- •Валютная политика. Валютный союз. Евро а.Ю.Лисицын Под редакцией а.Н.Козырина
- •Введение
- •§ 2. Правовое содержание денежно-кредитной и валютной политики
- •4) Таргетирование номинального дохода: промежуточной целью является прирост номинального валового внутреннего продукта.
- •2) Косвенные инструменты денежно-кредитной политики, к которым относят операции краткосрочного рефинансирования, операции на открытом рынке, валютные интервенции и резервные требования.
- •2) Равноправное участие в общественных отношениях;
- •3) Изменение и прекращение общественных отношений путем властных предписаний.
- •1) Эмиссия денег и выпуск денег в оборот;
- •2) Оборот денег;
- •3) Изъятие денег из оборота.
- •1. Порядок принятия решения о выпуске денег в оборот или об эмиссии:
- •3. Процедура выпуска в оборот наличных денежных знаков - порядок осуществления кассовых операций (кассовая дисциплина) при выпуске наличных денег в оборот.
- •1. Принятие решения об изъятии денег из оборота:
- •2. Процедура изъятия денег из оборота:
- •1) Поддержание необходимого и оптимального предложения законных платежных средств (денег);
- •2) Организация денежного оборота и обеспечение его бесперебойного функционирования;
- •3) Регулирование конкуренции законного платежного средства с иными инструментами, способными выполнять все или часть экономических функций денег.
- •§ 3. Теоретико-правовые основания включения денежно-кредитной и валютной политики в предмет науки финансового права
- •2. Финансовая деятельность всегда связана с формированием, распределением и использованием фондов публичных финансовых ресурсов, но не исчерпывается этими видами деятельности.
- •§ 2. Правовая природа евро и правовые основы организации осуществления денежно-кредитной и валютной политики Европейского союза
- •2. На уровне официальной политики государства выделяют:
- •1. Изготовление денежного знака.
- •2. Определение наименования и индивидуальных характеристик денежного знака.
- •3. Выпуск денежного знака в обращение.
- •§ 3. Финансово-правовые основы осуществления денежно-кредитной и валютной политики Европейской системы центральных банков
- •1. Операции на открытом рынке.
- •2. Кредитные операции ецб и нцб.
- •3. Минимальные резервы.
- •Заключение
- •Список источников Акты Европейского союза (в хронологическом порядке)
- •Акты органов и институтов Европейского союза (в том числе не действующие в настоящее время)
- •Монографии и статьи Работы российских авторов
- •Классика российской финансовой мысли (XIX - первая половина XX в.)
- •Работы зарубежных авторов
- •Учебники и учебные пособия
- •Диссертации и авторефераты диссертаций
- •Справочные издания
- •Приложения
- •Денежный суверенитет и его реализация
- •Соотношение категорий "денежное обращение",
- •Современный подход к соотношению денежной, валютной, расчетно-платежной, кредитной и банковской систем
- •Хронологическое сопоставление основных интеграционных процессов в Европе в денежно-кредитной и валютной сфере
- •Периоды обмена национальных денежных знаков после вхождения соответствующего государства в зону евро
- •Сроки обмена национальных денежных знаков национальными
- •Планируемые периоды обмена национальных денежных знаков национальными центральными банками государств, являющихся
§ 2. Правовое содержание денежно-кредитной и валютной политики
Анализ правовой природы денежно-кредитной и валютной политики, проведенный в § 1 настоящей главы, позволил определить в качестве правовой первоосновы этой политики денежный суверенитет. И хотя первооснова явления имеет определяющее значение для его анализа, характеристика любого явления как правового невозможна без исследования его содержания, элементы которого позволяют отличить это явление от схожих неправовых явлений и определить его соотношение со схожими и смежными правовыми явлениями. Иными словами, задачей настоящего параграфа является характеристика правового содержания денежно-кредитной и валютной политики с целью более полного исследования правовых основ денежно-кредитной и валютной политики любого государства (группы государств).
Учитывая, что термины "денежно-кредитная политика" и "валютная политика" имеют экономическую природу, следует отметить, что в настоящее время анализу экономического содержания денежно-кредитной и валютной политики посвящено огромное количество экономических исследований <83>. Однако для правового исследования недостаточно анализа закрепленного в нормах права экономического подхода к определению содержания денежно-кредитной и валютной политики без определения правовой специфики соответствующего явления.
--------------------------------
<83> Их число столь значительно, что даже перечисление в настоящей ссылке представляется нецелесообразным, тем более что дальнейший анализ в настоящем параграфе содержания денежно-кредитной и валютной политики наглядно демонстрирует сказанное.
Вместе с тем следует отметить, что анализ содержания (в том числе правового) денежно-кредитной и валютной политики традиционно строится на рассмотрении инструментов, состав которых определяется целями и задачами денежно-кредитной и валютной политики.
В качестве целей денежно-кредитной политики российская экономическая наука выделяет <84>: стабильность уровня цен; высокий уровень занятости; равновесие внешнеторгового баланса; экономический рост.
--------------------------------
<84> Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - С. 492.
Интересно, что российской экономической наукой в основу определения целей валютной политики положены те же категории <85>, т.е. цели разделяемых российской наукой денежно-кредитной политики и валютной политики совпадают, что еще раз подтверждает факт нецелесообразности разделения этих двух составляющих единого направления экономической политики.
--------------------------------
<85> Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - С. 181; Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: Учебник / Под общ. ред. В.М. Крашенинникова. - М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2003. - С. 71; Бабашкина А.М. Государственное регулирование национальной экономики: Учеб. пособие. - С. 425; Дерезовский Д.В. Теоретические основы валютной политики в системе государственного регулирования экономики: Дис. ...к. э. н. М., 2002. - С. 20 - 21; Ионова И. Вопросы формирования валютной политики и регулирования валютной деятельности в России и за рубежом // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. 2003. N 7-8. - Также о целях валютной политики см.: Валютная политика капиталистических стран / Анулова Г.Н., Горбунов С.В., Доронин И.Г. и др. - М.: Наука, 1990; Мезенцев Ю.Г. Регулирование валютных операций, связанных с движением капитала: Дис. ...к. э. н. - СПб., 2000. - С. 13, 31 - 71.
При рассмотрении указанных выше целей отмечается, что "любые денежные власти существуют для решения определенной задачи - конечной (первичной) цели денежно-кредитной политики" <86>. Иначе говоря, в каждом государстве должны быть определены первичные цели денежно-кредитной и валютной политики, и не обязательно это должны быть все четыре указанные выше цели <87>. Для европейского валютного союза такой целью является поддержание стабильности цен <88>.
--------------------------------
<86> Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: Учеб. пособие. - С. 129.
<87> Интересный обзор первичных целей денежно-кредитных политик различных государств приводит С.Р. Моисеев (Там же. - С. 130 - 131).
<88> Например, в ст. 105 Договора о Европейском сообществе именно поддержание стабильности цен названо в качестве основной цели деятельности Европейской системы центральных банков.
Кроме первичной цели, существуют промежуточные <89>, а точнее, те ориентиры, на которые в силу своей компетенции может воздействовать соответствующий орган и, что не менее важно, которые могут быть оценены количественно. С задачей по достижению этих промежуточных целей связано понятие "таргетирование" <90>. Выделяют следующие варианты таргетирования <91>:
1) таргетирование инфляции <92>: промежуточная цель совпадает с первичной, или промежуточной целью является прогноз инфляции;
2) таргетирование валютного курса <93>: промежуточной целью выступает обменный курс национальной валюты;
3) денежное таргетирование: промежуточной целью являются денежные агрегаты <94>;