3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Проведем определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат. Для этого в таблицу 2.7 придем необходимые данные для оценки.

Таблица 2.7 - Обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом

Показатели	№ стр.	Сумма, тыс.руб.		Откл.
		2010 г.	2011 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1	13499	13081	-418
Запасы	2	9736	16382	6646
ДЗ покупателей и заказчиков	3	36114	22889	-13225
ДЗ по векселям к получению	4	0	0	0
Авансы выданные	5	0	0	0
Итого (2+3+4+5)	6	45850	39271	-6579
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	7	0	9341	9341
Кредиторская задолженность	8	40483	27905	-12578
Авансы, полученные от покупателей	9	0	0	0
Итого (7+8+9)	10	40483	37246	-3237
Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр. 6 – стр. 11)	11	5367	2025	-3342
Излишек СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ (стр. 1 – стр. 12)	12	8132	11056	2924

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости ООО «ТелеМир». Т.о., абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой

З < СОК + КР_тмц (2)

где З – запасы и затраты. Они должны быть меньше собственного оборотного капитала (СОК) и кредитов под товарно-материальные ценности (КР_тмц). Тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат источникам средств (К_ОЗ) будет больше единицы:

. (3)

Для предприятия выполняются соотношения:

в 2009 г.: 5367 < 13499, К_ОЗ = 2,5 > 1,

в 2010 г.: 2025 < 22422, К_ОЗ = 11,07 >1.

Так как соотношения сошлись, можно сказать, что предприятие является финансово устойчивым.

Далее проведем расчет финансовых коэффициентов для оценки финансовой устойчивости.

Таблица 2.8 - Показатели оценки финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета	2010 г.	2011 г.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) ОЗ 0,5		Кавт = 13541/54023 = - 0,25	Кавт = 13106/50352 = -0,26
2. Коэффициент финансовой устойчивости ОЗ 0,7		Кф.уст. = (13541)/ 152094 = -0,25	Кф.уст. = (13106)/ 145852 = - 0,26
3. Коэффициент финансовой зависимости ОЗ 0,5		Кф.з. = (40482)/ 54023 = 0,75	Кф.з. = (37246)/ 50352= 0,74
4. Коэффициент финансирования ОЗ > 1		Кфин. = 13541/ 40482= -0,33	Кфин. = 13106/ 37246 = -0,35
5. Финансовый леверидж (рычаг) ОЗ < 1		Клев. = 40482/ 13541= -2,99	Клев. = 37246/ 13106 = -2,84
6. Коэффициент маневренности ОЗ > 0,1		Кманевр. = (13541-42)/ 13541+0) = 0,99	Кманевр. = (13106-25)/ 13106+0) = 0,99
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ОЗ = 0,1		КОСС =. (13541-42)/ 53981 = 0,25	КОСС =. (13106-25)/ 50327 =0,26

Вывод: Большинство приведенных выше коэффициентов за рассматриваемый период имеют недопустимое значение по сравнению с оптимальным значением (ОЗ). Способность предприятия погашать текущие обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений, которую показывает коэффициент автономии, отсутствует. Также можно говорить о полном отсутствии платежных возможностей предприятия при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности, что показывает коэффициент финансовой устойчивости. Значение коэффициента финансовой зависимости говорит о возникновении дефицита денежных средств. И коэффициент финансирования в данной ситуации показывает, что вся часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств. Это может свидетельствовать неплатежеспособность и затрудняет возможность получения кредита.

Проведем оценку запаса финансовой устойчивости (прочности) предприятия. Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат разделить на выручку:

(4)

Безубыточный объем продаж или точка безубыточности (ТБ), при котором финансовый результат равен нулю, определяется следующим образом[15]:

(5)

Таблица 2.9 - Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2010 г.	2011 г.
Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и др., тыс. руб.	212232	47332
Прибыль от реализации, тыс. руб.	10340	843
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	201892,00	46489,00
Сумма переменных затрат, тыс. руб.	192155,00	38425,00
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	9737,00	8064,00
Сумма маржинального дохода, тыс. руб.	20077,00	8907,00
Доля маржинального дохода в выручке, %	9,46	18,82
Безубыточный объем продаж (порог рентабельности), тыс. руб.	102928,87	42852,28
Запас финансовой устойчивости: тыс. руб., %	109303,13 51,50	90184,28 9,46

Как показывает расчет, в 2010 и 2011 годах нужно было реализовать продукцию на сумму 102928,87 и 42852,28 тыс. руб. соответственно, чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 212232 тыс. руб. в 2010 г. и 47332 тыс. руб. в 2011 г., что выше порога рентабельности на 109303,1 и 90184,28 тыс. руб. или на 51,50% и 9,46% соответственно. Как видно из табл. 2.9 данное предприятие имеет запас устойчивости. Из данной таблицы видно, что запас финансовой устойчивости упал на 42,04%, в первую очередь это связано с падением суммы выручки на 164900 тыс. руб.. Экономический смысл ЗФУ – степень устойчивости деятельности предприятия к изменениям внешней среды, влиянию неблагоприятных внешних факторов, под которое попадает любое предприятие. Снижение ЗФУ ООО «ТелеМир» говорит о росте неустойчивости к внешним изменениям за счёт сокращения текущего объема продаж и его автоматического приближения к безубыточному, к чему привело влияние множества взаимосвязанных факторов.