Вопрос 2

Важной задачей денежно-кредитной политики является регулирование денежной массы. Центральный банк страны, имеющий монопольное право осуществлять эмиссию денег, использует для этого соответствующие механизмы.

Центральный банк является главной инстанцией, применяющий кредитные инструменты ГРЭ. Кроме него в сфере кредита действуют и другие государственные институты, которые участвуют в кредитных операциях, но не регулируют денежное обращение и движение частного ссудного капитала в стране, хотя и влияют на него.

Денежная масса - эта общая сумма современных денежных средств, принимаемая продавцом в обмен на товары и услуги. Структура денежной массы включает 6 элементов.

Наличные деньги

Ценные бумаги

Чековые вклады

Вклады до востребования

Срочные депозитные вклады предприятий

и населения

Неденежные ликвидные средства

Наибольшее распространение в экономическом анализе в настоящее время получили следующие денежные агрегаты: денежная масса МО, деньги М1, М2, М3, М4.

Денежная база МО – количество наличных денег в обращении, включая деньги в кассах предприятий;

Деньги М1 – «деньги в узком смысле» - сумма наличных денег в обращении МО плюс вклады населения и предприятий до востребования и дорожные чеки;

Деньги М2 – сумма денежных средств, обслуживающих текущий оборот М1, плюс срочные вклады населения и предприятий;

Деньги М3 – «деньги в широком смысле» - совокупная денежная масса, включающая в себя денежные средства, обслуживающие бумаги (облигации, сертификаты, казначейские обязательства), средства на счетах бюджетных, общественных организаций и средства для финансирования капиталовложений.

Деньги М4 – совокупная денежная масса М3 плюс неденежные ликвидные средства, хранящиеся в банках.

Теперь, когда представляем из чего складывается масса, обслуживающая экономику, рассмотрим формулу количества денег в обращении:

Ц+ П - Н - ВП

Д = ------------------------, где

СО

Ц – сумма цен товаров и услуг,

П – сумма платежей, приходящихся на данный период

Н – сумма платежей, сроки которых не наступили в данный период

ВП – сумма взаимопогашающихся платежей

СО – скорость оборота денежных средств

В современных условиях в странах с развитой экономикой используется три основных инструмента, с помощью которых Центральный банк осуществляет регули98рование денежно-кредитной сферы: операции на открытом рынке, учётная ставка и норма обязательных резервов.

Операции на открытом рынке – это инструмент повышения учётной политики. Центральный банк покупает или продаёт ценные бумаги, банковские акцепты и другие кредитные обязательства. Особенность операций на открытом рынке заключается в том, что они проводятся не по рыночным процентным ставкам, а по заранее установленному курсу. Процентные же ставки устанавливаются Центральным банком дифференцированно, в зависимости от срочности государственных ценных бумаг.

Учетная политика основана на переучёте или покупке векселей, учтённых ранее коммерческими банками.

Смысл дисконтной политики заключается в том, чтобы изменением условий рефинансирования кредитных институтов повлиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов.

Политика обязательных резервов. Как инструмент денежно-кредитного регулирования экономики политика обязательных резервов относится к прямым административным методам воздействия государства на денежный рынок. Это способ влияния Центрального банка на налично-денежный объём ресурсов коммерческих банков и их кредитные возможности.

Центральный банк – экономически самостоятельное учреждение, относительно независимое от законодательных и исполнительных органов власти, т.е. в большей или в меньшей степени реально независимое от правительства.

Справка.

В соответствии с Законом «О национальном банке» от14 апреля 1993г. НБ Казахской ССР был переименован в НБ РК. Он стал выполнять характерные для центральных банков функции денежно-кредитного и валютного регулирования, осуществляя кредитование БВУ преимущественно в целях поддержания их ликвидности.

С 1994г. были прекращены прямое кредитование Национальным банком предприятий реального сектора, а также выдача кредитов по решению Правительства. Кредиты Правительству на покрытие бюджетного дефицита стали предоставляться на платной основе, а в 1995 г. и вовсе перестали выдаваться. Размещение кредитных ресурсов стало осуществляться посредством кредитных аукционов. В 1995г. законодательно была определена его независимость, а целью ставилось обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Этот выбор в период становления национальной валюты был оправданной мерой.

Достижение определенного уровня развития финансовой системы, достижение ценовой стабильности, передача всех надзорных функций Агентству по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций позволили Национальному банку перейти на следующую ступень качественного развития своей деятельности. С 1 января 2004 года наряду с другими задачами законодательно была объявлена новая цель – обеспечение стабильности цен, то есть появилась возможность сконцентрироваться на классических функциях центрального банка.

Согласно международной практике основной целью Центрального банка является – способствовать быстрому росту сбережений населения, поддерживать социальную стабильность, обеспечивать эффективность инвестиций в экономику страны. Стабилизировать цены , чтобы защитить доходы населения от обесценения.