15.6.2. Уровни Фибоначчи и осцилляторы

Линии Фибоначчи строятся относительно значимых максимумов/минимумов и представляют собой линии поддержки либо сопротивления, от которых производят покупку либо продажу. От впадины до противостоящего пика проводят горизонтальные линии, пересекающие линию тренда на уровнях Фибоначчи 0,0%, 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8%, 100%, 161,8%, 261,8% и 423,6%.

После сильного подъема или спада цены часто возвращаются назад и встречают поддержку/сопротивление на уровнях линий Фибоначчи или вблизи них.

Рис.14 График уровней коррекции Фибоначчи

Осцилляторы - более сложные индикаторы, чем статистические. Они представляют собой реальную попытку найти интегральные показатели, которые выделяют из ценовых колебаний существенные движения. Основное назначение осцилляторов - выявлять моменты разворота тренда. Осцилляторы построены на основании формул, использующих в качестве входных данных цены и объемы торговли.

Основной сигнал, который дает данный осциллятор, - это достижение экстремальных областей (перекупленной и перепроданной).

Рынок считается перекупленным, если цена в данный момент времени близка к своему верхнему пределу (к уровню сопротивления) и дальнейшее повышение маловероятно. Считается, что в этот период покупатели не могут больше повышать цены спроса.

Рынок считается перепроданным, когда цена в данный момент времени близка к своему текущему нижнему пределу (к уровню поддержки) и дальнейшее падение маловероятно. В этот период продавцы не склонны снижать цены предложения.

Диапазон изменения осциллятора от 0 до 100. Оптимальным значением для продажи считается значение, равное 75, для покупки – 25

Действие осцилляторов (латинского «качаюсь») основано на принципе неваляшки, которая при любом отклонении от вертикали рано или поздно возвращается в нормальное положение. Разница только в том, что для осцилляторов нормальным положением является не вертикальный, а горизонтальный уровень.

Применительно к фондовому рынку, этот принцип основан на таких постулатах технического анализа как:

1) любые изменения включаются в цену акций немедленно;

2) не существует никакой другой справедливой цены акций.

Исходя из этих постулатов, делается вывод, что нормальным нулевым является текущая цена акций. Любое же отклонение является ненормальным и временным. Соответственно, рано или поздно цена вернется к нормальному уровню. Цены колеблются вокруг некоторой оси. Осцилляторы показывают "натяжение резинки". Чем сильнее цена оторвалась от оси, тем больше вероятность, что она скоро пойдет вниз (коррекция) даже при наличии основного тренда. При этом само значение нормального уровня не является величиной постоянной, а значит, возвратом в нормальное состояние может считаться и установление нового нормального уровня, совпадающего с текущей ценой.

Осцилляторы генерируют целый ряд сигналов, из которых достижение максимумов/минимумов является самым простым и в то же время самым ненадежным. При достижении осциллятором максимума позиция открывается вниз. При достижении минимума – вверх.

Общий принцип определения критических значений осциллятора, достижение которых можно рассматривать как наличие торгового сигнала, состоит в следующем. Берется некоторый интервал наблюдений, и находят такие значения индикатора, выше и ниже которых он пребывал менее 5% от выбранного периода наблюдений.

Обычно точка входа выбирается в зоне в момент выхода из зоны критических значений.

Рис. 15. Использование зоны критических значений для генерации торговых сигналов на основе осцилляторов.

Простейшим из всех осцилляторов считается индикатор «Момент». Момент - индикатор темпа, измеряет скорость изменения цены за конкретный период. Он строится на основании разницы цен через определенный временной интервал. Например, для недельного момента необходимо вычесть из цены в определенный момент цену недельной давности.

Формула для расчета «Момента» (М) имеет вид [87]:

(5) M=CCP-OCP,

где CCP – текущая цена закрытия

OCP – самая давняя цена закрытия за выбранный промежуток времени.

Значения момента выше нуля свидетельствуют о положительном тренде, а ниже нуля – отрицательном. Пересечение нулевой линии служит сигналом для входа в рынок при следовании за трендом. Разворот момента и пересечение нулевой линии может служить сигналом, что тренд заканчивается.

Подводя итоги, следует констатировать, что каждый вид анализа преследует свои цели и решает собственные задачи, но при этом они гармонично дополняют друг друга, что делает общий анализ рынка ценных бумаг более интересным, разнообразным и полным.