6. Врахування впливу інфляції на вартість грошей.

В інвестиційній діяльності постійно доводиться враховувати інфляційний фактор, який протягом часу знецінює вартість грошей, знижує їх купівельну спроможність.

При розрахунках інвестиційних грошових потоків з урахуванням інфляції використовують два основні поняття:

- номінальна сума грошових коштів;

- реальна сума грошових коштів.

Номінальна сума грошових коштів не враховує зміни купівельної спроможності грошей. А реальна сума грошей - це оцінка коштів з урахуванням змін їх купівельної спроможності під впливом інфляції.

У фінансово-економічних розрахунках інфляцію враховують у таких випадках:

- при корективах збільшеної вартості грошових коштів;

- при формуванні ставки процента (з урахуванням інфляції), що використовується для нарощення і дисконтування;

- при прогнозі рівня доходів від інвестицій, що враховують темпи інфляції.

При оцінці інфляції використовують два основні показники:

- темп інфляції, що характеризує приріст середнього рівня цін у періоді, що розглядається;

- індекс інфляції (зміна індексу споживчих цін), який становить 1 + t. Корективи нарощеної вартості з урахуванням інфляції здійснюють за формулою:

де FVp - реальна майбутня вартість грошей;

FVн - номінальна майбутня вартість грошей з урахуванням інфляції;

t - темп інфляції.

При цьому вважається, що темп інфляції зберігається по роках.

При аналізі співвідношення номінальної ставки процента з темпом інфляції можливі три варіанти:

1. і= t - нарощення реальної вартості грошей не відбувається, оскільки приріст їх майбутньої вартості поглинає інфляція;

2. і > t – реальна майбутня вартість грошей зростає, незважаючи на інфляцію;

3. і < t - реальна майбутня вартість грошей знижується, а це означає, що процес інвестування стає збитковим.