7.3.Регулирование валютных отношений

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется два вида регулирования международных валютных отношений: рыночное и государственное.

Государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах ХХ в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями. Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями - двухсторонними и многосторонними- между государствами по валютным проблемам.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование - регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное - с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономических агентов рынка.

Меры прямого регулирования валютного курса:

Политика учетной ставки центрального банка. Повышая учетную ставку ( т.е. процент который ЦБ взимает с коммерческих банков за предоставленный им кредит ), ЦБ прямо воздействует на валютный курс в сторону его повышения. Ведь при высоком проценте коммерческие банки берут меньше кредитов и меньше покупают иностранной валюты на внешних валютных рынках. А снижение спроса на валюту ведет к повышению обменного курса нац. валюты.

Валютная интервенция. Это способ воздействия ЦБ страны на процессы формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Валютная интервенция осуществляется путем купли-продажи иностранной валюты имеющейся в резервах ЦБ. Для повышения курса своей нац. валюты ЦБ продает определенную сумму иностранной валюты против нац. для понижения курса своей валюты покупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Валютное регулирование может осуществляться на уровнях:

частных предприятий, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;

национальном уровне - представлен национальными банками; министерствами экономики, министерствами финансов, органами валютного контроля.

международном уровне осуществляется международными валютно- финансовыми организациями (МВФ) и региональными валютно-финансовыми организациями (Европейский валютный институт). Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.

Вплоть до второй мировой войны валютное регулирование осуществля­лось лишь на национальном уровне, в рамках законодательства каждой страны. Для проведения регулярной и эффективной международной валютной политики необходима определенная организационно-институциональная и правовая международная структура. Такая структура начинает формироваться лишь в 50-е годы в результате действия следующих причин:

Интернационализация хозяйственных связей, взаимопереплетение национальных экономик достигает высокого и возрастающего уровня.

Формирование нового типа международных компаний и банков – транснациональных, превращающихся в главных субъектов мирохозяйственных связей.

Возникновение и усложнение глобальных проблем, в т.ч. экономических, социальных, научно-технических, экологических, политических и др.

Все большее число стран переходят к режимам плавающих валютных курсов.

Валютные ограничения представляют собой систему эконо­мических, правовых и организационных мер, которые регулиру­ют операции с национальной и иностранной валютой, золотом и т. д.

Субъекты, осуществляющие валютные ограничения:

а) отдельные страны;

б) международные организации;

в) два или несколько государств на основе заключения соот­ветствующих взаимных соглашений.

Основные причины введения валютных ограничений:

1) нехватка валюты;

2) внешняя задолженность страны;

3) расстройство платежных балансов, т. е. отсутствие источни­ков, сокращение объема средств для покрытия платежей.

Основные меры валютного регулирования:

1) целевое регулирование платежей за границу;

2) целевое регулирование валютных переводов за границу;

3) целевое регулирование прибыли, которую получают и направляют за границу иностранные инвесторы;

4) частичное или полное запрещение свободной купли-про­дажи иностранной валюты.