ТеорияперманентногодоходаМ.Фридмана (Permanent Income Hypothesis)
Теория была предложена известным американским экономистом, основоположником монетаризма, лауреатом Нобелевской премии 1976 г. М.Фридманом в 1957 г. в работе .Теория потребительской функции.. Идея схожа с идеей Модильяни: человек сглаживает потребление в течение жизни (С = const). Однако здесь человек не знает точно, сколько он проживет, зато точно знает, какой доход он будет получать в течение жизни.
При этом доход человека складывается из постоянной части, которую
Фридман назвал перманентным доходом (permanent income), и временной части (transitory income):
Y = YP + YT
Фридман строил свою теорию потребления на основе своей концепции адаптивных ожиданий и рассматривал перманентный доход как сумму перманентного дохода прошлого периода и части временного дохода текущего периода:
YP = YP-1 + j (Y - YP-1)
где j . коэффициент адаптации (0 < j < 1), и предположив, что если у человека
увеличился доход по сравнению с прошлым периодом, то он позволит потратить на потребление очень незначительную часть этого прироста дохода.Из этого получаем, перегруппировав:
YP = jY + (1 . j)YP-1
что означает, что перманентный доход есть средневзвешенная величина от доходов двух периодов. текущего дохода и перманентного дохода предыдущего периода. Поскольку потребление составляет некоторую долю дохода (например, k, при этом 0 < k < 1), то получаем функцию потребления:
С = kYP-1 + kj (Y - YP-1)
из чего Фридман сделал вывод, что существуют две предельные склонности к потреблению: предельная склонность к потреблению в краткосрочном периоде (mpcSR), равная kj и показывающая зависимость части потребления от текущего дохода (Y), и предельная склонность к потреблению в долгосрочном периоде (mpcLR), равная k и показывающая зависимость потребления от перманентного дохода (YP). Очевидно, что mpcLR > mpcSR, поскольку k > kj, поэтому кривая долгосрочного потребления более крутая и отражает пропорциональную зависимость потребления от дохода, а кривая краткосрочного потребления более пологая и отражает непропорциональную зависимость потребления от дохода.
Поскольку в краткосрочном периоде потребление отчасти зависит от текущего дохода, а отчасти не зависит от него (определяется перманентным доходом), то эту часть можно рассматривать как автономное потребление. В результате функция потребления в краткосрочном периоде может быть сведена к функции потребления Кейнса, а в долгосрочном периоде, когда потребление определяется доходом, получаемым человеком в течение жизни к функции потребления Кузнеца.
Временный доход в модели Фридмана равен:
YТ= Y - YP = Y - YP-1 - j (Y - YP-1) = (1 . j)(Y -YP-1)
Фридман предположил, что предельная склонность к потреблению из временного дохода равна нулю (mpc YT = 0), т.е. временный доход не влияет на потребление (он полностью сберегается), и только когда этот доход становится частью постоянного дохода (YP), потребление будет увеличиваться.
Cледовательно
С = kYP + 0YТ
С = kYP
Проиллюстрируем эту идею графически (рис.3.2.13)
Рис.3.2.13. Гипотеза перманентного дохода Фридмана
Предположим, что перманентный доход человека составлял в предыдущем периоде YP-1 . В текущем году его доход неожиданно вырос до Y. Поскольку человек не знает, постоянное это увеличение или временное, он увеличивает свое потребление очень незначительно . от С-1 до С0 (переход из точки А в точку В), поскольку его перманентный доход возрастает только до YP0. И лишь когда человек убеждается, что увеличение дохода имеет постоянный характер, он увеличивает свое потребление до С (переход из точки В в точку D), т.е. кривая краткосрочного потребления сдвигается вверх (точка D принадлежит поэтому и кривой краткосрочного потребления и кривой долгосрочного потребления), поскольку теперь перманентным доходом будет весь его доход Y0.
Таким образом, факторами, влияющими на потребление, являются:
величина текущего личного дохода (Y)
величина ожидаемого дохода (Ye)
величина налогов и трансфертов (соответственно Tx и Tr)(факторы (1) и (3) вместе определяют располагаемый доход . Yd)
размеры личного богатства (Ω), под которым понимают сумму всех видовактивов (assets), реальных и финансовых, которыми обладает домохозяйство(Реальные активы - это физическое богатство, представленное материальнымивещами и предметами, которым относится, например, недвижимость, мебель,бытовая техника, автомобили, драгоценности и др. Финансовые активывключают денежные активы, представленные наличными деньгами иносящими название реальных денежных запасов) и неденежные активы,представленные ценными бумагами . акциями и облигациями);
уровень цен (Р) . рост уровня цен уменьшает реальное богатство человека,которое представлено прежде всего приносящими доход финансовымиактивами
величина дохода от личного богатства (YΩ ) (к ним прежде всего относятся доходы от ценных бумаг, проценты и дивиденды)
ставка процента по заемным средствам (R), т.е. по потребительскому кредиту с одной стороны, чем она выше, тем меньше кредитов смогут взятьпотребители на покупку потребительских товаров, а с другой стороны, тембольшая доля дохода должна будет идти на обслуживание долгов, а не напотребление;
ожидаемая инфляция ( πе) - ожидаемое повышение уровня цен стимулируетлюдей увеличивать количество покупок в настоящем, пока цены еще невыросли
ограничения по заимствованию (ξ) . ограничение возможности и ужесточениеусловий получения кредитов прежде всего влияет на возможностипотребителей покупать товары длительного пользования и др.
Поэтому функция потребления может быть записана следующим образом:
С = С (Y, Ye, Tx, Tr, Ω, Р, YΩ, R, πе, ξ)