4.5.Инвестиционный климат в Украине

Причины обращения Украины к зарубежным источникам капитала:

экономический кризис и резкое сокращение внутренних инвестиционных ресурсов делают необходимым обращение к зарубежным источникам финансирования как конкретных проектов в сфере производства, так и бюджетной сферы (через увеличение внешнего государственного долга);

привносимые иностранными инвесторами в экономику современные технологии способны существенно повысить конкурентоспособность отечественного производства (что особенно важно для экспортно-ориентированных отраслей);

предприятия с иностранными инвестициями, создавая новые рабочие места, способствуют повышению уровня занятости населения и снижению социальной напряженности;

конкуренция предприятий с иностранными инвестициями со “старыми” отечественными предприятиями на внутреннем рынке может иметь существенное значение в борьбе с монополизмом;

в долгосрочной перспективе “встраивание” Украины в мировой цикл движения капитала будет способствовать интеграции страны в мировое хозяйство и нахождению оптимальной “ниши” во всемирном разделении труда.

Причины неблагоприятности инвестиционного климата Украины:

высокая общая политическая нестабильность;

резкий спад производства в период с 1991 года, следствием которого, в частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную продукцию и услуги;

инфляция и низкая предсказуемость курса гривны по отношению к иностранным валютам;

несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области иностранных инвестиций в частности;

высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

неразвитость отечественного рынка капиталов;

недостаток качественной инфраструктуры;

фактическое отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.

Мероприятия по улучшению инвестиционной политики Украины:

создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально действующих свободных экономических зон);

создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

введение частной собственности на землю.

Тема 5. Международный кредит

5.1. Сущность, причины и формы международного движения капитала

5.2. Международный кредит и его виды

5.3. Мировой рынок ссудных капиталов

5.1. Сущность, причины и формы международного движения капитала

Капитал - это денежные и материальные средства, используемые в общественном производстве с целью получения прибыли.

Международное движение капитала – это встречное перемещение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Различают экспорт (вывоз) и импорт (ввоз) капитала. Многие страны являются одновременно импортерами и экспортерами капитал: происходят т.н. перекрестные инвестиции.

Вывоз капитала - это одностороннее перемещение стоимости в товарной или денежной форме за границу с целью получения прибыли, процента или с другой целью. Вывоз капиталу в товарной форме - это экспорт машин, оборудования, полуфабрикатов, технологий и т.д. Вывоз капиталу в денежной форме - это вывоз валюты и валютных ценностей.

Объективная основа движения капитала – растущая интернационализация и глобализация экономики.

Основными причинами вывоза капитала являются:

несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;

появление возможности освоения местных товарных рынков (капитал экспортируется с целью последующего экспорта товаров, стимулирования спроса на продукцию);

наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья или рабочей силы;

стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах;

более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране –экспортере капитала.

Факторы, стимулирующие вывоз капитала:

растущая взаимосвязь и взаимозависимость национальных экономик;

международное производственное кооперирование, вложение ТНК в дочерние компании;

экономическая политика промышленно развитых стан, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, развития передовых отраслей промышленности, поддержания уровня занятости;

экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся привлечь иностранный капитал для ускорения своего экономического развития;

деятельность международных финансовых организаций, направляющих и регулирующих трансграничные потоки капитала;

международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов меду странами.

Международное движение капитала осуществляется в разных конкретных формах в зависимости от источников поступления (субъектов), характера использования (объектов), сроков и целей.

Таблица 5.1.

Классификация форм экспорта капитала

Классификационный признак	Форма экспорта капитала
1. В зависимости от субъектов	вывоз государственного капитала (займы, помощь и т.д. – это деньги налогоплательщиков) вывоз частного капитала экспорт капитала международных институтов (помощь, гранты и т.д.).
2. В зависимости от объектов инвестирования	экспорт финансового капитала (финансовые инвестиции) экспорт реального капитала (реальные инвестиции)
3. В зависимости от срока вложения (инвестирования)	вывоз краткосрочного капитала вывоз среднесрочного капитала вывоз долгосрочного капитала
4. В зависимости от характера использования и целей	экспорт капитала в ссудной форме (займы, кредиты и т.д.) экспорт капитала в предпринимательской форме (прямые и портфельные инвестиции)
5. В зависимости от натуральной (вещественной) формы	вывоз капитала в денежной форме вывоз интеллектуального капитала в товарной форме в производственной форме в технологической форме

В настоящее время основными формами движения капитала являются финансовые и прямые (реальные) инвестиции.

Ме­ж­ду­на­ро­д­ное дви­же­ние фи­на­н­со­вых ак­ти­вов вклю­ча­ет в се­бя пря­мое меж­ду­на­ро­д­ное кре­ди­то­ва­ние и за­им­с­т­во­ва­ние (international lending and borrowing), а также порт­фе­ль­ные ин­ве­с­ти­ции (portfolio investments).

Меж­ду­на­ро­д­ное кре­ди­то­ва­ние и за­им­с­т­во­ва­ние предполагает осуществление инвестиций в де­не­ж­ной фо­р­ме с це­лью по­лу­че­ния до­хо­да в ви­де ссу­д­но­го про­це­н­та.