Тема 1. Базовые принципы финансового менеджмента

Финансы как экономическая категория. Финансовые отношения.

Финансы – это экономические общественные отношения, предметом которых являются процессы накопления, распределения и использования денежных средств в процессе использования общественного продукта и доходов. Финансы выступают как совокупность особых эконо­мических отношений, возникающих в процессе формирования фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели расширенного воспроизводства и соци­альные нужды общества.

Финансовые отношения, возникая в связи с денежными и обслуживая кругооборот денежных доходов, касаются почти всех физических и юридических лиц. Основными участниками финансовых отношений являются производители любой продукции (реальный сектор экономики); бюджетные и некоммерческие организации; население, государство, банки и специальные кредитно-финансовые институты. В ходе своего развития финансовые отношения порождают кредитные и существуют с ними в тесной взаимосвязи.

Возникновение науки финансовый менеджмент.

Финансовый менеджмент как наука, посвященная методологии и технике управления финансами предприятия, сформировалась в рамках современной теории финансов путем ее дополнения аналитическими разделами бухгалтерского учета. Первые книги по новой дисциплине появились в англоязычных странах в начале 60-х годов прошлого века. В самом общем плане предметом изучения финансового менеджмента является движение денежных потоков хозяйствующих субъектов. Появление и развитие фин.мента было обусловлено давлением фин. рынков на поведение и конкурентные стратегии предприятий, иными словами, ростом зависимости бизнеса от окружающей финансовой среды.

Цели, задачи и функции финансового менеджмента.

В целях систематизации принимаемые финансовым менеджером решений выделяют инвестиционные и фин решения: 1) Связаны с выбором объектов инвестирования и наилучшего инвестиционного варианта или формирование инвестиционной программы при возможности реализовать нескольких инвестиционных решений.

2) Это решение по миминизации стоимости капитала путём поиска его элементов с низкой стоимостью и оптимизации сочетания различных элементов капитала.

Основные цели фин.менеджмента: Достижение максимум темпов роста цены предприятия или максимизация величины цены предприятия. Отличия здесь в интересах краткосрочных и долгосрочных инвесторах (собственниках). Достижение обеих целей обеспеченным наращением капитализированной стоимости предприятия по формуле: сумма произведений числа обращающихся акций на рыночную цену одной акции каждого типа.

В наиболее общем виде деятельность фин менеджера может быть структурирована след образом .3 Группы задач: 1.общий анализ и планирования имущественного и финансового положения предприятия.2.обеспечения предприятия фин ресурсами ( управление источниками средств)3.распределение фин ресурсов ( инвест. политика и управления активами). Финансовый менеджер выполняет вполне определённые функции возникающие при взаимодействии субъектов и объектов управления общих и конкретных функций менеджмента. Общие функций – связаны с деятельностью субъекта управления. Реализация конкретных функций в фин системе предприятия непосредственна связана с объектами управления. Реализация функций финансового менеджера осуществляется через конкретный финансовый механизм – представляет собой совокупность финансовых методов и рычагов воздействия на финансовую систему, а так же правового нормативного и информационного обеспечения процесса управления капиталом и финансовыми ресурсами предприятия. Финансовыми рычагами могут быть:доходы и прибыль; амортизационные начисления;фонды целевого назначения ;лизинговые и лицензионные платежи ;дивиденды;ставка % по кредитам и облигациям; вклады в уставный капитал;дисконтная ставка;котировка валют курса и тд.

Управление финансовой системой организации.

Современный уровень конкурентного производства и технологии требуется значительных денежных вложений, поэтому первостепенной ФМ становятся вопросы привлечения капитала его эффективного инвестирование и реинвестирование. Решение этих вопросов существенно зависит от конкретного состояния окружающей внешней среды бизнеса в данной стране или регионе в том числе от состояния финансовой среды.

Внешняя среда бизнеса подразделяется на макро среду и микро среду. Из факторов микро среды принятия фин менеджеров решений наиболее сильное влияние оказывает структура собственности организаций. Финансовые рынки являются определённом компонентом внешней финансовой среды организации. Эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала ком­мерческой организации. В рыночной ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируют­ся в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирова­ния рабочей силы, зависит финансовое благополучие коммерческой организации, ее владельцев и работников и общества в целом.

Финансовые рынки.

ФР являются компонентом внешней фин среды организации. ФР представляет собой организованную или неформальную систему торговля финн инструментами. На этих рынках происходит обмен деньгами и ценными бумагами предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финн институты направляющие потоки денежных средств от собственников и заемщиков. Поскольку товаром на ФР выступает финн инструменты принято проводить классификацию финн рынков основываясь на предмете торговли т.е. видах и группах фин инструментов.

Финансовые институты.

Финансовые институты - это субъекты хозяйствования осуществляющие эмиссию куплю и продажу финн инструментов. Их роль как фин посредников состоит из выполнении 2-ух групп функций:

Группа А: для заемщиков: аккумулировать средства для крупных займов ;снижение % ставки за кредит; трансформация сроков предоставления кредита , восполнения тем самым разрыва в нуждах заёмщика и предпочтениях кредитора ;упрощения поиска кредиторов готовых предоставлять займы на приемлемых условиях

Группа Б для кредиторов: диверсификации рисков путём распределения вложений по видам фин инструментах;снижение степени риска путём разработки фин посредникам системы проверки платёж способности заёмщика ;обеспечение фин институтами для своих клиентов высокого уровня ликвидности фин средств.