Бреттон-Вудская мировая валютная система золотодолларового стандарта

Мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

Бреттон-Вудская система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (штат Нью-Гемпшир). Здесь же были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй МВС:

1. восстановление международной свободной торговли;

2. установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

3. передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Принципы функционирования:

1. сохранение за золотом средства окончательного урегулирования международных расчетов;

2. доллар США получил статус резервной валюты;

3. установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу доллара;

4. курс доллара фиксирован к золоту;

5. доллар обменивается на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию золота (31,3 гр);

6. свободная обратимость национальных валют стран-участниц;

7. рыночные курсы валют могли отклоняться от установленных паритетов в пределах +/- 1%. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения МВФ;

8. организационным звеном системы являются МВФ и МБРР.

Доллар стал пользоваться всеобщим спросом, особенно у стран с дефицитом платежного баланса и недостатком собственных золотовалютных резервов. Эта МВС довольно успешно функционировала более 20 лет, способствуя росту мировой торговли и производства. Но она могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США (а на конец Второй мировой войны в США было сосредоточено 70% мировых запасов золота) могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы (к 1970 г. они составили 47 млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США). Доверие к доллару как резервной валюте падало из-за огромного дефицита платежного баланса США (войны в Корее и Вьетнаме, стимулирующая ДКП и т.п.).

США предлагали в уплату свою национальную валюту, в результате чего образовался избыток долларов, который в виде лавины «горячих денег» обрушивался то на одну, то на другую страну. Кроме того, образуются новые финансовые центры в Западной Европе и Японии, что приводит к утрате США абсолютно лидирующего положения.

Происходит кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Его этапы:

1. 17 марта 1968 г. Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для Центробанков сохраняется курс 35 долл. за тройскую унцию.

2. 15 августа 1971 г. Временно запрещена конвертируемость доллара в золото для Центробанков.

3. 17 декабря 1971 г. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89%. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долл. за тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото; границы допустимых колебаний курсов расширились до +/- 2,25%.

4. 13 февраля 1973 г. Доллар девальвировал до 42,2 долл. за тройскую унцию.

5. 16 марта 1973 г. отменяется фиксация валютных курсов.

Начался переход к новой МВС, которая официально была принята в январе 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).