Инфляция

Инфляция (от лат. inflatio - вздутие) - обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленного повышением их качества (определение Современного экономического словаря).

При принятии решения относительно размещения временно свободных денежных средств немаловажную роль играет как текущий, так и прогнозируемый уровень инфляции в стране. В частности, если рост инфляции выше роста дохода вкладчиков по депозитам коммерческого банка, то вероятно большинство вкладчиков предпочтет закрыть вклад и поискать более доходный источник инвестирования своих средств.

Например, если годовая ставка по вкладам меньше уровня годовой (даже официальной) инфляции, то следует попытаться иначе распределиться своими финансовыми ресурсами. Хотя, безусловно, даже в таких условиях банковский вклад позволяет частично сохранить покупательную способность при наличии достаточного уровня надежности и низком уровне рисковой нагрузки.

Для определения инфляции используются показатели уровня и индекса инфляции.

Уровень инфляции τ показывает на сколько процентов выросли цены за рассматриваемый период времени. Сумма депозита с учетом инфляции вычисляется по формуле: , где n –количество лет, τ- уровень годовой уровень инфляции, -итоговая годовая сумма депозита.

Пример: Вкладчик разместил 50 000 рублей на трехлетний вклад с ежеквартальной капитализацией процентов под ставку 10% годовых. Уровень годовой инфляции в течение трех лет был стабилен и составил 9%. Рассчитайте итоговую сумму депозита, сумму депозита с учетом инфляции, доход по вкладу по паритетной покупательной способности.

Для прогнозирования инфляции можно применять методы с использованием трендов, регрессионные многофакторные модели, модели временных рядов. В учебных целях можно запрограммировать ежегодный рост (спад) инфляции на одну и ту же величину, допустим 1%.

Реальная инфляция существенно превышает официальные показатели.

Задание. Выберите один из товаров и попытайтесь оценить реальную инфляцию за период наблюдений.

Ставка рефинансирования.

Налоги на доход с учетом ставки рефинансирования

Ставка рефинансирования – это ставка-ориентир ЦБ РФ по которой он предоставляет финансовые средства кредитным организациям – резидентам РФ.

В реальности ставки кредитования ЦБ могут быть ниже ставки рефинансирования (для банков первой 30), либо существенно выше (банки с размером активов ниже 150 места). Однако в среднем реальная ставка примерно соответствует ставке рефинансирования.

Ставка рефинансирования является важным инструментом макроэкономического регулирования и находится в тесной связи с уровнем инфляции, промышленного производства, ликвидности рынка, балансом импорта и экспорта. Так при снижении ставки рефинансирования увеличивается объем кредитных операций между банками, растет ликвидность, увеличивается объем прямых инвестиций в промышленность. Обратной стороной этих процессов является рост инфляции, снижение привлекательности государственных займов, сокращение процентных ставок по вкладам коммерческих банков. При росте ставки рефинансирования с рынка изымается излишняя ликвидность, ограничивается инфляция, растут ставки привлечения, стабилизируются и ограничиваются темпы роста промышленного производства.

Для физического лица ставка рефинансирования касается напрямую лишь в вопросе налогообложения по вкладам в коммерческих банках. Согласно действующему законодательству вкладчик обязан уплатить налог 35% государству с суммы дохода полученного вследствие превышения процента по вкладу над действующей ставкой рефинансирования ЦБ РФ. Опосредованное влияние на вкладчика ставка рефинансирования оказывает через возможное (если это обговорено в договоре вклада) изменение процентов по открытым вкладам в коммерческих банках.

Если ставка по вкладу меньше ставки рефинансирования, то налог с дохода равен 0%.

Для расчета и анализа ставки рефинансирования активно используются статистические методы регрессионного анализа, анализ и прогноз временного ряда ставок рефинансирования. В учебных целях допустимо предположить рост (спад) ставки рефинансирования на одну и ту же величину (например, 1%) через равные промежутки времени (например, год). Однако стоит заметить, что предполагаемая тенденция (спад/ рост) ставки рефинансирования должна быть в общем случае обратной к тенденции изменения инфляции.