2.3. Інфраструктура ринку і капітал сфери обігу

1. Поняття й основні ознаки інфраструктури ринку.

2. Капітал сфери обігу.

3. Банк як інститут ринкової інфраструктури.

4. Небанківські кредитно-фінансові установи.

5. Біржа як інститут інфраструктури ринку.

Поняття інфраструктури ринку, її елементи

Ефективне функціонування сучасного ринку безпосередньо зале­жить від постійного відтворення ринкового середовища. Важливим елементом останнього є ринкова інфраструктура, що являє собою систему установ, організацій та інших суб'єктів сфери обігу, які за­безпечують функціонування ринкової економіки у певній країні або регіоні. Залежно від конкретного виду ринку розрізняють інститу­ти інфраструктури, що його обслуговують.

Елементи інфраструктури: ринку капіталу — фондові біржі, стра­хові компанії, аудиторські фірми, брокерські контори, комерційні банки, державна інспекція контролю за цінними паперами, фонд державного майна, інвестиційні фонди та інші; ринку засобів вироб­ництва — товарна біржа, торгові будинки, торгово-посередницькі фірми, лізингові компанії та інші; ринку праці — біржі праці, центри підготовки та перепідготовки кадрів, фонд зайнятості, комерційні центри бізнесу, пенсійний фонд та ін.

Розвиненість інститутів інфраструктури характеризує ступінь роз­витку самого ринку, визначає його життездатність. Фунціонування ринкової інфраструктури пов'язано з рухом капіталу в сфері обігу.

Капітал сфери обігу

Обслуговування ринків пов'язано із сферою обігу реального і фіктивного капіталу. Обіг — це особлива сфера суспільного від­творення, в якій вироблений продукт переходить до споживача. Ка­пітал сфери обігу функціонує як торговельний і позичковий, які є ві­докремленими формами продуктивного капіталу. Торговельний капі­тал спеціалізується на реалізації товарів (послуг). Природа позичко­вого капіталу складніша і потребує детального аналізу.

151

Позичковий капітал є відокремленою функціональною формою продуктивного і торговельного капіталу. Загальною формулою йо­го функціонування може бути Г — Г'. По суті позичковий капітал — це грошовий капітал, що надається в позику на певних умовах. Дже­релом його утворення є тимчасово вільні кошти. Вони нагромаджу­ються у підприємців (нерозподілений прибуток, амортизаційний фонд, частина оборотного капіталу в грошовій формі, фонд заробіт­ної плати та стимулювання, резервний фонд тощо), у населення у вигляді заощаджень, у власників землі (як фактора виробництва) у вигляді ренти, у держави (за рахунок функціонування державного підприємницького сектору, позитивного сальдо центрального і міс­цевих бюджетів).

У ринковій економіці позичковий капітал є специфічним товаром і як будь-який інший товар може продаватися і купуватися за ціною, що формується під впливом ринкових чинників (попиту, пропозиції, конкуренції та ціни). Ціна позичкового капіталу — це сплачений за користування ним процент власнику цього капіталу.

Позичковий капітал має такі особливі характеристики:

• це специфічний товар, що відрізняється від усіх інших тим, що продається не назавжди. Його продаж здійснюється на умовах повернення, платності, строковості. Це означає, що організацій­ но-правовою формою руху та функціонування позичкового капі­ талу є кредит, до сучасних форм надання кредиту належить і про­ даж економічними суб'єктами облігацій;

• ціна позичкового капіталу (процент) багаторазово занижена, тобто нижча за його номінальну величину, наприклад, позику в 1 млн гр. од. можна взяти на рік під 20 % річних;

• функціонування позичкового капіталу є умовою функціонування сучасного ринку, а його ціна (процент) є барометром стабільнос­ ті в сучасній економіці.

Рух позичкового капіталу в сучасному ринковому господарстві усуває протиріччя між постійною необхідністю розширення вироб­ничого сектору економіки та браком у нього власних коштів для цього. Позичкові кошти в структурі фінансування сучасних підпри­ємств перевищують в окремих країнах 30 %, а в Японії досягають майже 60 %. В Україні однією з причин низьких темпів структурної перебудови економіки, повільних економічних реформ і розвитку підприємницького сектору правомірно вважають відсутність повно­цінно функціонуючого ринку позичкового капіталу та великий ри­зик кредитних операцій.

152