2.2.2. Показатели финансовой устойчивости

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами предпринимательской деятельности, финансовой системой, банками и работниками предприятия располагают определенными финансовыми ресурсами. Финансовый потенциал предприятия формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост выпуска продукции, товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования. Анализ «финансового здоровья» предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Обеспеченность запасов характеризуется излишком или недостатком источников средств для их формирования (собственных, кредитных, заемных). Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.

Определение источников средств организации

1. Собственные оборотные средства (СОС) - абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами:

СОС = стр.490 ф. №1 - стр.190 ф. №1

Пример:

СОС на начало года = 3033 – 449 = 2584 т.руб.

СОС на конец года = 2754 – 377 = 2377 т.руб.

Уменьшение СОС на конец года на 207 тыс. руб. является отрицательной тенденцией для компании. Но т.к. СОС > 0, то можно сделать вывод, что недостатка собственных оборотных средств аудиторская фирма не испытывает. Она имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

2. Собственные и долгосрочные заёмные источники формирования запасов или функционирующий капитал (КФ) - абсолютный показатель, характеризующий наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые (в отличие от краткосрочных обязательств) не могут быть востребованы в любой момент. Определяется как разность между собственными и долгосрочными заёмными средствами и внеоборотными активами:

КФ = СОС + стр.590 ф. №1

Пример:

В анализируемом балансе строка 590 отсутствует, значит:

КФ на начало года = 2584 т.руб.

КФ С на конец года = 2377 т.руб.

Уменьшение СДОС оценивается как негативное явление для организации.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия (ВИ) - абсолютный показатель, характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия:

ВИ = КФ + стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627 (ф. №1)

Пример:

Т.к. в представленном балансе данные строки отсутствуют, то:

ВИ на начало года = 2584 т.руб.

ВИ на конец года = 2377 т.руб.

4. Запасы и затраты (ЗЗ) - абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для ведения нормальной финансово-хозяйственной деятельности:

ЗЗ = стр.210 ф. №1 + стр.220 (ф. №1)

Пример:

ЗЗ на начало года = 143 + 22 = 165 т.руб.

ЗЗ на конец года = 60 + 7 = 67 т.руб.

Уменьшение показателя свидетельствует о проблемах со снабжением.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования оценивается тремя показателями:

1. Ф^С – отражает достаточность СОС для финансирования ЗЗ:

Ф^С = СОС – ЗЗ

Пример:

Ф^С на начало года = 2584 – 165 = 2419 т.руб.

Ф^С на конец года = 2377 – 67 = 2310 т.руб.

2. Ф^Т – отражает достаточность КФ для финансирования ЗЗ:

Ф^Т = КФ – ЗЗ

Пример:

Ф^Т на начало года = 2584 – 165 = 2419 т.руб.

Ф^Т на конец года = 2377 – 67 = 2310 т.руб.

3. Ф^О – отражает достаточность ВИ для финансирования ЗЗ:

Ф^О = ВИ – ЗЗ

Пример:

Ф^О на начало года = 2584 – 165 = 2419 т.руб.

Ф^О на конец года = 2377 – 67 = 2310 т.руб.

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: