Задания с решениями

 

Задание 1.

Уставный капитал акционерного общества составляет 1500 тыс. руб., добавочный капитал 28 000 тыс. руб. Стоимость чистых активов равна 16 000 тыс. руб., а величина резервного фонда — 150 тыс. руб. В повестку дня предстоящего годового собрания акционеров предполагается включить вопрос об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций за счет собственных источников средств (в данном случае за счет добавочного капитала).

Можно ли на увеличение уставного капитала направить всю сумму добавочного капитала общества?

 

Решение.

В соответствии с российским законодательством увеличение уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества.

 

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда.

В нашем случае максимальная сумма, на которую может быть увеличен уставный капитал за счет имущества общества, составит: 16 000 — (1500 + 150) = 14 350 тыс. руб., так как именно на эту величину стоимость чистых активов АО превышает суммарную стоимость его уставного капитала и резервного фонда.

 

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего соблюдение интересов его кредиторов. Поэтому он должен быть обеспечен имуществом, свободным от обязательств, т.е. собственным капиталом. Величина чистых активов (метод расчета которых также определен законодательством) фактически и определяет размер собственного капитала общества.

 

Закономерен вопрос – действует ли эта законодательная норма по отношению к обществам с ограниченной ответственностью? Несмотря на то, что законодательство по отношению к ООО менее регламентировано, чем по АО, в данном случае сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества с ограниченной ответственностью за счет имущества общества, также не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда.

 

Задание 2.

Стоимость чистых активов акционерного общества составляет 2504 тыс. руб., уставный капитал — 2000 тыс. руб. Уставный капитал состоит из 2000 акций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Резервный фонд составляет 130 тыс. руб., рыночная стоимость акции — 2750 руб. Повесткой дня собрания акционеров предусмотрено решение вопроса о приобретении (выкупе) 10 % акций общества. Можно ли принять такое решение?

 

Решение.

На момент принятия решения стоимость чистых активов превышает сумму уставного капитала и резервного фонда, т. е. 2504 тыс. руб. > (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.). Это соответствует требованиям законодательства.

Однако необходимо учесть, что на приобретение акций будут затрачены денежные средства, т. е. уменьшатся чистые активы общества.

 

В нашем случае, если на приобретение акций затратить 550 тыс. руб. (200 * 2750 руб.), то стоимость чистых активов соответственно уменьшится и составит 1954 тыс. руб. (2504 тыс. руб. – 550 тыс. руб.). В итоге она станет меньше суммы уставного капитала и резервного фонда: 1954 тыс. руб. < (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.).

 

Поэтому необходимо отложить рассмотрение вопроса о приобретении размещенных акций, вернувшись к нему после соответствующего увеличения стоимости чистых активов общества.

 

Задание 3.

Акционерный капитал компании – 1млн. обыкновенных акций по 100 руб. каждая. Согласно последней отчетности чистая прибыль компании составила 30,2 млн. руб. в том числе 9 млн. руб. объявлено к выплате в виде дивидендов. Рыночная цена акции – 129 руб. Определите основные показатели, характеризующие дивидендную политику акционерного общества.

 

Решение.

При анализе дивидендной политики используют ряд показателей.

Прибыль на одну акцию:

 

 

Этот показатель влияет на рыночную цену акции и характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

 

Дивидендная доходность акции:

 

или 7%

 

Этот показатель характеризует интенсивность возврата капитала, вложенного в акции предприятия.

 

Дивидендный выход:

 

 

Этот коэффициент показывает, какая часть чистой прибыли израсходована на выплату дивидендов.

 

Ценность акции:

 

 

Этот коэффициент является индикатором спроса на акции и показывает, сколько согласны платить инвесторы за один рубль прибыли на акцию.

 

Задание 4.

Подсчитайте коэффициент финансовой независимости ОАО до и после выплаты дивидендов наличными в сумме 800 тыс. руб. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 2000, добавочный капитал – 3600, резервный капитал – 200, нераспределенная прибыль – 2100, кредит банка – 1900, кредиторская задолженность – 800, задолженность бюджету – 400. Все суммы в тыс. руб.

 

Решение.

Коэффициент финансовой независимости до выплаты дивидендов:

 

 

Выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли. Таким образом, и числитель, и знаменатель уменьшатся на одну и ту же величину – 800 тыс. руб.

 

Коэффициент финансовой независимости после выплаты дивидендов:

 

 

Выплата дивидендов наличными уменьшает величину прибыли, остающейся в распоряжении общества, что ведет к снижению суммы собственного капитала, и соответственно понижается коэффициент финансовой независимости.

 

Задание 5.

Составьте баланс после выплаты дивидендов наличными 10% на привилегированную акцию и 30 руб. на обыкновенную акцию. Имеются следующие данные из баланса: основные средства – 1500, запасы – 1000, дебиторская задолженность – 600, денежные средства – 450, резервный капитал – 290, нераспределенная прибыль – 1400, кредиторская задолженность – 410.

Все суммы в тыс. руб. Уставный капитал состоит из 10 тыс. обыкновенных акций номиналом 120 руб. и 500 привилегированных акций по 500 руб.

 

Решение.

1) Определяем величину уставного капитала: (120*10000)+(500*500) = 1450 тыс. руб.

2) Определяем величину дивидендных выплат: (30*10000)+ (500*500)*10% = 325 тыс. руб.

3) Изменяем статьи баланса:

      денежные средства – (450 – 325) = 125 тыс. руб.

      нераспределенная прибыль – (1400-325) = 1075 тыс. руб.

4) Составляем баланс после выплаты дивидендов:

 

Актив		Пассив
Статья	Сумма, тыс. руб.	Статья	Сумма, тыс. руб.
Основные средства	1500	Уставный капитал	1450
Денежные средства	125	Резервный капитал	290
Запасы	1000	Нераспределенная прибыль	1075
Дебиторская задолженность	600	Кредиторская задолженность	410
Итог	3225	Итог	3225

 

Валюта баланса уменьшилась на одинаковую величину – 325 тыс. руб.