2.7 Организация взаимоотношений предприятия с банком

ООО «ЭСКБ» сотрудничает с КБ ОАО «УРАЛСИБ».

Банковские реквизиты: Р/С 40702810300010000828, К/С 30101810600000000770

В Филиале ОАО "УРАЛСИБ" в г. Уфе, БИК 048073770

2.8 Анализ финансового состояния

Активы на 31.12.2012 характеризуются следующим соотношением: 10,9% внеоборотных активов и 89,1% текущих. Активы организации в течение анализируемого периода существенно увеличились (в 15,4 раза). Учитывая значительный рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – в 7,5 раза. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на рисунке 2.8.1.

Рисунок 2.8.1 Структура активов ООО «ЭСКБ» на 31.12.2012 г.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• дебиторская задолженность – 3 827 989 тыс. руб. (77,5%);

• денежные средства и денежные эквиваленты – 542 007 тыс. руб. (11%);

• отложенные налоговые активы – 296 244 тыс. руб. (6%).

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

• кредиторская задолженность – 2 864 271 тыс. руб. (58,6%);

• оценочные обязательства – 1 377 098 тыс. руб. (28,2%);

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 650 002 тыс. руб. (13,3%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Долгосрочные финансовые вложения» в активе (-1 036 тыс. руб.).

Собственный капитал организации на 31.12.2012 равнялся 750 082,0 тыс. руб. За анализируемый период (31.12.10–31.12.12) рост собственного капитала составил 650 002,0 тыс. руб.

Таблица 2.8.1 Анализ чистых активов ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Показатель	Значение показателя					Изменение
	в тыс. руб.			в % к валюте баланса		тыс. руб. (гр.4-гр.2)	± % ((гр.4-гр.2) : гр.2)
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	на начало анализируемого периода	на конец анализируемого периода
1. Чистые активы	100 080	639 223	702 557	29,5	13,4	+602 477	+7 раз
2. Уставный капитал	50 870	50 870	50 870	15	1	–	–
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	49 210	588 353	651 687	14,5	12,5	+602 477	+13,2 раза

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2012) намного (в 13,8 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов в 7 раз за весь рассматриваемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Рисунок 2.8.2 Динамика чистых активов и уставного капитала в ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Представим основные показатели финансовой устойчивости организации в таблице 2.8.2.

Таблица 2.8.2 Основные показатели финансовой устойчивости в

ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	0,29	0,14	0,14	- 0,15	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа	2,39	6,33	5,97	+ 3,58	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: 1 и менее (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,35	0,14	0,16	- 0,19	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	0,50	0,36	0,76	+ 0,26	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,29	0,14	0,14	- 0,15	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,49	0,63	0,23	- 0,26	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,02	0,18	0,11	+ 0,09	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
8. Коэффициент обеспеченности запасов	9,8	55,2	31,8	+22,0	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
9. Коэффициент краткосрочной задолженности	X	X	X	–	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2012 г. составил 0,14. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (14%) в общем капитале организации. Коэффициент автономии уменьшился в течение анализируемого периода на 0,15.

Наглядно структура капитала организации представлена на рисунке 2.8.3 (при этом необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражение на диаграмме ввиду их отсутствия).

Рисунок 2.8.3 Структура капитала ООО «ЭСКБ» в 2012 гг.

За весь анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,35 до 0,16 (-0,19). На 31 декабря 2012 г. значение коэффициента является нормальным.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода уменьшился с 0,29 до 0,14 (т. е. на 0,15). Значение коэффициента анализируемого периода значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 14%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов за анализируемый период (31.12.10–31.12.12) стремительно вырос – с 9,8 до 31,8 (+22,0). Коэффициент укладывался в установленный норматив в течение всего анализируемого периода. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является вполне соответствующее нормальному.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

На графике 2.8.1 представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости.

График 2.8.1 Динамика показателей финансовой устойчивости

ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств представлена в таблице 2.8.3.

Таблица 2.8.3 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств в ООО «ЭСКБ»

за 2010-2012 гг.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	49511	178689	+44 449	+415 281	+173 075
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	49511	178689	+44 449	+415 281	+173 075
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	49511	178689	+44 449	+415 281	+173 075

По всем трем вариантам расчета по состоянию на 31.12.2012 наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Проведем расчет коэффициентов ликвидности ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг и представим их в таблице 2.8.4.

Таблица 2.8.4 Коэффициенты ликвидности ООО «ЭСКБ»

за 2010-2012 гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,21	1,10	1,04	- 0,17	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,19	1,09	1,03	- 0,16	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,6.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,20	0,12	+ 0,10	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

На последний день анализируемого периода значение коэффициента текущей ликвидности (1,04) соответствует норме. Кроме того следует отметить отрицательную динамику показателя – за анализируемый период коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,17.

Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение, укладывающееся в норму (1,03). Это говорит о наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение всего анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности укладывался в установленный норматив.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,12. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – за анализируемый период (с 2010 по 2012 гг.) коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,10.

График 2.8.3 Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ЭСКБ»

за 2010-2012 гг.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в таблице 2.8.5.

Таблица 2.8.5 Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения в ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосроч. фин. вложения)	547 269	+104 раза	≥	П1. Наиболее срочные обяз-ва (привлеченные ср-ва + текущ. кред. задолж.)	3 097 798	+13,3 раза	-2 550 529
А2. Быстрореализуемые активы (краткосроч. деб. задолж-ть)	4 106 486	+14,7 раза	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. Обяз-ва кроме текущ. кредит. задолж.)	1 382 882	+239,1 раза	+2 723 604
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	5 614	+10,9	≥	П3. Долгосрочные обязательства	0	–	+5 614
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	571 393	+11,3 раза	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	750 082	+7,5 раза	-178 689

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют только 18% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 197%).

Анализ рентабельности продаж представлен в таблице 2.8.6.

Таблица 2.8.6 Рентабельность продаж ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)			Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	коп., (гр.4 - гр.2)	± % ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 9% и более.	20,9	3,1	1,4	-19,5	-93,1
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	19,7	2,2	0,8	-18,9	-95,8
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	15,6	1,5	0,5	-15,1	-96,5
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	26,3	3,2	1,5	-24,8	-94,5
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	–	–	102,4	+102,4	–

Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период. Между тем, с каждым годом показатели имеют четкую тенденцию к снижению.

За последний год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 1,4 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2010 год (20,9 коп.).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2012 год составил 0,8%. Это значит, что в каждом рубле выручки ООО «ЭСКБ» содержалось 0,8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли в 2012 году составил 0,5%. Это значит, что в каждом рубле выручки ООО «ЭСКБ» содержалось 0,5 коп. чистой прибыли.

График 2.8.4 Динамика показателей рентабельности продаж ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 2.8.7 Рентабельность использования капитала в ООО «ЭСКБ» за 2010-2012 гг.

Показатель рентабельности	Значение показателя, %			Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
Рентабельность собственного капитала (ROE)	100,5	92,5	30,5	- 70,0	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 16% и более.
Рентабельность активов (ROA)	29,6	12,6	4,4	- 25,2	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: 9% и более.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	127,0	134,4	45,1	- 81,9	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	17,5	5,3	2,6	- 14,9	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф.	14,5	384,1	278,4	+ 263,9	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

За 2012 год каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере 0,305 руб. В течение анализируемого периода рентабельность собственного капитала снизилась на 70%.

За 2012 год рентабельность активов равнялась 4,4%, что на 25,2% меньше, чем за 2010 год. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение рентабельности активов соответствовало норме, в конце периода оно стало неудовлетворительным.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Среди показателей, исключительно хорошо характеризующих финансовое положение организации, можно выделить следующие:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;

• абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

Среди показателей, положительно характеризующих финансовое положение и результаты деятельности организации, можно выделить такие:

• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует нормальному значению;

• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 228 842 тыс. руб.

Среди показателей финансового положения и результатов деятельности ООО «ЭСКБ», имеющих нормальные или близкие к нормальным значения, можно выделить следующие:

• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

• за период 2012 г. получена прибыль от продаж (599 701 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-703 009 тыс. руб.);

• коэффициент текущей (общей) ликвидности в пределах нормы, но за анализируемый период имеется тенденция к снижению.

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности ООО «ЭСКБ» характеризуют следующие показатели:

• высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 14%);

• по состоянию на 31.12.2012 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,16) является неудовлетворительным;

• коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значения;

• недостаточная рентабельность активов (4,4% за последний год);

• значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-19,5 процентных пункта от рентабельности за 2010 год равной 20,9%);

• значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО «ЭСКБ» (-18,9 коп. от аналогичного показателя рентабельности за 2010 год).

В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий критическое значение – коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации в 2012 г. составляет 14% – нормальное значение для данной отрасли: 75% и более).