3. Вопросы к практическому занятию

1.1. Дайте определение понятию «финансы».

1.2. Назовите функции финансов, раскройте их содержание.

1.3. Охарактеризуйте звенья системы финансов.

1.4. Сформулируйте необходимость кредита в условиях товарного производства.

1.5. Какие функции выполняет кредит в рыночной экономике? В чем состоит их содержание?

1.6. Назовите формы и виды кредита.

1.7. В чем заключается сущность государственного бюджета и содержание его основных функций?

1.8. Какова структура бюджетной системы РФ?

1.9. Назовите основные принципы построения бюджетной системы РФ.

1.10. Дайте определения основных понятий бюджетной системы.

4. Литература

[1-8].

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 2

Формирование и использование денежных накоплений предприятий.

Финансирование и кредитование капитальных вложений

1. Теоретическая часть

Основным источником формирования собственных финансовых ресурсов предприятия является выручка. Она формируется в результате деятельности предприятия по трем основным направлениям: основному, инвестиционному, финансовому. Выручка от основной деятельности выступает в виде выручки от реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Выручка от инвестиционной деятельности выражается в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов, реали­зации ценных бумаг. Выручка от финансовой деятельности включает в себя резуль­тат от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия.

Все предпринимаемые в условиях рынка управленческие модели основаны на изучении взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли. Специальный анализ помогает понять взаимоотношения между ценой изделия, объемом производства, переменными и постоянными затратами, ценой и объемом производства продукции. Иногда соотношения затрат, объема производства и прибыли (CVP – анализ, cost–volume–profit) трактуют более узко – как анализ критической точки, под которой понимают точку безубыточности. Для её вычисления можно использовать три метода: уравнения, маржинальной прибыли и графического изображения.

Метод уравнения. В качестве исходного уравнения для анализа принимают следующее соотношение:

Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты = Прибыль. (2.1)

Ели выручку представить произведением цены продажи единицы продукции на её количество, а затраты пересчитать на единицу изделия, т в точке критического объема производства будем иметь:

Q_кр * Р – Q_кр * VC – FC = 0. (2.2)

Исходя из этого, определяем количество единиц продукции, которое необходимо продать, чтобы достигнуть критической точки:

. (2.3)

где Q_кр – объем производства продукции в критической точке (количество единиц);

Р – цена единицы продукции;

VC – удельные переменные затраты на единицу продукции;

FC – постоянные расходы.

Метод маржинальной прибыли представляет собой модификацию метода уравнений. Маржинальная прибыль – это разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами.

Тогда уравнение принимает следующий вид:

, (2.4)

где d – относительный уровень переменных расходов в цене продукта;

(1 – d) – относительная маржинальная прибыль на единицу объема реализации.

Графический метод дает наглядное представление о CVP-анализе и сводится к построению комплексного графика «затраты ­– объем производства – прибыль». В прямоугольной системе координат строится график зависимости затрат и дохода от количества единиц произведенной продукции. По вертикали откладываются данные о затратах и доход, по горизонтали – количество единиц продукции.

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создавае­мых предприятиями любой формы собственности. Как эконо­мическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффектив­ность производства, объем и качество произведенной продук­ции, состояние производительности труда, уровень себестоимо­сти. Вместе с тем она оказывает стимулирующее воздейст­вие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства.

Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории Российской Федерации может фи­нансироваться за счет: собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, де­нежные накопления граждан и юридических лиц, средства, вы­плачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.); заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюд­жетные кредиты, облигационные займы и другие средства); привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц) и др.

Основными показателями оценки эффективности инвестиций являются: чистая текущая стоимость, рентабельность инвестиций, период окупаемости и внутренняя норма прибыли.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) определяется по формуле:

ЧТС = ДП – ИС,

(2.5)

где ДП – сумма денежного потока в настоящей стоимости (НС) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;

ИС – сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию проекта.

НС=БС (1+r) ,

(2.6)

где БС – будущая стоимость денежного потока за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;

r – ставка дисконтирования;

n – период эксплуатации инвестиционного проекта.

Показатель рентабельности инвестиций (РИ) рассчитывается следующим образом:

РИ = ДП / ИС.

(2.7)

Показатель периода окупаемости (ПО) определяется по формуле:

ПО = ИС / ,

(2.8)

где – средняя сумма денежного потока (в настоящей стоимости) в периоде.

Внутренняя норма прибыли (ВНП) характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта и представляет собой дисконтную ставку, при которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств.