1.4 Расчёт срока окупаемости капитальных вложений по проекту кэс

Срок окупаемости - это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные затраты покрываются суммарными результатами. Другими словами, это интервал времени, в течении которого общий объём капитальных затрат остаётся большим суммы амортизационных отчислений и прироста прибыли предприятия.

Соотношение между доходами и расходами по реализации проекта определяется показателем чистого дисконтированного дохода (ЧДД). Если ЧДД больше нуля, то все затраты по проекту окупаются доходами, т.е. данный проект инвестиций можно рекомендовать к практической реализации.

Чистый дисконтированный доход, млн. руб.:

(23)

где - стоимость строительства станции, млн.руб.;

- себестоимость отпущенной энергии, руб./кВт ч.;

- амортизация основных производственных фондов;

- годовой отпуск энергии с шин станции, МВт;

- текущий год;

- тариф на отпущенный кВт·ч с учётом планируемой рентабельности, принимаем фиксированный тариф, руб./кВт·ч, на уровне;

Чистый денежный поток по отпущенной электроэнергии, млн. руб.:

, (24)

Расчёт срока окупаемости станции сведём в таблицу 3.

Таблица 3 - Срок окупаемости капитальных вложений

Показатели	Расчётный период
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1)Денежный поток по инвестиционной деятельности – кап. вложения(К)	-20525	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2)Денежный поток по основной деятельности: -амортизационные отчисления -доход по отпущенной эл.энергии	-	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764	2225 1539 3764
3)Чистый денежный поток	-20525	3764	3764	3764	3764	3764	3764	3764	3764	3764	3764
4)Коэффициент дисконтирования 1/(1+0,1)n	1	0.909	0,826	0,751	0,683	0,62	0,564	0,513	0,466	0,424	0,385

окончание Таблицы 3

Показатели	Расчётный период
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
5)Чистый дисконтированный доход	-20525	3422	3110,9	2828,1	2571	2337,3	2124,8	1931,6	1756	1596,4	1451,3
6)ЧДД нарастающим итогом	-20525	-17103	-13992	-11163,9	-8592,8	-6255,6	-4130,7	-2199	-443	1153,4	2604,6

Капитальные вложения в проект ГРЭС 1800 МВт с парогазовыми установками ПГУ-450 окупается на девятый год эксплуатации при условии, что тариф на э/э принимается равным 0,6 руб./кВт·ч и стоимость топлива 799 руб./тыс. м³.

Однако в перспективе 2011 года цена на топливо будет увеличена до 2559 руб./тыс. м³, поэтому произведем перерасчет, а результат сведем в таблицу 4

Таблица 4 - Пересчет экономических показателей эффективности проекта при новой цене на газ.

Цена топлива	Процент топливной составляющей, %	Рост цены на топливо, %	Себестоимость отпущенной электроэнергии, руб./кВт·ч	Доход по отпущенной эл.энергии, млн. руб./год	Год окупаемости
799	25	–	0,42	2225	9
2559	53	320	0,66	–	–

Из таблицы видно, что при сохранение тарифа на электрическую энергию и повышение цены на топливо, станция становится нерентабельной, необходимо повышать тариф.