58.Цена ценной бумаги, факторы ее определяющие.

Ценные бумаги представляют собой финансовые документы , в которых зафиксированы определенные имущественные права их владельцев. Основные виды ценных бумаг-акции и облигации.

Акция представляет собой ценную бумагу , свидетельствующую о внесении определенной суммы в капитал АО.

В зависимости от набора предоставляемых владельцу прав , выделяют простые и привилигерованные акции. Главные права держателей простых акций заключ-ся в праве голоса на собрании акционеров и праве на получение дивидендов, зависящих от размера получаемой АО прибыли.

Главное преим-во привелиг.акции-право на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от размеров прибыли ао.Но привилег.акции не дают их владельцам право голоса.

Любая акция имеет номин.стоимость, написанную на нней самой, и равную сумме денег , считающейся вложенной ее владельцем в компанию.По номин. Стоимости акции продаются всего один раз, в момен эмиссии.Наряду с номинальной существует рыночная стоимость цена, называемая курсом акций.курс акций определяется соотношением спроса и предложения на них.

Облигация удостоверяет отнощение займа между ее владельцем и предприятием эммитентом и подтверждает обяз-во возвратить владельцу номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока. В отличие от владельца акций , собственник облигации не яв-ся совладельцем капитала предприятия, не имеет права вмешиваться в его дея-ть .Он кредитор предприятия. Доход от облигации-процент.

То что относится к тому, как определяется цена акции:

Любая акция имеет номинальную стоимость, указанную на ней и равную сумме денег, считающейся вложенной ее владельцем в компанию. Наряду с номинальной существует рыночная цена, называемая курсом акции.Курс акций определяется соотношением спроса и предложения на них. А эти величины в свою очередь зависят от того, насколько хорошо работает компания, а также от функционирования экономики в целом.

Общий принцип теоритического расчета велиины курса сводится к уже знакомому нам дисконтированию. Стоимость акции приравнивается к величине суммы денег, которая будучи положенной в банк , принесла бы доход, равный выплачиваемым по акции дивидендам.

Т.е. P акции= TRconst/i

Where

TRconst-средний ожидаемый уровень дивидедов.

i-ставка банковского процента

.Фактические курсы акции не вполне соответствуют такому расчету, поскольку кроме дивидендов инвестор может получить доход в форме прироста стоимости самой акции.Возникает сложнейшая ситуация , когда теперешний курс акции зависит от прогноза его будущей величины. Кроме того , на цену акции влияет оценка разнообразных рисков(невыплаты дивиденда, его выплаты в пониженном размере, изменения банковского процента и т.д.)

40. Проблемы российского монополизма.

В независимости от того, является ли предприятие-монополист естественным или искусственным, каждое из таких предприятий обладает монопольной властью, т.е. способностью регулировать цену на производимый товар через ограничение предложения. Зачастую монополисты злоупотребляют этой властью, пытаясь ограничить конкуренцию, и таким образом причиняют ущерб потребителям. Такое явление называется монополистической деятельностью, и проявляется эта деятельность в форме ценовых злоупотреблений.

1. Предприятия-монополисты злоупотребляют своим особым положением устанавливая либо монопольно высокие, либо монопольно низкие цены. Сейчас в России практикуются монопольно высокие цены, а в странах с развитой конкуренцией – монопольно низкие, иногда демпинговые. Анализ затрат предприятий-монополистов выявил две причины их роста:

- отсутствие конкурентного давления на норму прибыли ведет к более слабому контролю над расходами;

-искушение получить монопольную сверхприбыль может стимулировать увеличение расходов на усиление и защиту монопольного положения.

2. Помимо ценовых злоупотреблений в российской экономике наблюдаются примеры дискриминирующего поведения по отношению к конкурентам.

3.Новым компаниям тяжело или практически невозможно выйти на рынок, что разрушает саму структуру предпринимательства.

4.Недостаточный приток на рынок новых компаний не дает развиваться здоровой конкуренции, результате чего у компаний нет стимула к повышению эффективности труда.

5При монополизме расцветает паразитизм, в экономике, мнение о том, что деньги можно заработать только при " особом " отношении с властью.

6Монополизм в экономике способствует коррупции.

Все это не способствует развитию экономики в целом, тормозит возникновению и развитию новых конкурентоспособных предприятий. Отсутствие эффективной налоговой и юридической систем тоже не способствует развитию бизнеса. В итоге многие компании работают в расчете на краткосрочные перспективы, уводят деньги за границу, неохотно инвестируют их в производство. Все это негативно оказывается на экономике страны. Сказывается также и «кадровый монополизм», когда все ключевые посты в бизнесе и государстве занимают люди, мыслящие категориями советской системы, не имеющие навыков работы в рыночных условиях и не желающие эти условия создавать. Все это усугубляет проблемы, с которыми столкнулась Россия на пороге 21 века. В таких условиях способны выжить лишь те предприятия, которые имеют уникальный бизнес или западные компании с очень долгим стратегическим прицелом на российский рынок.

Что же касается малого или среднего бизнеса, то несмотря на множество мер и полумер по его становлению и развитию, выжить в современных условиях они практически не могут. А именно на таком бизнесе строится экономический рост страны, а значит, и рост благосостояния населения, социальная стабильность в обществе. Выбор у России невелик: либо острожное движение в расчете на появление среднего класса, либо жесткие меры по снятию «кандалов» с экономически активных субъектов, создающие реальные предпосылки для быстрого роста нашей экономики.