3. Валютный рынок: виды и операции.

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ представляют собой механизм, по­средством которого взаимодействуют продавцы и покупа­тели иностранной валюты. Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Ва­лютный рынок объединяет валюты с различными режима­ми национального регулирования.

Основные участники рынка иностранной валюты:

• Центральные эмиссионные банки стран;

• коммерческие банки;

• специализированные брокерские и дилерские орга­низации;

• транснациональные компании;

• фирмы и физические лица.

Функции валютного рынка:

• обслуживание международного оборота товаров, услуг, капитала;

• формирование валютного курса под влиянием спро­са и предложения;

• механизм для защиты от валютных рисков;

• инструмент государства для целей денежно-кредит­ной политики;

• диверсификация валютных резервов банков, предприятий и государства.

Классификация по секторам валютного рынка в зависи­мости от срочности операций:

1) СПОТ-рынок — рынок торговли с немедленной по­ставкой валюты — на него приходится 65% всего обо­рота;

2) срочный рынок — рынок, на котором осуществляют следующие операции: форвард, фьючерс, опцион (10%оборота);

3) СВОП-рынок — рынок, объединяющий операции СПОТ и форвард.

Классификация по месту совершения валютной операции:

1) межбанковский рынок — операции по обмену валюты между банками;

2) биржевой рынок — операции совершаются через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.

Классификация в зависимости от объема и характера валютных операций:

1) мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций;

2) региональные, местные валютные рынки — на региональных валютных рынках совершаются операции с определенным кругом мировых валют. Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франк­фурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрей­не). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше $250 трлн.;

3) внутренний валютный рынок — рынок в пределах одного государства. Операции по обмену валюты совершаются только в данной стране.

Выделяют два основных вида валютных операций: кассо­вые, или наличные, и срочные.

КАССОВЫЕ (НАЛИЧНЫЕ) ОПЕРАЦИИ - опера­ции, при которых поставка денег осуществляется не более чем за двое суток.

Операции на СПОТ-рынке — операции немедленной по­ставки валюты.

СПОТ-рынок обслуживает и частных лиц, и спекуля­тивные операции банков и компаний. Обычаи СПОТ-рынка не зафиксированы в специальных международных кон­венциях, однако, им неукоснительно следуют все участники этого рынка. К ним относятся:

• осуществление платежей в течение двух рабочих бан­ковских дней без начисления процентной ставки на сумму поставленной валюты. (Есть исключения: та­кие сделки, как overnight или tom/next. При этом курс сделки СПОТ корректируется в зависимости от уров­ней процентных ставок по соответствующим валю­там.);

• сделки осуществляются на базе компьютерной тор­говли с подтверждением электронными извещения­ми в течение следующего рабочего дня.

• существование обязательных курсов (для исполне­ния сделок);

• срок валютирования — дата, когда соответствующие средства поступают в распоряжение сторон по сделке;

• торговля валютами на СПОТ-рынке осуществляется на базе установления обменного курса валют. Этот процесс называется котировкой валют.

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязательства в различных валю­тах. Соотношение требований и обязательств в той или иной денежной единице называют валютной позицией.

Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств в каждой валюте.

Если требования и обязательства не совпадают, то пози­ция называется открытой (длинной — если требования больше обязательств, короткой — если наоборот).

При наличии открытой валютной позиции участник ва­лютного рынка несет валютный риск — риск потерь или не­дополучения прибыли в отечественной валюте в связи с не­благоприятным изменением валютного курса.

СРОЧНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - операции на валютном рынке, связанные с поставкой валюты на срок более чем три дня со дня ее заключения.

Основные участники этого рынка, исходя из их вида дея­тельности:

• коммерческие банки;

• экспортно-импортные предприятия;

• валютные и фондовые биржи.