Приклад

Підприємство одержало кредит в сумі 800 тис. грн. строком на 3 роки під 80% річних (процентний фактор теперішньої вартості анюітету – 1,0356). Погашення боргу відбувається щорічними рівномірними виплатами, які включають відсотки по кредиту на суму погашення основного боргу.

Щорічні виплати по кредиту становлять:

тис. грн.

Методика розрахунку балансової вартості залишку основного боргу та витрат по відсотках за кредит на кінець кожного року наведена в таблиці 7.4.

Таблиця 7.4

Розрахунок балансової вартості залишку

основного боргу по кредиту на кінець року

Рік	Сума виплат	Відсотки за кредит	Погашення основної суми боргу	Залишок основного боргу на кінець року
1-й рік	772,5	640 (800 * 0,8)	132,5 (772,5 – 640)	667,5 (800 – 132,5)
2-й рік	772,5	534 (667,5 * 0,8)	238,5 (772,5 – 534)	429 (667,5 – 238,5)
3-й рік	772,5	343,2 (429 * 0,8)	429 (772,5 – 343,2)	0 (429 – 429)
Всього	2317,5	1517	800	х

Залишок непогашеного кредиту на кінець року - це і є теперішня вартість довгострокової заборгованості, яка відображається в балансі. Деякі невідповідності обумовлені округленням результатів розрахунків.

Довгострокові фінансові зобов'язання включають заборгованість підприємства по випущених довгострокових облігаційних позиках. Випуск облігацій може здійснюватись за номінальною вартістю і за вартістю з дисконтом. У зв'язку з цим такі випуски по різному відображаються в балансі підприємства.

Приклад

Підприємство випустило 3000 облігацій номінальною вартістю 500 грн. за штуку зі ставкою доходу 15% річних. Облігації продані по номінальній вартості. Проценти виплачуються раз на рік – в кінці грудня. Строк погашення позики через 5 років.

В балансі підприємства біде відображено довгострокове фінансове зобов'язання у сумі 1500000 грн. (3000  500) та відповідне збільшення суми грошових коштів.

Якщо довгострокові облігації викуплені зі знижкою (дисконтом), є два варіанти відображення зобов'язань в балансі. В першому варіанті балансова вартість облігацій визначається як різниця між номінальною вартістю та сумою незамортизованої знижки. В другому варіанті – балансова вартість облігацій визначається дисконтуванням вартості фінансового зобов'язання за облігаціями.

Розглянемо на прикладі застосування цих двох методів.

Приклад

На 1.01.2001 року підприємство здійснило випуск 10%-х облігацій номінальною вартістю 2000 грн. і продало згідно з ринковою ставкою 12% річних. Строк погашення облігацій через 3 роки.

В балансі підприємства балансова вартість облігаційної позики на кінець 2001 року визначається як дисконтована вартість зобов'язань за формулою:

PV_обл..= (7.2)

де Н – номінальна вартість облігаційної позики, яка підлягає сплаті

через 3 роки;

А – щорічні платежі по облігаціях згідної їх доходності;

R – дисконт, 12%.

А = (2000_*10) : 100 = 200 тис. грн.

PV_обл. = 2000_*0,7118 + 200_*2,4018 = 1904 тис. грн.

Таким чином, теперішня вартість облігаційної позики становить 1904 тис. грн. Вона і буде відображена в балансі на кінець року. Розра-хунки цієї величини для кожного наступного року представлені в таблиці 7.5. Вони виконані з використанням методу рівномірної амортизації дисконту.

Таблиця 7.5