2. Приемы и методы стратегического анализа

Управленческая значимость методов анализа внешней среды организации выражается в возможности определять силы проявления каждого значимого фактора внешней среды, а также степени чувствительности стратегии к внешним факторам.

Большое значение в анализе внешней среды играют экономико-математические методы. Экономико-математические методы, которые могут быть использованы и используются в практике проведения стратегического анализа. Это экономико-статистические методы: множественная регрессия, дискриминантный, факторный, кластерный, объединенный, вариационный анализ, анализ многомерных совокупностей; методы экономико-математического моделирования: моделирование марковских процессов, модели очереди, и др.; методы оптимизации: математическое программирование, теория игр, эвристика и др.

Стратегический управленческий анализа – это инструмент стратегического анализа, с помощью которого руководство организации оценивает эффективность хозяйственной деятельности с точки зрения обеспечения будущей долгосрочной прибыли. Стратегический управленческий анализ оценивает не только текущее состояние предприятия, но и направлен на выявление стратегических проблем.

Портфельный анализ—это инструмент стратегического анализа, с помощью которого руководство организации выявляет и оценивает свою хозяйственную деятельность с целью вложения средств в наиболее прибыльные или перспективные ее направления и сокращения или прекращения инвестиций в неэффективные проекты. Основным приемом портфельного анализа является построение двухмерных (трех-, четырех-, n-ых) матриц, с помощью которых бизнес-единицы или продукты сравниваются друг с другом по таким критериям, как темпы роста продаж, относительная конкурентная позиция, стадия жизненного цикла, доля рынка, привлекательность отрасли и др. При этом реализуются принципы сегментации рынка (выделения наиболее значимых критериев на основе анализа внешней среды) и анализа деятельности предприятия и согласования (по парного сопоставления критериев).

Экспертные методы стратегического анализа предполагают учет субъективного мнения экспертов о будущем состоянии дел. Для экспертных оценок характерно предсказание будущего на основе, как рациональных доводов, так и интуитивного знания. Методы экспертных оценок, как правило, имеют качественный характер. Позволяют достаточно быстро получить ответ о возможных процессах развития того или иного события на рынке, выявить сильные и слабые стороны предприятия, оценить эффективность тех или иных мероприятий. Достоинства экспертного метода по сравнению с интуитивным подходом состоит в возможности обмена и противопоставления идей.

Экспертные методы основываются на использовании неполной и косвенной информации, опыта специалистов-экспертов, интуиции. Используются преимущественно при решении неструктурированных и слабоструктурированных проблем.

3. Методика факторного анализа при прогнозировании и оценке непрерывности деятельности. R- анализ (коэффициентный)

Результаты финансового анализа предприятия позволяют сделать выводы о его возможном банкротстве. Признание предприятия банкротом осуществляется в законодательном порядке.

В России основанием для признания предприятия банкротом яв­ляется невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. По истечении этого срока поставщики, исполнители работ и услуг, кредиторы могут предъявить через суд иски неплательщику.

Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия опре­деляется в соответствии с правилами, утвержденными постановлением Правительства РФ от 27 декабря 2004 г № 855 и изменениями, внесенными в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 30 декабря 2008г №296-ФЗ. Для определения неудов­летворительной структуры баланса используются два показателя.

Первым показателем является коэффициент текущей ликвидно­сти, вычисляемый как отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам. Структура баланса считается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности меньше двух.

Вторым показателем является коэффициент обеспеченности соб­ственными оборотными средствами, т.е. отношение собственных оборотных средств к величине материальных запасов. Структура баланса считается неудовлетворительной, если коэффициент обес­печенности собственными оборотными средствами меньше 0,1.

Если хотя бы, по одному из двух приведенных показателей ре­зультаты не совпадают с нормативными требованиями, то структуру баланса считают неудовлетворительной.

Для проверки возможности восстановления платежеспособности определяют коэффициент восстановления или утраты платежеспо­собности. При расчете коэффициента восстановления платежеспо­собности период восстановления принимается равным шести меся­цам, а при расчете коэффициента утраты платежеспособности — трем месяцам. При этом используется формула:

К_ТЛ^к – У/Т ( К_ТЛ^к - К_ТЛ^н )

К_ВУТ = ---------------------------------- , где

2

К_ВУТ — коэффициент восстановления или утраты платежеспособ­ности;

К_ТЛ^к, К_ТЛ^н — коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчет­ного периода соответственно;

Т — продолжительность отчетного периода:

У — период восстановления или утраты платежеспособности (У = 6 мес. при расчете коэффициент восстановления платежеспособности; У = 3 мес. при расчете коэффициента утраты платежеспособности).

Если коэффициент восстановления платежеспособности К_ВУТ  1, то предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособ­ность за шесть месяцев, если же К_ВУТ1, то у предприятия нет ре­альной возможности восстановления платежеспособности за этот срок и оно подпадает под действие Закона «О банкротстве».

При удовлетворительной структуре баланса для оценки устой­чивости предприятия рассчитывают коэффициент утраты платеже­способности на срок три месяца. Значение К_ВУТ1 свидетельству­ет о том, что в ближайшее время предприятие может утратить пла­тежеспособность.

Реструктуризация — это процесс управления, обеспечивающий эффективность использования ресурсов и приводящий к нор­мальному функционированию предприятия.

Реструктуризация проводится посредством эффективного управ­ления внутренними факторами и правильного использования внеш­них факторов, влияющих на результаты бизнеса.

За рубежом для определения вероятности банкротства предпри­ятия часто используют формулу Е. Альтмана:

ОК НП ДОД РСА ОП

Z = 1,2 -------- + 1,4 -------- + 3,3 -------- + 0,6 -------- + -------- , где

ВА ВА ВА ВА ВА

ОК — оборотный капитал;

ВА — все активы;

НП — нераспределенная прибыль;

ДОД — доход от основной деятельности;

РСА — рыночная стоимость обычных и привилегированных акций;

ОП — объем продаж.

На основе полученных значений коэффициента Z делается вы­вод о вероятности возможного банкротства:

• Z  1,8 — вероятность банкротства предприятия очень высокая;

• 1,8  Z  2,7 — вероятность банкротства предприятия высокая;

• 2,7  Z  3 — положение предприятия хорошее;

• Z  3 — вероятность банкротства предприятия очень низкая.