Баланс фінансування активів підприємства при використанні ідеальної (агресивної, консервативної, компромісної) стратегії *

Активи	тис. грн.	Пасиви	тис. грн.
Необоротні активи Постійна частина оборотних активів Змінна частина оборотних активів	43,2+0,1n	Власний капітал і довгострокові зобов‘язання Поточні зобов‘язання
Всього активів		Всього пасивів

* Аналогічна таблиця складається для кожної з альтернативних стратегій фінансування

Частина 2. На підставі даних попередньої ситуації порівняти вплив різних тактик формування оборотних активів на фінансові результати підприємства. Розрахунки представити в таблиці .

Величину оборотних активів при обмежуючій тактиці визначити на рівні їх прогнозної потреби в липні, а при гнучкій тактиці – на рівні прогнозної потреби в грудні. Поточні зобов‘язання взяти з балансу фінансування при компромісній стратегії. За результатами розрахунків зробити висновки.

Розрахунок впливу різних тактик формування оборотних

активів на ризик і дохідність

Показники	Обмежуюча тактика	Гнучка Тактика
Необоротні активи	43,2+0,1n	43,2+0,1n
Оборотні активи
Активи – всього
Поточні зобов‘язання
Довгострокові джерела фінансування активів (капітал)
Плановий обсяг реалізації	63,8+0,1n	65,3+0,1n
Прибуток від реалізації (на рівні 15%+0,1n від обсягу реалізації)
Рентабельність капіталу, %
Чистий оборотний капітал
Коефіцієнт покриття (відношення поточних активів до поточних зобов‘язань)
Коефіцієнт оборотності

Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу Питання для обговорення

1. Економічна сутність капіталу.

2. Особливості формування власного капіталу.

3. Особливості формування позикового капіталу.

4. Визначення вартості капіталу.

5. Взаємодія фінансового і операційного важелів.

6. Управління структурою капіталу.

Питання для для самостійного опрацювання та самоперевірки знань

1. За якими ознаками класифікується капітал?

2. В чому полягають основні переваги та недоліки власного і позикового капіталу?

3. Як визначити потребу в капіталі прямим і непрямим методом?

4. Як визначити вартість капіталу, сформованого з різних джерел?

5. Що показує середньозважена і гранична вартість капіталу?

6. В чому полягає ефект фінансового лівериджу та яким чином він залежить від операційного важеля?

7. Які фактори впливають на фінансову структуру капіталу підприємства?

8. Які критерії оптимальності фінансової структури капіталу ?

9. Які принципи раціонального управління фінансовою структурою капіталу ?