу

Емісія цінних паперів

Пошук найкращої альтернативи

Управління витратами

Планування прибутку

Управління основними засобами

Дивідендна

політика

Бюджетування і контроль

Аналіз інвестиційних ризиків

Аналіз фінансових ризиків

Управління оборотними засобами

Інвестиційний портфель

Пошук найкращих фінансових джерел

Рис. 1.2. Основні завдання фінансового менеджменту [5, с.12]

Об’єктом фінансового менеджменту виступають фінанси підприємства і його фінансова діяльність, тобто підсистема, якою управляють (рис. 1.3).

Суб’єкт фінансового менеджменту – особа чи група осіб, які здійснюють управління фінансами підприємств, а саме:

• власник підприємства;

• фінансовий менеджер широкого профілю;

• функціональний фінансовий менеджер.

Власний

капітал

Позиковий капітал

Інвестиції

Активи

Фінансові ризики

Грошові

потоки

Рис. 1.3. Об’єкт фінансового менеджменту

Об’єкт фінансового менеджменту визначає його напрямки:

• управління формуванням активів (розрахунок реальної потреби за видами активів і визначення їх суми, виходячи з обсягів діяльності підприємства);

• управління формуванням фінансової структури капіталу (розрахунок загальної потреби в капіталі, вивчення й аналіз альтернативних джерел формування фінансових ресурсів підприємства);

• управління оборотними активами (аналіз і прогнозування тривалості оборотних циклів робочого капіталу);

• управління необоротними активами (забезпечення ефективного використання основних засобів і нематеріальних активів);

• управління інвестиціями (формування напрямків інвестиційної діяльності підприємства);

• управління формуванням власних фінансових ресурсів (визначення потреби у власних фінансових ресурсах для реалізації фінансової стратегії підприємства, підвищення розміру чистого прибутку);

• управління залученими фінансовими ресурсами (визначення вартості залучених коштів, оптимізація співвідношення короткострокової та довгострокової заборгованості);

• управління фінансовими ризиками (визначення складу основних фінансових ризиків, їх оцінка, формування заходів щодо їх мінімізації та страхування).