6.1.5. Факторинг

Факторинг можно рассматривать как способ краткосрочного финансирования деятельности предприятия. Факторинг - это продажа дебиторской задолженности финансовому посреднику (факторинговой компании или банка).

Содержание операции факторинга сводится к переуступке первым кредитором прав требования долга третьего лица другому кредитору (фактору) с предварительной или последующей компенсацией стоимости такого долга первому кредитору.

К важнейшим функциям факторинга относятся:

• функция финансирования и кредитования: предприятия уступают право на получение денежных средств согласно платежным документам на поставленную продукцию в обмен на немедленное получение основной суммы дебиторской задолженности (за вычетом комиссионного вознаграждения факторинговой фирме);

• функция покрытия риска (Deikrtdere); риск невозврата кредиторской задолженности переходит к фактору;

• функция управления дебиторской задолженностью: вся работа по взысканию задолженности переходит в компетенцию фактора.

Размер вознаграждения по факторинговым операциям зависит от рискованности операции, действующей процентной ставки и сроков наступления платежа. Перед заключением сделки фа-кторое проверяет кредитоспособность должника. При отсутствии прямых финансовых отношений между должником и фактором оценка кредитоспособности осуществляется с использование косвенной информации, а также информации, предоставленной кредитными институтами, обслуживающими должника.

Законодательство обязывает кредитора уведомить должника об уступке требования и при этом не требует предоставления последнему соглашению между первоначальным кредитором и фактором об уступке требования. Однако, если новый кредитор обращается с претензией и иском к должнику, он должен предоставить доказательства того, что именно ему первоначальный кредитор уступил требованию. Таким доказательством является письменное соглашение между ним и первоначальным кредитором об уступке требования

Тема 7. Финансовые аспекты реорганизации предприятий

7.1.1. Реорганизация, как направление финансовой деятельности предприятий

Реорганизация - это полная или частичная замена собственников корпоративных прав предприятия, изменение организационно-правовой формы организации бизнеса, ликвидация отдельных структурных подразделений или создание на базе одного предприятия нескольких, результатом чего является передача или принятие имущества, средств, прав и обязательств правопреемником.

Основные причины реорганизации:

• Существенное расширение деятельности предприятия, его размеров;

• Окончание деятельности;

• Необходимость финансовой санации;

• Необходимость изменения полноты ответственности по обязательствам предприятия;

• Диверсификация деятельности;

• Налоговые мотивы;

• Необходимость увеличения собственного капитала (с целью покрытия потребности в капитале и увеличение уровня кредитоспособности)

Перед осуществлением реорганизации необходимо провести глубокий анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, оценить их рыночную стоимость.

Ключевым документом, который составляется при реорганизации, является передаточный или раздельный баланс.

7.1.2. Сущность и основные задачи реорганизации, направленной на укрупнение предприятий

К основным формам реорганизации, результатом которых является укрупнение предприятий, относится слияние нескольких предприятий в одно, присоединения одного или нескольких предприятий к уже функционирующего предприятия, а также приобретение предприятия.

В Украине этот процесс отражается в финансовом учете согласно П (С) БУ № 19 «Объединение предприятий». По данным стандартом результатом объединения предприятий может быть:

• Приобретение одним предприятием части капитала другого предприятия или активов в обмен на денежные средства;

• Приобретение других активов или обязательств;

• Создание нового юридического лица;

• Приобретение контрольного пакета акций;

• Передача активов соединенных предприятий другому предприятию и ликвидация одного из предприятий, которые объединяются.

7.1.3. Сущность и основные задачи реорганизации, направленной на разукрупнение предприятий

Разукрупнение предприятия (разделение, выделение) осуществляется, как правило, в таких случаях:

1. Если у предприятия вместе с прибыльными секторами деятельности является значительное количество убыточных производств. Целью разукрупнения является выделение подразделений, которые можно финансово оздоровить. При этом структурные подразделения, не подлежащих санации, остаются в организационной структуре предприятия и со временем объявляются банкротами.

2. Если у предприятия высокий уровень диверсификации сфер деятельности и к ним проявляют интерес несколько инвесторов. В результате разукрупнения каждый из инвесторов может вложить средства в ту сферу, которая его привлекает, не утруждая себя непрофильными производственными структурами.

3. При проведении предприватизационная подготовки государственных предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности.

4. По решению антимонопольных органов, если предприятия злоупотребляют монопольным положением на рынке (может быть принято решение о вынужденном разделении этих монопольных образований).

5. В целях создания интегрированных корпоративных структур (концернов, холдингов), например, в результате отделения от материнской компании дочерних предприятий.

Различают две основные формы разукрупнения - разделение и выделение.