evngu_2017_4_7

ISSN 2073-9982, Економічний вісник, 2017, №4

39

ECONOMIC THEORY

нови функціонування ЕГ і в яких комплекс-

пристрої, в тому числі магнітному, випуска-

но розглядалися б їх переваги та недоліки.

ється для отримання коштів з метою здій-

Тому проблеми використання е-грошей в

снення платіжних операцій та приймається

українських реаліях

є дуже актуальними і

фізичною або юридичною особою, відмін-

малодослідженими.

ною від установи-емітента ЕГ» [5]. В іно-

Формулювання мети статті. Метою

земній економічній літературі поширеними

статті є з’ясування економічної та правової

є такі інтерпретації даного поняття: 1) дема-

сутності електронних грошей; аналіз пере-

теріалізована/електронна форма банківсько-

ваг і недоліків е-грошей; запропонування

го білету, емісія яких здійснюється через

заходів щодо вирішення проблем, пов’я-

перетворення в електронну форму грошової

заних з використанням і масовим впровад-

вартості; 2) фінансовий продукт з передпла-

женням е-коштів та електронних платіжних

ченою вартістю; 3) засіб обміну, що випус-

систем.

кається приватним емітентом і являє собою

Виклад основного матеріалу дослід-

обіцянку емітента про сплату еквівалентної

ження. Ідея електронної готівки, або елект-

суми [6].

ронних грошей, була висунута американцем

Якщо звернутися до українського за-

Девідом Чаумом у середині 80-х рр. 20-го

конодавства, а саме до Постанови № 481

ст. Важливе значення для розвитку е-грошей

НБУ «Положення про електронні гроші в

мало розроблення тим же Чаумом системи

Україні»,

то знаходимо

таке визначення:

«сліпого цифрового (електронного) підпи-

«одиниці вартості, які зберігаються на

су», що дало можливість реалізувати на

електронному пристрої, приймаються як

практиці, по-перше, анонімність грошових

засіб платежу іншими особами, ніж особа,

операцій, по-друге, захист від шахрайства

яка їх випускає, і є грошовим зобов’язанням

[4]. Завдяки цьому, а також через поширен-

цієї особи, що виконується в готівковій або

ня Інтернету на початку 1990-х рр. в захід-

безготівковій формі» [7]. Як бачимо, за зміс-

них країнах почали виникати перші

том це тлумачення досить близьке до того,

електронно-платіжні системи. В 1994 р. іс-

що дане в Директиві 2009/110/46.

нування електронних грошей було визнане

Водночас з точки зору НБУ (а також

на офіційному рівні банками ЄС. У подаль-

міжнародних банківських установ на кшталт

шому для регулювання операцій з ЕГ Євро-

ЄЦБ) передплачені телефонні, паливні, по-

пейським парламентом і Радою ЄС були

дарункові та інші подібні карти з електрон-

прийняті

Директиви

2000/46/ЕС

і

ним носієм не є електронними грошима, хоч

2009/110/ЕС. Також з’явилася низка доку-

формально вони також відповідають вище-

ментів міжнародних банківських установ,

наведеному визначенню. Принципова від-

зокрема, матеріали Банку міжнародних роз-

мінність полягає в тому, що оплати

рахунків і Європейського центрального бан-

передплаченими картками не є грошовими

ку (ЄЦБ), які висвітлюють різні сторони

платежами, оскільки такі операції оплачу-

даного питання: вимоги до емітентів елект-

ються один раз – при купівлі карти перед-

ронних грошей, нагляд за ними, захист від

оплати; тоді як з електронними коштами

шахрайства тощо.

кожна нова подія є новим платежем. Також

Тим не менш, в сучасній економічній

не вважаються е-грошима: 1) трансакції ін-

науці ще не склалася цілісна теорія елект-

тернет-банкінгу зі звичайними рахунками та

ронних грошей. Серед економістів немає

коштами в звичайних державних валютах;

одностайності в розумінні поняття е-грошей

звичайні грошові перекази за допомогою

як таких; значно відрізняються оцінки зна-

інтернет-порталів; 2) пластикові банківські

чущості е-коштів для економіки; по-різному

картки, що є сучасними засобами доступу до

оцінюються перспективи ЕГ у майбутньому.

банківського рахунку (у системах, що здій-

Існують різні

визначення терміну

снюють розрахунки з е-коштами, банківські

«електронні гроші». Згідно з Директивою

рахунки використовують-ся тільки при вве-

2009/110/ЕС електронні гроші – «грошова

денні/виведенні з системи грошей; при цьо-

вартість, яку представлено у вимозі до емі-

му використовуються не карткові чи поточні

тента, що

зберігається

на електронному

рахунки

користувачів, а

консолідований

40

ISSN 2073-9982, Economics Bulletin, 2017, №4

ЕКОНОМІЧНА ТЕОРІЯ

рахунок емітента ЕГ); 3) віртуальні локальні

няно з мережевими, оскільки потребують

валюти, що діють всередині окремих інтер-

спеціального обладнання – карт-ридерів.

нет-порталів (це псевдомонетарна форма

До другої групи електронних грошей

приватного обміну, незалежно від способу

відносяться мережеві гроші (інша назва –

їх придбання та погашення) [8].

гроші на програмній основі), які емітуються

Таким чином, з правового погляду

у вигляді грошового файлу, що пересилаєть-

електронні гроші є грошовим зобов’язанням

ся організатором розрахунків при отриманні

емітента, який повинен обміняти їх на зви-

ним традиційних грошей; зберігаються в

чайні гроші за вимогою пред’явника; а з тех-

пам’яті на жорстких дисках ПЕОМ або ін-

нічного погляду – електронним записом про

ших знімних носіях і переносяться при пла-

певний обсяг вартості, який захищений від-

тежах по електронних каналах зв’язку, в

повідними криптографічними алгоритмами.

тому числі і через Інтернет. Вони викорис-

За економічною сутністю е-кошти не можна

товуються для оплати товарів і послуг в ін-

однозначно віднести до готівкових чи безго-

тернет-магазинах. Їх можна також обміняти

тівкових грошей – вони швидше є своєрід-

на традиційні гроші. За своєю природою цей

ною третьою формою грошей. Однак через

вид ЕГ ближче до безготівкових банківських

недостатню

розповсюдженість і відносну

грошей [6].

новизну електронних грошей для них влас-

Проведення операцій з електронними

тиве внутрішнє протиріччя – з одного боку

грошима здійснюється за допомогою елект-

вони є засобом платежу, з іншого – зо-

ронних платіжних систем (ЕПС) – платіж-

бов’язанням емітента, яке повинно бути ви-

них систем, які призначені для здійснення

конано в

традиційних

неелектронних

платіжних операцій в Інтернеті. А конкретні

грошах. Такий парадокс можна пояснити за

програми та пристрої, що дають можливість

допомогою історичної аналогії: свого часу

здійснення трансакцій з е-грошима (зокре-

банкноти теж розглядалися як зобов’язання,

ма, акаунти на інтернет-порталах), назива-

яке підлягає оплаті монетами або дорого-

ють електронними гаманцями. Найбільш

цінними металами, тоді як зараз прямого

відомими у світі електронно-платіжними

зв’язку між банкнотами і дорогоцінними

системами є WebMoney, Яндекс. Деньги,

металами немає. Тому є підстави стверджу-

RBK-Money, E-Gold, PayPal. Саме PayPal є

вати, що в майбутньому е-гроші будуть ви-

найпоширенішим у світі способом розраху-

користовуватися нарівні з готівкою і

нків в Інтернеті. Нині її використовують

безготівковими грошима. Більше того, за

понад 230 мільйонів людей у 190 країнах

своїм потенціалом електронні гроші цілком

світу [9].

можуть стати провідною формою грошей –

В Україні правовий статус електрон-

за умови, якщо будуть знайдені рішення

них грошей та операцій з ними регулюється

багатьох проблем, пов’язаних з їх викорис-

Постановою № 481 Нацбанку, Законом Ук-

танням [3]. Утім, поки більш імовірним ви-

раїни «Про електронну комерцію» та Зако-

глядає сценарій, за яким ЕГ займуть певну

ном «Про платіжні системи та переказ

нішу на ринку – а саме сферу мікроплатежів

коштів в Україні» [7, 10–11]. Серед основ-

(мобільних та інших платежів, розмір яких,

них положень, що стосуються ЕГ, можна

як правило, не перевищує 20

$), де викорис-

виділити такі:

тання готівки і безготівкових розрахунків є

1. Випуск електронних грошей може

економічно недоцільним.

здійснювати виключно банк, причому вони

Двома основними групами електрон-

можуть бути номіновані тільки в гривні.

них грошей є карткові (card-based) і мереже-

Банк, що здійснює випуск е-грошей, бере на

ві (network-based). Карткові гроші базуються

себе зобов’язання з їх погашення.

на використанні так званих смарт-карт –

2. Користувачем електронних грошей

багатоцільових пластикових карт з вбудова-

може бути суб’єкт господарювання або фі-

ними чіпами (мікропроцесорами). На їх чіп

зична особа. Суб’єкти господарювання ма-

записується грошовий файл – еквівалент

ють право використовувати електронні

грошей, заздалегідь переведений емітенту

гроші для здійснення оплати товарів, робіт,

цих карт. Карткові гроші менш зручні порів-

послуг. Фізичні особи мають право викорис-

ISSN 2073-9982, Економічний вісник, 2017, №4

41

ECONOMIC THEORY

товувати е-кошти для здійснення оплати

жі» е-гаманці – на базі електронно-

товарів, робіт, послуг і переказувати елект-

платіжних систем ПРОСТІР, Visa та

ронні гроші іншим користувачам – фізосо-

MasterCard [8, 12].

бам.

Операції з ЕГ в Україні можуть прово-

3. Користувач – суб’єкт господарю-

дитися не лише в рамках національних ЕПС,

вання має право отримувати е-гроші та

а й з використанням грошей, випущених

пред’являти їх до погашення лише в обмін

емітентами-нерезидентами. Утім, це стосу-

на безготівкові кошти. Фізособи мають пра-

ється лише тих іноземних систем, які отри-

во отримувати ЕГ та пред’являти їх до по-

мали дозвіл від НБУ на роботу в країні.

гашення в обмін на готівкові або

Багато відомих систем, як і раніше, не ма-

безготівкові кошти.

ють легального статусу – наприклад, Ян-

4. Банк має право випускати електрон-

декс. Деньги, PayPal.

ні гроші на суму, яка не перевищує суму

Незважаючи на поступове розповсюд-

отриманих ним грошових коштів.

ження та вдосконалення ЕПС, обсяги опера-

5. Сума е-грошей на електронному

цій з е-грошима в Україні залишаються

пристрої, який не може поповнюватися, має

невеликими на фоні показників США та

не перевищувати 4000 грн.; сума грошей на

європейських країн. Як свідчить статистика

електронному пристрої, який може попов-

НБУ, в 2016 р. обсяг емітованих ЕГ оціню-

нюватися, не повинна перевищувати 14000

вався у 40,5 млн. грн., а загальний обсяг

грн.

операцій з ними склав близько 3 млрд. грн.

6. Користувачі мають право викорис-

[12].

товувати е-гроші для здійснення розрахун-

Для порівняння, кількість емітованих

ків за допомогою електронного пристрою,

електронних грошей в ЄС на кінець 2016 р.

що поповнюється, в сумі до 62 000 гривень

склала 10,6 млрд. євро; за 2016 р. в ЄС було

протягом календарного року. До розрахунку

здійснено 2,844 млрд. трансакцій з е-

цієї суми не включаються ЕГ, погашені на

грошима на суму 119,5 млрд. євро [13].

вимогу користувача протягом календарного

Розглянемо тепер переваги електрон-

року.

них грошей. У порівнянні з готівкою

7. Порядок здійснення операцій з е-

плюсами е-коштів є [14–15]:

грошима та максимальна сума електронних

1) висока швидкість здійснення опера-

грошей на електронному пристрої, що пере-

цій – обмежується лише можливостями пла-

буває у розпорядженні користувача, визна-

тіжної системи, практично операція

чаються нормативно-правовими актами

відбувається миттєво, що дозволяє легко

Національного банку України. Банк, що має

розраховуватися за товари і послуги в Ін-

намір здійснювати випуск е-коштів, зо-

тернеті або відправляти грошові перекази;

бов’язаний до початку їх випуску узгодити з

2) простота і низька вартість емісії –

Нацбанком правила використання ЕГ, у по-

електронні гроші не потребують друку-

рядку, встановленому нормативно-правовим

вання, на яке витрачається чимало грошей;

актом НБУ.

3) висока портативність – електронні

Розглянуті правові норми мають пря-

кошти, незалежно від суми, не мають габа-

мий зв'язок з проблемами використання е-

ритів (об’єм, вага), а отже, не потребують

грошей в Україні, оскільки саме недоскона-

витрат на транспортування, інкасацію, охо-

лість цих норм є одним з головних чинників,

рону, грошові сховища і т. д.;

що стримують розвиток і поширення ЕПС, а

4) абсолютна подільність – є можли-

відтак – заважають масовому використанню

вим моментальне списання будь-якої необ-

електронних коштів фірмами і споживача-

хідної суми коштів, немає потреби

ми.

підбирати потрібну суму і давати здачу;

Право випускати власні електронні

5) анонімність – для здійснення плате-

гроші в Україні наразі мають лише два бан-

жів потрібні лише реквізити отримувача, а

ки – Ощадбанк (платіжна система

той, хто відправляє кошти, може надавати

GlobalMoney) та Альфа-Банк (система

мінімум персональних даних;

Maxi). Ще 8 банків можуть випускати «чу-

6) зменшення витрат держави на об-

42

ISSN 2073-9982, Economics Bulletin, 2017, №4

ЕКОНОМІЧНА ТЕОРІЯ

слуговування, заміну та знищення готівки;

ристання ЕГ в деяких випадках може сприя-

7) відсутність необхідності перерахун-

ти підвищенню продуктивності праці.

ку – здійснюється ЕПС автоматично;

Окремо виділимо ті підприємства, що

8) низька вартість трансакцій – дозво-

є емітентами е-грошей та власниками ЕПС –

ляє використовувати е-гроші в сфері мікро-

тобто передусім банки (а в перспективі це

платежів, де використання звичайних кош-

можуть бути і небанківські фінустанови).

тів пов’язане з певними незручностями;

Для них головний зиск полягає у отриманні

9) зменшення контакту людей з готів-

комісійних виплат за проведення операцій з

кою – потенційно небезпечним переносни-

ЕГ. Чим більше коло клієнтів, тим більше

ком шкідливих бактерій;

обсяг комісійних – тому емітенти зацікавле-

10) висока безпека операцій – сучасні

ні у масовому поширенні е-коштів.

криптографічні та електронні методи захис-

Споживачі. Очевидно, що для пересіч-

ту дозволяють захиститися від більшості

ного споживача основними

позитивними

злочинів, пов’язаних з готівкою (грабунки

результатами користування

електронними

тощо).

грошима є економія часу і грошей. Адже не

У порівнянні з безготівковими кошта-

потрібно витрачати час у чергах до кас і

ми, операції з якими здійснюються через

терміналів; багато товарів можна купувати

банківський рахунок, головною перевагою

через Інтернет-магазини, де ціни часто є

е-грошей є відсутність обов’язкової іденти-

нижчими; здійснювати платіжні операції

фікації клієнта. Як вже зазначалося, поява

можна швидко і в будь-який зручний для

електронних грошей багато в чому зумовле-

себе час. Безпека і конфіденційність опера-

на тим, що безготівкові розрахунки в певних

цій також є важливими для споживача – е-

випадках є занадто дорогими і недостатньо

гроші дозволяють забезпечити і те, і інше,

ефективними (напр., у системах масових

на відміну від банку, де вимагається іденти-

платежів). Крім того, операції з ЕГ в цілому

фікація клієнта.

зручніше здійснювати, ніж безготівкові роз-

Однак крім економії коштів споживач

рахунки – немає потреби враховувати час

також отримає збільшення доходів. Воно

роботи банку. До того ж вартість трансакцій

буде викликано деяким підвищенням зар-

з е-грошима є меншою.

плати та збільшенням зайнятості населення,

Проаналізуємо, які конкретні потен-

обумовленими розширенням виробництва та

ційні вигоди (не обов’язково економічні) від

більшими обсягами реалізації продукції, про

зазначених переваг можуть отримати основ-

що говорилося в попередньому пункті.

ні суб’єкти економіки України – держава,

Зауважимо, що для отримання такого

підприємства та домогосподарства-спо-

економічного ефекту, який був би відчутним

живачі.

в масштабах країни, навряд чи можна обій-

Підприємства (фірми). Для фірми ви-

тися без досягнення масової поширеності е-

користання електронних грошей дає змогу,

грошей. За умовну межу масової поширено-

по-перше, збільшити обсяги продажу това-

сті нами обрано такі показники: обсяг емі-

рів за рахунок спрощення процесу купівлі і

тованих електронних коштів Ме у розмірі 5

розширення кола потенційних споживачів;

% від загального обсягу готівкових коштів

по-друге, зменшити витрати на обслугову-

(агрегату М0) та обсяг операцій з е-грошима

вання готівки і готівкових операцій (зокре-

Ve у розмірі 11Ме, де 11 – відношення за-

ма, витрати на інкасацію); по-третє, завдяки

гального обсягу операцій до кількості еміто-

збільшенню швидкості обороту коштів

ваних коштів (розраховане на основі даних

збільшується обсяг вільних оборотних кош-

ЄЦБ за 2016 р. [13]). В жовтні 2017 р. абсо-

тів, що прямо впливає на прибуток фірми;

лютні значення цих показників дорівнювали

по-четверте, вища швидкість і зручність

би: Ме=15,415 млрд. грн., Vе=169,565 млрд.

здійснення операцій дозволяють скоротити

грн.

витрати на ці операції. Логічним наслідком

Держава. Аналізуючи список переваг,

вказаних вигод є збільшення прибутку, а

можна дійти висновку, що найочевиднішою

отже – поява мотивації до розширення обся-

вигодою держави є зменшення витрат на

гів виробництва продукції. Крім того, вико-

виготовлення, обслуговування, виведення з

ISSN 2073-9982, Економічний вісник, 2017, №4

43

ECONOMIC THEORY

обігу та знищення готівки – внаслідок замі-

гу та знищення готівки за відсутністю дос-

ни певної частини готівки на електронні

товірних даних прирівняні до витрат на дру-

гроші. Які ж розміри потенційної економії?

кування. Коефіцієнт заміни банкнот

Для здійснення розрахунків (табл. 1)

позначає частку банкнот, які будуть замінені

ми використали наявні статистичні дані, до

на електронні гроші (складає 0,1, або 10 %;

яких відносяться: кількість банкнот в гро-

при цьому вказані 10 % банкнот охоплюють

шовому обігу України на липень 2017 р. –

5 % обсягу готівкових коштів –

2,8 млрд. шт. на суму 328,9 млрд. грн. [16];

диспропорція пояснюється тим, що ЕГ ви-

кількість банкнот, яка щорічно виводиться з

користовуються в першу чергу для здійс-

обігу внаслідок фізичного зношення і замі-

нення невеликих платежів (до 100 грн.),

нюється на нові – близько 900 млн. шт. [17];

відповідно, більшість замінених банкнот

витрати на друкування однієї купюри – 0,12

повинна бути низьких номіналів – від 1 до

грн. [18].

Розрахунок економії коштів здій-

50 грн.). Коефіцієнт вивільнення готівки

снено за п’ятирічний

період. Планова (тоб-

позначає частку банкнот, які виявляться не-

то без урахування впливу е-грошей)

потрібними внаслідок підвищення швидкос-

кількість банкнот, що виводиться з обігу,

ті обігу грошей –

прийнята для всіх років однаковою – 900

через масове поширення е-грошей – таке

млн. шт. Також однаковими прийняті питомі

підвищення прийнято рівним 5 %.

витрати на друкування банкноти – 0,12 грн.;

витрати на обслуговування, виведення з обі-

Таблиця 1

Розрахунок економії держвитрат через зменшення необхідного

обсягу друкування готівки

Планова

Витрати на об-

Розмір економії

кількість

Коефіцієнт

Витрати на дру-

внаслідок частко-

банкнот, що

слуговування та

заміни банкнот

кування однієї

вої заміни готівки

виводяться з

знищення однієї

Кзб

банкноти, грн.

е-грошима, млн.

обігу, млн.

банкноти, грн

грн.

шт.

1-й рік

900

0,311

0,12

0,12

33,588

2-й рік

900

0,1

0,12

0,12

21,6

3-й рік

900

0,1

0,12

0,12

21,6

4-й рік

900

0,1

0,12

0,12

21,6

5-й рік

900

0,1

0,12

0,12

21,6

Загалом

4500

-

-

-

119,988

Розмір еконо-

Фактична кіль-

Фактична кіль-

Коефіцієнт

мії внаслідок

збільшення

кість банкнот,

кість банкнот,

Загальна економія,

вивільнення

швидкості обі-

що виводяться з

що вводяться в

млн. грн.

готівки Квг

гу грошей, млн.

обігу, млн. шт.

обіг, млн. шт.

грн.

393,381

1-й рік

0,252

27,206

900

60,794

2-й рік

0,081

17,496

737,1

737,1

39,096

3-й рік

0,081

17,496

737,1

737,1

39,096

4-й рік

0,081

17,496

737,1

737,1

39,096

5-й рік

0,081

17,496

737,1

737,1

39,096

Загалом

–

97,190

3848,4

3341,781

217,178

Коефіцієнт вивільнення розрахований

на рівнянні Фішера [19]:

шляхом застосування формул, що базуються

44

ISSN 2073-9982, Economics Bulletin, 2017, №4

ЕКОНОМІЧНА ТЕОРІЯ

близько 217 млн. грн. (в цінах 2017 р.).

∙

та

∙

,

(1)

ти

На перший погляд, це не надто велика

де: V – швидкість обігу грошей; P – середній

сума, якщо порівнювати її, наприклад, з об-

сягом річних видатків держбюджету. Але ж

рівень цін на товари та послуги; Q – фізич-

вигоди держави зовсім не обмежуються ви-

ний обсяг товарів та послуг, що реалізовані

ще розрахованою економією. Якщо подиви-

в даному періоді; M – середня маса грошей,

тися

на

попередні

пункти,

де

були

що перебуває в обороті за даний період.

перелічені плюси для споживачів та фірм, то

Початкова швидкість обігу V1

визна-

стає зрозумілим, що бюджет отримає зиск

чена за даними статистики (2016 р.) [20–21]:

від

збільшення надходжень податків –

номінальний ВВП (P*Q) поділено на грошо-

ПДФО, ПДВ та податку на прибуток. Це

вий агрегат

М1 — V1=2383182/529928=4,5.

пояснюється, по-перше, збільшенням обся-

Звідси V2 (нова

швидкість

обігу)

складе

гів

реалізації товарів (ПДВ↑), по-друге,

4,5*1,05=4,725 обертів за рік. Відповідно до

збільшенням

прибутку

фірм

(ПнП↑), по-

зміни

швидкості

має

змінитися

і

M1:

третє,

збільшенням

доходів

населення

М1=2383182/4,725=504377

млн. грн. Отже,

(ПДФО↑). Тобто, якщо узагальнити сказане

обсяг

вивільнених

коштів дорівнюватиме

до

макро-економічного рівня, то масове

529928–504377=25551 млн. грн. Враховую-

використання

електронних

грошей

чи, що агрегат М0 входить до складу М1, то

дозволить

домогтися

певного

зростання

є можливим

вивільнення

коштів

лише за

ВВП України. Інша справа,

що конкретні

рахунок

готівки,

тоді

частка вивільнених

економічні

результати

в даному

випадку

коштів

складе

25551/314392=0,081

(у зна-

дуже

важко

обчислити,

оскільки на

меннику агрегат М0

за 2016 р.). Для спро-

розмір ВВП і податкових надходжень

щення

розрахунків

частка

вивільнених

впливає багато факторів. Однак сама

банкнот

прийнята

рівною частці

вивільне-

наявність

економічного зиску

не

може

них коштів – 0,081. Розмір річної економії

піддаватися сумніву.

коштів

(за рахунок

зменшення витрат

на

Додатковим джерелом бюджетних на-

виготовлення і знищення банкнот та за ра-

дходжень міг би виступити гіпотетичний

хунок збільшення швидкості обігу грошей)

податок на анонімність. Його мета – усклад-

обчислюється

шляхом

множення

відповід-

нити можливість відмивання грошей за до-

них коефіцієнтів на планові обсяги виведен-

помогою е-гаманців та ЕПС. Якщо

ня банкнот

та питомі

витрати.

Але

це

припустити, що такий податок стягувався би

стосується всіх років, крім першого. В пер-

з десяти відсотків від обсягу операцій з е-

шому році здійснюється,

по-перше, повна

грошима при ставці податку 20 %, то розмір

заміна 10 % банкнот на електронні гроші,

щорічних надходжень склав би:

по-друге, вивід з обігу купюр, вивільнених

Панон=Vе*0,1*0,2=169,5*0,02=3,4 млрд. грн.

через збільшення швидкості – і те, й інше в

на рік. Як бачимо, цілком солідна сума.

рамках планового виводу банкнот. Загальна

Нарешті, не варто забувати про зиск

кількість банкнот приймається за 2800 млн.

державних підприємств. Всі позитивні нас-

шт. Тому для першого року коефіцієнти Кзб і

лідки, які описувалися в пункті про фірми,

Квг домножені на число 3,11, що є відно-

можна віднести й до них. Навіть той же НБУ

шенням кількості банкнот в 2017 р. до обся-

міг би отримати додаткові обсяги комісій-

гу планового виводу – 2800/900. В першому

них

виплат, оскільки він є розробником і

році економія коштів досягається за рахунок

власником платіжної системи ПРОСТІР, яка

перевищення

кількості

знищених

(виведе-

дає можливість здійснювати операції в тому

них) банкнот

над

кількістю

надрукованих

числі і з електронними грошима.

(уведених в обіг),

що є безпосереднім ре-

Підсумовуючи результати аналізу пе-

зультатом впровадження

е-грошей. В

по-

реваг

ЕГ,

можна

стверджувати, що усі

дальші

роки

джерелом

економії

є

суб’єкти української економіки – домогос-

зменшення

необхідних

обсягів

виведен-

подарства, фірми і держава – можуть отри-

ня/введення

готівки

через зменшення

за-

мати досить значні економічні вигоди від

гальної

маси

готівки

в

обігу. Загальний

використання електронних грошей. При

розмір економії коштів за 5 років має склас-

цьому

досягнення

скільки-небудь значних

ECONOMIC THEORY

результатів можливе лише при ситуації, в

(рис. 1). Ця класифікація є трохи умовною,

якій є масова поширеність даного виду гро-

адже проблема шахрайства, наприклад, сто-

шей. Отже, становиться очевидною необ-

сується також і правової безпеки.

хідність проведення заходів для забез-

До першої групи входять недоліки, що

печення такої поширеності, а відповідно – і

пов’язані з фізичною безпекою електронних

заходів для нівелювання недоліків е-коштів.

коштів. Тобто ті проблеми, які можуть ви-

Зауважимо також, що досягнення масового

никнути під час безпосереднього зберігання

використання – це справа не одного року і

грошей в е-гаманцях та на картках.

навіть не двох. Досить лише порівняти не-

В цьому контексті насамперед потріб-

обхідний обсяг операцій (Vе – 169,5 млрд.

но вказати на можливість шахрайських та

грн.) з фактично наявним (3 млрд. грн.), щоб

інших злочинних дій у відношенні до корис-

це стало зрозумілим. Тому на наш погляд

тувачів ЕГ. Так, сучасні методи захисту є

масове поширення має бути віддаленою ме-

надійними, проте у світовій практиці успіш-

тою. Першочерговим завданням є поступове

ні випадки розкрадання і махінацій трапля-

впровадження е-грошей з паралельним ви-

лися. Крім того, теоретично можливі

рішенням проблем, пов’язаних з цим проце-

крадіжки коштів з допомогою інноваційних

сом. В нинішній ситуації економічні вигоди

методів, що використовують недостатню

від використання ЕГ є мізерними, тому

зрілість технологій захисту. А впіймати

будь-який прогрес в цьому напрямі дасть

шахрая, який, наприклад, здійснив злам га-

збільшення зиску для економіки України.

манця, майже неможливо. Також треба за-

Ми не випадково приділили стільки

уважити, що існує ризик крадіжки чи втрати

уваги розгляду економічних вигод держави.

фізичного носія грошей – смарт-картки. При

Адже основна частина необхідних заходів

знищенні такого носія е-кошти відновленню

має проводитися саме державними органами

не підлягають [14].

і фінансуватися з держбюджету.

Іншою проблемою є вірусні й хакер-

Попри велику кількість згаданих пере-

ські атаки на платіжну систему або конкрет-

ваг, електронні гроші мають і чимало недо-

ний електронний гаманець. Яскравим

ліків та проблем, пов’язаних з їх

прикладом є атака вірусу Petya на українські

використанням. Недоліки електронних кош-

компанії й

тів можна класифікувати за трьома групами

Джерело: складено на основі [9, 14–15].

держустанови влітку 2017 р. Такі дії можуть

тимчасове або повне припинення функціо-

бути спрямовані не обов’язково на викра-

нування системи, що може спричинити

дання грошей, однак результатом все одно є

втрату коштів. Те саме може статися при

46

ISSN 2073-9982, Economics Bulletin, 2017, №4

збоях в роботі ЕПС через технічні причини

ЕКОНОМІЧНА ТЕОРІЯ

від оподаткування, а також видається зруч-

[9].

ною у

використанні

для

пропонуван-

Друга група проблем пов’язана з пра-

ня/отримання хабара, розрахунків при

вовою безпекою коштів, тобто стосується

купівлі наркотичних речовин, створення

юридичного статусу електронних грошей та

фінансових пірамід, відмивання «брудних»

операцій з ними. Перш за все треба згадати

грошей тощо. У той час, коли отримувача та

недосконалість українського законодавства

відправника грошей при безготівкових роз-

у сфері регулювання даних відносин. Можна

рахунках завжди можна встановити, анало-

назвати такі вади законодавства: 1) недос-

гічно і при готівкових (шляхом маркування

татня визначеність понять (зокрема, ніде не

грошей спецфарбою тощо), то отримувача і

вказано, до якого виду грошей відносяться

відправника е-грошей встановити у перева-

е-кошти і чи є вони окремим видом грошей);

жній більшості випадків незаконних опера-

2) наявність суперечностей між різними

цій майже нереально [22].

нормативними документами (напр., різне

Кошти на е-гаманцях можуть бути за-

трактування правил операцій з ЕГ у «Законі

блоковані. Багато ЕПС залишають засобою

про платіжні системи…» та Інструкції про

таку можливість,

з якої

користувач погод-

відкриття рахунків); 3) наявність жорстких

жується при підписанні оферти. У разі бло-

обмежень на обсяги електронних коштів та

кування, навіть якщо воно сталося не з вини

платіжних операцій, що стримує розвиток їх

користувача, повернути гроші з електронно-

застосування українськими підприємствами

го гаманця дуже складно, іноді – неможли-

та фізособами; 4) монополія банків на емі-

во.

сію е-грошей, що не сприяє їх масовому

Наостанок коротко зупинимося на ін-

поширенню; 5) відсутність законодавчого

ших недоліках електронних грошей. Якщо

механізму компенсування коштів, що були

проблеми, згадані в першій та другій групі,

втрачені внаслідок технічних проблем пла-

можна вирішувати шляхом певних заходів

тіжної системи або банкрутства банку –

по вдосконаленню технічних та правових

партнеру системи; 6) малообґрунтовані за-

нюансів, то до третьої групи відносяться

конодавчі обмеження щодо використання

недоліки, які притаманні е-грошам внаслі-

електронних грошей у господарських опе-

док самої їх сутності і є об’єктивними нас-

раціях підприємства; 7) складність бухоблі-

лідками, що не можуть бути усунуті. До них

ку е-грошей (пояснюється, зокрема, тим, що

відносяться: 1) потреба у спеціальному об-

рахунок 335 «Електронні гроші» не корес-

ладнанні для зберігання і обігу (карт-рідери,

пондує з рахунками 2-го класу і рахунком

термінали), що є перешкодою для масового

64, а це не дає можливості відобразити

використання ЕГ в дрібному бізнесі та ма-

придбання товару, нарахування ПДВ чи

сових розрахунках; 2) потреба у безперебій-

сплату податків); 8) недостатній захист

ному

енергопостачанні

й

інтернет-

прав споживачів, які користуються такими

підключенні та

необхідність

достатнього

грошима – недостатньо прописані питання

рівня обізнаності в користуванні Інтернетом

виконання та оскарження угод, в яких вико-

і ЕПС; 3) відсутність впізнаваності – без

ристовувалися ЕГ; 9) недовіра населення до

спеціальних електронних пристроїв не мож-

банківських установ та «віртуальних» гро-

на легко і швидко визначити, що це за пред-

шей (значною мірою є наслідком попередніх

мет, його суму тощо; 4) необхідність

пунктів) [1, 22–23]. Власне, наявність таких

зберігати паролі та використовувати мобіль-

недоліків у законодавстві частково можна

ні телефони – у більшості випадків з метою

пояснити новизною об’єкту. Так чи інакше,

безпеки

проведення розрахунків

акаунт

все це суттєво впливає на поширеність ви-

учасника системи прив’язується до його

користання е-грошей.

номеру мобільного телефону, підтверджен-

Ще однією проблемою є анонімність

ня операцій здійснюється через СМС; крім

операцій з е-коштами. Так, з одного боку це

того, необхідно пам'ятати і зберігати паролі

можна вважати перевагою. Проте в україн-

доступу, а при втраті пароля або номера те-

ських реаліях функція анонімності сприяє

лефону відновлення доступу може бути

процвітанню тіньової економіки, уникненню

проблематичним;

5)

недостатня

роз-

ISSN 2073-9982, Економічний вісник, 2017, №4

47

ECONOMIC THEORY

повсюдженість ЕГ в Україні – місць, де

дів, який дозволив би нейтралізувати всі чи

можна розплачуватися такими коштами, не

принаймні більшість недоліків і водночас

так багато, навіть деякі інтернет-магазини

максимально використати переваги е-

не приймають їх до сплати; 6) необхідність

коштів. На нашу думку, вирішення однієї

сплачувати чималі (від 2 до 6 %) комісії

або навіть кількох проблем суттєво не впли-

банкам та/або платіжним системам за вве-

не на ситуацію. І це підтверджується факта-

дення/виведення коштів; 7) недостатня обіз-

ми: за останні 7 років український уряд

наність потенційних користувачів про е-

здійснив певні кроки по врегулюванню пра-

гроші, правила та принципи користування

вового статусу ЕГ – було прийнято Поло-

ними [14].

ження про електронні гроші (2010 р.),

Окремою проблемою можна вважати

включено до Плану рахунків рахунок 335

неповноцінність е-грошей, яка виражається

(2013 р.), підвищено ліміти на обсяг е-

в тому, що вони поки що вважаються не

коштів та операцій з ними (2017 р.), розгля-

власне грошима, а грошовими

зо-

дався законопроект про надання права емісії

бов’язаннями, що мають бути виконані в

небанківським установам (не прийнятий,

традиційних грошах. Відповідно, обмежу-

щоправда). Однак це не дало істотного

ється здатність е-коштів виконувати функції

ефекту. Так, з кожним роком обсяг ЕГ та

грошей (зокрема, функції засобу обігу та

операцій в ЕПС зростає, але до скільки-

засобу накопичення). На наш погляд, за

небудь масового використання е-грошей, як

умови реформування законодавчих норм і

і раніше, дуже далеко. А ті ж ліміти на обсяг

стабільного поширення використання е-

явно є заниженими і встановлювалися без

грошей ліквідація даної проблеми є лише

належного теоретичного обґрунтування.

справою часу. При масовому поширенні

Більше того, аналізуючи літературу з даного

обмеження кола виконуваних функцій зни-

питання [2, 9, 22–25], ми дійшли висновку,

кають; і тоді статус ЕГ буде приблизно та-

що хоч для вирішення певних проблем ав-

ким же, який зараз мають безготівкові

тори

пропонують

конкретні

засоби їх

кошти.

розв’язання, але розрізненість рекомендова-

Неважко помітити, що проблеми, по-

них заходів і відсутність розуміння комп-

в’язані з е-грошима, носять комплексний

лексності проблем зводять до мінімуму їх

характер. Тобто ліквідація однієї проблеми

корисність.

не дає суттєвого ефекту, бо залишається

З урахуванням вищесказаного і на ос-

багато інших взаємопов’язаних недоліків,

нові класифікаційного поділу недоліків на-

що заважають широкому використанню е-

ми

пропонується

наступний

комплекс

коштів; до того ж різні проблеми мають різ-

заходів для вирішення проблем електронних

ну значимість для конкретних економічних

грошей і досягнення масової поширеності:

суб’єктів. Наприклад, споживача хвилюють

I. Заходи щодо фізичної безпеки.

перш за все такі проблеми, як шахрайство,

А) Для запобігання шахрайству та ін-

відсутність

компенсаційного механізму,

шим злочинам: 1) посилення відповідально-

жорсткі обмеження на обсяги коштів та опе-

сті за порушення, пов’язані з крадіжками

рацій; підприємство – законодавчі обмежен-

електронних коштів чи особистих даних

ня, потреба в спецобладнанні, складність

користувачів; за порушення, пов’язані з ле-

обліку; державу – можливість використання

галізацією через платіжні системи коштів,

е-коштів для здійснення незаконних опера-

отриманих незаконним шляхом; за викорис-

цій. Виходить, що отримання тих економіч-

тання е-грошей для незаконних цілей; 2)

них вигод, про які йшлося в пункті про

збільшення державного фінансування нау-

переваги, є практично неможливим без мак-

кових розробок у сфері криптографічного

симального усунення недоліків. А відтак для

захисту інформації; 3) створення спеціаль-

досягнення масового поширення електрон-

ного органу для регулювання діяльності

них грошей необхідно застосувати комп-

емітентів е-грошей та контролю за операці-

лексний підхід.

ями з ЕГ.

Інакше кажучи, потрібно розробити

Б) Для протидії хакерським та вірус-

теоретично

обґрунтований комплекс

захо-

ним атакам, а також для мінімізації наслід-

48

ISSN 2073-9982, Economics Bulletin, 2017, №4