Основные ключевые понятия и термины
Денежное обращение
Системы денежного обращения
Денежная масса
Наличные деньги
Банковские депозиты
Квази-деньги
Денежные агрегаты МО, М1, М2, МЗ
Денежный мультипликатор
Обязательные резервы
Резервная норма
Спрос на деньги
Покупательная способность денег
Монетаризм
Кембриджское уравнение обмена
Монетаристское уравнение обмена И.Фишера
Скорость обращения денег
Кейнсианство
Предпочтение ликвидности
Трансакционный спрос на деньги
Спекулятивный спрос на деньги
Мотив предосторожности
Портфельный выбор
Предложение денег
Денежная (монетарная) политика
Фискальная политика
Операции на открытом рынке
Учетно-процентная (дисконтная) политика
Изменение норм обязательных резервов
Модель “IS” – “LM”
Ликвидная ловушка
Кредит
Коммерческий кредит
Банковский кредит
Потребительский кредит
Государственный кредит
Международный кредит
Кредитная система
Центральный банк
Коммерческие банки
Специализированные кредитно-финансовые учреждения
Вопросы для самопроверки
-
Денежная система государства: понятие денежного обращения, типы денежных систем; понятие денежной массы, "квази-денег", агрегатов денежной массы.
-
Денежный мультипликатор: процесс создания новых денег банками, формулы денежного (банковского) мультипликатора.
-
Спрос на деньги и их предложение: номинальный спрос на деньги, покупательная способность денег, понятие реальных денежных остатков; предложение денег.
-
Монетаристская (количественная) теория денег; суть кембриджского уравнения и "уравнения Фишера".
-
Кейнсианская теория денег: трансакционный, спекулятивный мотивы и мотив предосторожности; проблемы "портфельного выбора".
-
Воздействие денег на объем производства: суть расхождений кейнсианской и монетаристской теорий; денежная (монетарная) политика государства; фискальная политика; инструменты кредитно-денежной политики Центробанка.
-
Модель равновесного рынка "IS-LM": равновесие на товарном и денежном рынках.
-
Кредит, функции кредита, формы кредита.
-
Современная кредитно-денежная система, ее структура: Центробанк, коммерческие банки, специализированные финансово-кредитные учреждения и их функции.
Глава 6. Рынок ценных бумаг
§ 1. Капитал в форме ценных бумаг
Рынок ценных бумаг является элементом рынка капиталов, который служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков.
Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах (акции, облигации, векселя и др.) тесным образом связано с функционированием рынка реальных активов, под которым понимается рынок, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг, или фондовых активов, происходит раздвоение капитала: с одной стороны, существует реальных капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах.
Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все б?льшего объема кредитных ресурсов для расширения коммерческой и производственной деятельности. Фондовый рынок начинает развиваться на основе ссудного капитала, так как покупка ценных бумаг - это передача части денежного капитала в ссуду. При этом сама ценная бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на регулярный доход, представленный в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.
Ценная бумага (титул собственности) сохраняет за ее владельцем право собственности на отданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда.
Отданный взаймы капитал постоянно перемещается и изменяется. Его рыночная стоимость (совокупная курсовая цена бумаг) изменяется не только под влиянием функционирования реальных активов, но и в зависимости от других факторов, например, таких, как политические события. Стоимость фондовых активов может колебаться в больших пределах при тех же размерах производственных фондов предприятий и фирм: или превышая их в несколько раз, или сокращаясь практически до нуля. Независимо от реальных активов ценные бумаги самостоятельно обращаются на рынке. Это становится возможным потому, что, во-первых, в результате акта ссуды происходит отделение капитала-собственности от капитала-функции и, во-вторых, ценная бумага представляет собой потенциальный денежный капитал, обладающий высокой степенью ликвидности, т.е. способностью легко быть превращенным в наличные средства.
Величина фондовых активов (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам:
Основной функцией рынка ценных бумаг является мобилизация денежных средств вкладчиков для целей организации и расширения производства.
Другая функция – информационная – состоит в том, что ситуация на рынке ценных бумаг дает инвесторам не только информацию об экономической конъюнктуре в стране, но и ориентиры для вкладывания своих капиталов.
И, наконец, функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.