Тема 4. Участники фондового рынка. Эмитенты. Инвесторы. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг. Саморегулируемые организации

3. Субъекты рынка ценных бумаг.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты - государство в лице уполномоченных им органов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2) инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы - инвестиционные фонды, страховые компании и др.);

3) профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности).

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Законодательством определены следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Брокерская деятельность. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Брокер заключает сделки, как правило, за счет клиента. За посредничество между покупателями и продавцами ценных бумаг он получает определенную плату, или комиссионные. Размер комиссионных устанавливается либо по соглашению сторон, либо в соответствии с биржевой таксой.

Дилерская деятельность. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и\или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и\или продажи этих ценных бумаг по ценам объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность.

Дилер принимает на себя большую долю риска от операций по купле--продажи ценных бумаг. Доходы дилера образуются за счет разницы в курсах ценных бумаг.

Деятельность по управлению ценными бумагами. Деятельность по управлению ценными бумагами означает осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени, за вознаграждение, в течение определенного срока, доверительного управления переданными ему во владение денежных средств и ценных бумаг, принадлежащих другому лицу. Управление предполагает инвестирование этих средств в другие ценные бумаги, и осуществляется в интересах владельцев средств или указанных владельцем третьих лиц

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг). Клиринговая деятельность включает определение взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами, подготовка бухгалтерских документов) и их зачету по поставкам ценных бумаг.

Депозитарная деятельность. Депозитарной деятельностью является оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и\или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Этот вид деятельности предполагает сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – это предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг заинтересованная организация или граждане обязаны получить лицензию в порядке, установленном законодательством.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг и саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка

 

Федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). является Федеральная служба по финансовым рынкам.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) образована согласно Указу Президента России В.В. Путина "О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти" № 314 от 9 марта 2004 года. ФСФР России переданы функции по контролю и надзору упраздненной Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, функции по контролю и надзору в сфере финансовых рынков упраздненного Министерства труда и социального развития Российской Федерации и функции по контролю деятельности бирж упраздненного Министерства Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, функции по контролю и надзору в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений Министерства финансов Российской Федерации.

Основные функции, полномочия, порядок и организация деятельности ФСФР России определены в Постановлении Правительства Российской Федерации "Вопросы федеральной службы по финансовым рынкам" № 206 от 9 апреля 2004 года и Положении о Федеральной службе по финансовым рынкам от 30 июня 2004 года, утвержденном Постановлением Правительства Российской Федерации № 317 от 30 июня 2004 года.

Ключевыми задачами работы Федеральной службы по финансовым рынкам являются обеспечение стабильности работы российского финансового рынка, повышение его эффективности и привлекательности для инвестиций, в том числе повышение прозрачности рынка и снижение инвестиционных рисков.

Эти задачи решаются путем контроля за деятельностью участников финансовых рынков и создания нормативно-правовой базы, определяющей условия выпуска и обращения ценных бумаг, работы профессиональных участников, а также системы отчетности.