63. Формы и принципы осуществления инвестиц-ой деят-ти тп.

Инвестиции – это все виды ресурсов, вкладываемых в хоз-ую деят-ть, с целью получения дохода или выгоды.Виды инвест-ий:

1) По способу расчета: а)валовые (суммарные И., осущ-ся за счет амортизац-го фонда и части нац.дохода); б)чистые (осущ.за счет фонда накопления, определяются как разница м/у валовыми И. и И-ми, направл-ми на возмещ-ие).

2) По объектам вложения средств:

а) реальные - вложения капитала в развитие МТБ и совершенств-ие технолог-их процессов ТП; б) фин-ые - вложения капитала в различные фин. активы ТП.

3) По хар-ру участия в инвестировании:

а) прямые (участие п/п в выборе объектов инвест-ия и вложений капитала); б) непрямые (инвест-ие капитала п/п, опосредованным другими хоз-ми субъектами).

4) По периоду инвест-ия: а) краткосрочные; б) долгосрочные (>1г.).

Функции инвестиц-го менеджмента:

1. Учет условий внешней инв. среды и конъюнктуры инв. рынка.

2. Опред-ие соотношения различных форм инвестир-ия на отдельных этапах перспективного периода (реальных, фин. инвестиций).

3. Формир-ие необходимого V инв. рес-ов (инвест-го капитала. Небольшие инвестиции м/т осущ-ся п/п за счет собственных фин. рес-ов и ЗС, сформир-ых в процессе текущей ХД. Реализация крупных реальных ИП требует продолжительной аккумуляции капитала, предназначаемого к инвестированию.

4. Отбор наиболее эф. объектов конкретного инвест-ия. (изучается состав таких объектов (реальных ИП, ден. и фонд. инструментов) и осущ-ся оценка предполагаемой их эф-ти).

5. Формир-ие инв-го портфеля п/п на предст. период. Инв-ый порфель - целенаправленно сформир-ая совокуп-ть объекта инвест-я, предназнач-ая для реализации инв. политики п/п в предст. периоде. В основу формир-ия д/б положены критерии ур-ня эф-ти, ур-ня инв. рисков.

Оценка эффект-ти инв-ых проектов:

Чистый приведенный доход (ЧПД) позволяет получить наиболее обобщенную хар-ку результата инвест-ия, т.е. его конечный эффект в абс. сумме. ЧПД = разница м/д приведенными к настоящей ст-ти ∑ чистого ден-го потока за период эксплуатации инв. проекта и ∑ инвест-ых в его реализацию ср-тв ЧПД=ЧДП-ИС, где ЧДП – чистый ден-й поток, ИС - ∑ инвест-ых ср-тв на реализ-ию ИП (инвест-й проект).

Если ЧПД ≤0 – проект не эффективный.

ИД (клэффиц-т дох-ти) инвестиций- объем инвест-ых ср-тв соотносится с предстоящим чистым ден-ым потоком по проекту ИД=ЧДП/ИС

Если ИД <=1 ИП не эффект-ный

Период окупаемости (ПО). Если расчетный период окупаемости устраивает ТП, то ИП м/б. принят к реализации. ПО=ИС/ЧДП_п, где ЧДП_п – средняя ∑ ден-го потока в настоящей стоимости.

Внутренняя норма доходности (ВНД)- ур-нь дох-ти конкр. ИП, выражаемый дисконтной ставкой, по кот-ой будущ-я ст-ть ЧДпотока от инвест-й приводится к наст. ст-ти инв. ср-тв.

Концепция оценки стоимости денег во времени – ст-ть денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на ден-ом рынке. Инв-ние - длительный процесс, в практике ИД ТП необх-мо сравнивать ст-ть денег при начале их инв-ия со ст-тью их возврата в виде будущ-й П, аморт. отчислений.

Будущая ст-ть денег – это ст-ть сегодняшних денег в будущем с учетом опр. ставки %-та. Наращение - поэтапное их увеличение путем присоед-ия к первонач-му их размеру ∑ %-та.

Настоящая ст-ть денег – это покупат-ая способность в данный конкретный момент t. Дисконтирование - позволяет определить текущий ден-й эквивалент ∑, кот-ая будет получена в будущем.

При проведении фин. расчетов, процессы наращения и дисконт-ия ст-ти м/т осущ-ся как по простым, так и по сложным %-там. Простые %-ты применяются, при краткоср. инв-ях, а сложные %-ты — при долгоср. инвест-ях

Критерии принятия инв. решений. 1. Инв-ть ср-ва в ц.б., произ-во м/о лишь тогда, когда от этого м/о получить ↑ЧП, чем от хранения в банке. 2. Если рентаб-ть инв-ций превышает темпы инфл-ции. 3. Инв-вать ср-ва следует в наибол. рентаб-ые с учетом диск-ия проекты. 4.Рентаб-ть активов после осущ-ия проекта ↑или по не ↓и в любом случае превысит расчетную ставку ЗС.