Ямайская валютная система (система плавающих валютных курсов)

Основой этой системы являются плавающие обменные валютные курсы и многовалютный стандарт.

Основные цели Ямайской валютной системы:

1. выравнивание темпов инфляции в различных странах;

2. уравновешивание платежных балансов;

3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными Центробанками.

Основные черты Ямайской валютной системы:

а) система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

б) отменен монетный паритет золота (золотое содержание монет и их соотношение на основе золотого содержания);

в) основными средствами международных расчетов стали свободно конвертируемые валюты, СДР и резервные позиции в МВФ;

г) не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс формируется под воздействием спроса и предложения;

д) Центробанки не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты;

е) страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;

ж) МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов.

2. Валютный курс: понятие, виды, режим. Факторы изменения валютного курса.

Валютный курс – выражение цены денежной единицы одной страны в денежных единицах другой.

Установление валютного курса при помощи оценки иностранной денежной единицы в национальной валюте называется прямой котировкой. Обратная котировка представляет цену национальной валюты в иностранной (1 рубль = 0,035 долл. США).

Классификация видов валютного курса:

I. По виду сделки:

а) срочный – используется при заключении срочных валютных контрактов;

б) СПОТ-курс – краткосрочный валютный курс на данный момент времени.

II. По учету инфляции:

а) номинальный – обменный курс валют, действующий в настоящий момент на валютном рынке страны;

б) реальный – рассчитывается как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

III. По отношению к участникам сделки:

а) курс покупки;

б) курс продажи.

IV. По способу продажи:

а) курс наличной продажи;

б) курс безналичной продажи.

V. По способу установления:

а) официальный;

б) неофициальный (рыночный).

По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов:

1. Фиксированный. Курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте и автоматически меняется в тех же пропорциях, что и базовый курс; или фиксируется к СДР; или устанавливается «корзинный» валютный курс. В данном случае курс национальной валюты привязывается к валютной комбинации, включающей валюты основных торговых партнеров данной страны.

2. Свободно плавающий. Как правило, в чистом виде не встречается, поскольку Центробанки проводят валютные интервенции с целью не допустить резких значительных колебаний курса национальной валюты.

3. Смешанный. Это так называемое групповое плавание, когда страны объединяются в общий валютный союз и устанавливают два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри союза; внешний – для операций с другими странами. Например, страны ОПЕК привязали свои курсы к ценам на нефть.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долго­срочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие крат­косрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

• состояние платежного баланса страны;

• покупательная способность денежных единиц и тем­ны инфляции;

• разница процентных ставок в различных странах;

• государственное регулирование валютного курса;

• степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями дело­вой активности в стране, политической обстановкой, слуха­ми и прогнозами, такими как:

• Спрос и предложение на валютном рынке;

• кризисы, войны, стихийные бедствия;

• прогнозы и ожидания участников валютного рынка;

• цикличность деловой активности в стране.

Рассмотрим подробнее механизм влияния основных факторов на величину валютного курса.