Задача 11.6.

Для предприятия представлены два варианта вложения капитала в приобретение нового оборудования. Нормативный показатель эффективности капиталовложений для данного хозяйствующего субъекта установлен в размере 15%.

Требуется: выбрать наиболее экономичный вариант вложения средств, составить аналитическое заключение (письменно).

Расчеты приведенных затрат по двум альтернативным вариантам осуществить в таблице 30.

Таблица 30

Расчет суммы приведенных затрат по двум вариантам

приобретения оборудования

№ п/п	Наименование показателя	Ед. изм	Капитальные вложения
			по варианту 1	по варианту 2
1	Единовременные капитальные вложения	Тыс. руб.	4310	5310
2	Текущие затраты (расхода на электроэнергию, техническое обслуживание и эксплуатацию оборудования)	Тыс. руб.	3240	5728
3	Приведенные затраты	Тыс. руб.
4	Производительность оборудования	Шт./сут.	13	22
5	Коэффициент приведения затрат к одинаковому объему производства продукции	коэф
6	Приведенные затраты с учетом коэффициента приведения к одинаковому объему производства продукции (стр.3 х стр.5)	Тыс. руб.

Методические рекомендации к решению задачи

При расчете величины приведенных затрат по оборудованию необходимо использовать показатель «минимум приведенных затрат», который представляет сумму текущих и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативными показателями эффективности. Показатель рассчитывается по формуле:

, (56)

где К – единовременные капитальные вложения, тыс.руб.

С – годовые текущие затраты

Е_Н – нормативный показатель эффективности капитальных вложений.

Под нормативным показателем эффективности рекомендуется понимать значение цены инвестированного в проект капитала или минимально приемлемую ставку рентабельности, установленную в рамках инвестиционной политики коммерческой организации. При определении коэффициента приведения затрат к одинаковому объему производства продукции используйте следующую формулу:

(57)

где К_ПР – коэффициент приведения затрат к одинаковому объему производства продукции, коэф.

D_max – максимальная производительность оборудования из представленных вариантов, шт./сут.

D_i – производительность оборудования по каждому варианту, шт./сут.

Наиболее экономичным в эксплуатации следует считать тот вариант приобретения оборудования, в котором расчетная величина приведенных затрат с учетом коэффициента приведения к одинаковому объему производства продукции окажется меньшей. Кроме того, общая сумма экономии финансовых средств при вложении капитала по данному варианту определяется как разность между величинами приведенных затрат с учетом коэффициента приведения одинаковому объему производства продукции при наихудшем и наилучшем вариантах.

Задача 11.7.

Используя коэффициент сравнительной экономической эффективности (К_Э) обоснуйте замену изношенного и морально устаревшего оборудования более производительным новым. Объем старых капитальных вложений равен 700 тыс. руб., а новых инвестиций – 750 тыс. руб. Известно, что при этом себестоимость продукции на старом оборудовании составит 4100 тыс. руб., а на новом оборудовании 4060 тыс.руб. Нормативный показатель эффективности капитальных вложений для данного предприятия установлен в размере 15%.

Методические рекомендации к решению задачи

Для обоснования инвестиционного решения используется коэффициент сравнительной экономической эффективности К_Э, который рассчитывается по следующей формуле

(58)

Где С₁, С₂ – себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальных вложений, тыс. руб.;

К₁, К₂ – объем капитальных вложений соответственно по старым и по планируемым к вводу активам, тыс. руб.

Для принятия оптимальных инвестиционных решений необходимо сравнить значение К_Э с нормативной величиной эффективности, где нормативный коэффициент

Эффективности долгосрочных инвестиций меньше или равен коэффициенту сравнительной экономической эффективности (Е_Н ≤ К_Э). При выборе взаимоисключающих проектов принимают вариант с наибольшим К_Э, превышающим норматив.